巴菲特曾经说过“首席执行官就是首席投资官”，成功的管理者，尤其需要长期主义价值投资的思维。
如今，很多人因为经济遇冷、经营困难而焦虑，但即便在寒冬之中，也潜藏着无数的机会。那么，到底该如何用投资的思维做好管理，让企业穿越周期，成为一名非凡的CEO呢？
一直以来，“商业管理”都是湛庐的重要内容板块，我们努力连接国内外最优秀的商业思想家和企业家，把最前沿的管理思想和商业新知传递给你。
今天这本书，巴菲特在致股东的信中盛赞，查理·芒格亲自审定，杨天南领衔翻译，深度揭示8大非凡企业家备受推崇的特质及他们的商业版图。
希望它能帮你领会商业的底层逻辑，开启属于自己的管理心法和思考框架，更好地抓住时代的机遇。
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作为被巴菲特与比尔·阿克曼盛赞的投资精英、哈佛商学院与斯坦福商学院特约讲师的威廉·桑代克在《巴菲特最推崇的8大企业家特质》一书中，为投资者、企业管理者提供了很有价值的指导，助力投资者、企业管理者创造成果，在难以预测、千头万绪的商界中全速航行。
伟大CEO都在实践的一条原则，就是“永远盯住未来”。
所谓“永远盯住未来”，就是要经常思考现在的行为会对未来造成什么影响，准确预测公司未来的发展，判断哪些业务是更值得投资的。更重要的是，要提前做好准备，永远让自己拥有选择的自由，能够在发现机会的时候有能力抓住它。
大众影院公司的CEO迪克·史密斯，他的经历就很好地说明了这条原则的价值：在担任CEO的34年时间里，史密斯带来的年复合收益率达到了16%，超过了同时期标准普尔500指数的9%和杰克·韦尔奇的9.8%，为股东创造的回报更是高达684倍。
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具体来说，史密斯有两个关键的做法。
第一，偏爱轻资产运营。
轻资产运营，就是指企业不必拥有全部资产，可以租赁一些资产，自己只负责运营。像是前两年万达公司把万达商业地产的所有权出售，自己只负责品牌建设和运营管理，这就是典型的轻资产运营。
大众影院公司的CEO史密斯，他就特别偏爱轻资产运营，因为这能给他带来充足的现金流。让他进一步收获了两个好处：一是能够让公司快速扩张；二是能够在机会出现的时候，确保自己有能力抓住它。
史密斯上任后立刻就开始增加影院的数量。要建设新的影院就需要资金，而史密斯不想把所有的资金都投入进去。于是，他开创了一种轻资产运营的扩张方式，那就是“售出-租回”。
简单来说，就是把建好的影院卖给投资人，再从投资人的手里租回影院的经营权。这样一来，投资人不用承担影院经营的风险，就能获得稳定的租金收入。而大众影院则可以快速收回建设影院的成本，继续去建设新的影院。这样只需要投入少量的资金，就能快速地增加影院的数量。
随着影院数量的增加，史密斯获得了越来越充沛的现金流，这就让他可以在逐渐饱和的影院市场之外，去寻找更有发展前景的业务。当时，饮料行业的收益率非常高，吸引了很多关注，但他们的要价也很高，不是所有投资者都买得起。
这个时候，史密斯的资金优势就体现出来了，他抓住机会，用相当于当时大众影院公司市值20%的资金，收购了美国饮料公司，这家公司是全美国最大的百事可乐的独立灌瓶商。
收购之后，史密斯把美国饮料公司改造成了一家轻资产运营公司。他再次用“售出-租回”的方式，把公司的生产车间出售后再租回，快速收回了资金，之后他又用同样的方法，收购和改造了很多其他饮料公司，扩充了饮料品牌特许经营权的种类。随着规模效应越来越明显，生产成本不断降低，美国饮料公司的利润率达到了行业领先水平，为史密斯带来了丰厚的回报。
史密斯的第二个关键做法，永远根据长期走势做决策。
史密斯认为，在做任何决策的时候，都不能被眼前的短期利益蒙蔽，只有根据未来走势做决策，才能及时卖出将要走下坡路的业务，也才能进入最有发展前景的行业。
比如，在美国饮料公司的生意蓬勃发展的时候，史密斯却决定卖掉这些资产。因为他预测，可口可乐会对百事可乐发动进攻，而且随着这个行业的业绩表现越来越好，购买品牌特许经营权的费用会持续上涨。所以，要在这些变化降低公司的价值之前，抢先把饮料业务卖掉。在史密斯的运作下，美国饮料公司以天价卖给了百事可乐的母公司，为大众影院公司带来了10亿美元的现金。
同时，史密斯开始尝试一种叫做“介入性投资”的小额投资方式，也就是购买目标公司的少量股权，不寻求在董事会占多数完全控制对方，而是只要求一个董事会席位，这样他就能和对方的管理层合作，一起改善运营，提升公司价值。
史密斯的投资决策完全取决于对未来走势的判断。如果他发现一家管理欠佳的公司，觉得有发展潜力，就会进行介入性投资；一旦他认为对方公司的发展已经很难再有突破，股价不会继续上升，就会马上卖掉股份，拿到丰厚的回报后退出。
此外，史密斯也一直在寻找拥有巨大发展潜力的新领域。他仔细研究之后认为，出版行业会在未来有非常好的发展前景，值得进行长期投资。当时，有一家HBJ出版公司在教育类和科技类图书市场拥有行业领先地位，但是有很大的债务，急需找到一位能够拯救公司的投资人。如果能成功收购这家公司，大众影院公司就能赢得进入出版业的最好开局。
于是，史密斯带领团队一头扎了进去，分析对方复杂的资本结构，和众多债权人一个个谈判。终于在8个月之后，成功以15.6亿美元买下了这家公司，这笔投资金额相当于大众影院公司当时市值的62%。十多年后，当史密斯出售公司的出版业务的时候，交易额刷新了行业纪录，为公司带来了巨大的收益。
这个“永远盯住未来”的重要原则，寓意着他们要确保自己有能力抓住随时出现的机会。偏爱轻资产运营，让他们可以拥有充足的现金流；根据长期走势做决策，让他们准确把握投资和退出的时机，所以，能够获得最丰厚的回报。
伯克希尔-哈撒韦公司董事长、“股神”沃伦·巴菲特，伯克希尔-哈撒韦公司副董事长查理·芒格，知名管理大师、畅销书《从优秀到卓越》作者吉姆·柯林斯，知名对冲基金潘兴广场资本管理公司创始人及CEO比尔·阿克曼，北京金石致远投资管理公司CEO杨天南，慢牛资本董事长张化桥重磅推荐！
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