近一个月时间以来，余额宝平台又新接入了3只货币基金，可供投资者转入选择的货基数量达到9只，除了最早接入的天弘基金外，还有另外8只不同类型的货币基金。
然而，虽然余额宝平台引入的货基越来越多，而且用户购买新上线的基金不限时、也不限额。但近期货基七日年化收益不断走低，余额宝平台上的货基收益也不断下滑，其中有6只货基的七日年化已经低于3.5%，最低的只有3.245%，甚至低于天弘基金余额宝的收益率。
实际上，余额宝本身只是一个通道，用户放在余额宝的钱最后都给了货币基金。而货币基金将这些钱大部分投给银行，由银行支付相对高一些的利息。所以从理论上来讲，当市场资金需求较大的时候，银行也都急需资金周转，基金收益率也会不断上浮。而事实上，如今很多企业都面临融资困难的局面，市场资紧张。可余额宝等货币基金的收益率却不断走低，这背后究竟隐藏着怎样的原因呢？
央行宽松政策释放流动性。由于市场资金需求较大，很多企业都面临着融资困难的局面，银监会为了缓解市场局面，放开无还本续贷的宽松贷款政策，以调节市场的流动性。
货币基金市场竞争激烈。自余额宝推出以来，银行业受到的影响很大。存款业务受到侵蚀，银行也纷纷推出各类理财产品给普通客户，加上各类腾讯理财通产品的加入。竞争越来越激烈的货币市场导致货币基金收益率下降。
货币资金的管理费。虽然用户购买货币基金不会收取任何费用，但其实货币基金的费用是在计算收益之前被扣除的。对比2只投资风格和资产配置一致的货币基金，管理费越低收益率就会越高。
银行资金充裕。银行是余额宝这类货币资金的投资大客户，如果银行有充裕的资金就不需要向货币基金这类机构贷款，收益率也就会降低。但是市面上出现资金紧缺的局面，说明银行不愿意将资金提供给缺钱的企业。
银行的监管力度。余额宝越做越大，大部分资金都流向货币资金，银行的借款利息不得不提高，存贷差减小。为了降低成本增加利润，银行加大了对余额宝这类产品的监管力度，使得货币基金的收益降低。
尽管余额宝等货币基金的收益率不断走低，但也不用担心这类产品会不会从市场上消失。因为货币基金这类随时可赎回的理财产品，在一定程度上可以满足用户的闲置资金投资配置管理。虽然收益下降可能会导致一部分货币基金市场的资金流出，市场空间可能变小，但用户资产配置大的方向还是不会变，货币基金会作为用户的一个闲置资金管理工具而存在。
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