虾米关停,TME回港上市,内卷的在线音乐如何破局?

虾米关停,TME回港上市,内卷的在线音乐如何破局?
2021年02月07日 15:24 21世纪商业评论

文/覃毅 编辑/李惠琳

年关将近,在线音频流媒体赛道迎巨变。

2月5日,成立了12年的虾米音乐正式关停,令众多虾米用户直呼“爷青结”。另一边,与虾米音乐同期出生的腾讯音乐(后来组建腾讯音乐娱乐集团,简称TME)传闻将启动回港上市,目前已经选定两家银行为其筹划在港上市相关事宜。

透过消息面,虾米音乐(阿里系)与TME(腾讯系)的一退一进,数字音乐行业过去几年大浪淘沙的变化可见一斑。

当下,围绕着版权为核心的投资并购动作触及天花板,数字音乐产业也正在经历一场变革,来自内外部的考验与挑战开始显现。从包揽了在线音乐市场绝大多数版权的TME来说,版权成本提升与转换率率下降、短视频平台不断抢占用户等困境已经摆在眼前。

跟随中概股回国上市潮流回归,TME也将接受资本市场的重新评估。

2月5日,腾讯音乐美股盘前涨超6%,盘后涨幅回落至1.7%,报25.65美元,总市值430.3亿美元。广发证券等多家投研机构首次给予“买入”评级。

巨无霸加速

回顾腾讯音乐发展历程,自2015年开启版权合作、投资收购等市场动作,组建腾讯音乐娱乐集团后,腾讯音乐在数字音娱领域一路狂奔,直至2018年登陆纳斯达克敲钟,坐上“中国音乐第一股”的宝座。

据公开报道资料,2018年赴美上市时,腾讯音乐拥有90%以上的音乐版权,国内的市场份额超过70%,已然成为行业巨无霸。最近几年,通过更多的版权合作以及着力布局长音频,TME依旧在国内数字音乐行业保持明显优势。

据中娱智库发布的《2020年中国网络音乐市场发展报告》,TME全年移动端月活用户数6.49亿,活跃度达到81.2%。其中,QQ音乐和酷狗音乐的月活用户均超过2亿。网易云音乐用户月活数为1.14亿,与同样属于TME旗下的酷我音乐处于第二梯队。

从业务发展来看,作为疫情刺激线上经济的转折点,2020年也是TME全面加速的一年。

首先是现场演出受挫成功带动了TME线上live的爆发。自疫情爆发以来,通过邀请五月天、刘若英、陈奕迅等百余位全球顶级歌手加入#有生之年#主题线上live,TME大范围激活了在线音乐的大众娱乐方式,相关live话题频频上热搜,创造了百亿级话题量。

《2020年中国网络音乐市场发展报告》数据显示,疫情期间,TME线上live累计观看人数超过9800万。其中,五月天线上live吸引了3500万用户观看,陈奕迅线上live累计在线观看人数超过1200万,并一度上榜九个热搜话题。

除此之外,版权作为生命线已成行业竞争制高点,这一年TME也在同步加紧相关战略合作和投入。2020年,TME完成了对环球唱片(Universal Music)的股权收购,先后与丰华唱片、Kobalt Music、Merlin Network、芒果TV等多家头部音乐版权方达成战略合作。

有公开数据显示,目前TME拥有来自国内外唱片公司4000多万首歌曲。截止2020年第三季度,平台独立音乐人数量同比增长超过20倍。

除了外部投资,在腾讯集团层面推动下,TME与阅文集团也达成了战略合作,为其进一步绑定了版权资源。

最近,TME也成功收购了有声阅读应用“懒人听书”100%股权,后者原是阅文集团旗下产品,拥有包括《庆余年》《斗罗大陆》《斗破苍穹》等在内的海量现象级经典与原创IP有声作品。

这一收购动作被业内视为加码长音频业务做大新用户增长曲线的战略转向。目前,酷我畅听与阅文达成了合作,计划将包括《盗墓笔记》、《白夜追凶》、《镇魂街》在内阅文旗下诸多超级IP开发成广播剧。

困境已显现

在业务高歌猛进的同时,来自内外部的考验与挑战也不小。

首先是在线音乐行业的版权成本与转化率问题。据《2020年中国网络音乐市场发展报告》,2020年在线音乐企业持续推进“付费墙”战略,付费订阅收入增长不断提速,总收入占比达到58.91%,高于2019年3个百分点。而由于广告收入和市场分销的原因,版权转授权收入占比却下降了18.05%。

具体从TME财报来看,最新季度财报(2020年Q3)中,TME实现了16.4%的营收增长,其中,得益于在线音乐付费用户的增加,来自音乐订阅服务的营收增长了55%。结合前两个季度,在线音乐服务贡献的收入占比已经由32.4%下降至30.7%。

这也意味着,以天天K歌、直播业务为代表的社交娱乐服务对公司整体营收贡献接近70%。不过,在2020年Q3季度,TME社交娱乐MAU和付费用户却分别下滑了2.9%和14.6%。

该季度,TME运营活动提供的净现金为5.16亿元,较上一年同期的13.5亿元大幅缩减。财报解释,主要是由于今年第三季度的内容版税支付增加所致。这与TME该季度的成本收入较同期增长19.1%有所对应。

可见,主要营收贡献业务的付费用户增长遭遇天花板,版权费用逐渐高昂,TME如何守住版权优势提升转化率已是迫在眉睫。

与阅文集团的合作并进一步开拓长音频市场的重要性不言而喻。酷我音乐副总裁肖轶曾对此寄予期望表示:“TME将为长音频行业带来根本性的变化”。据了解,目前腾讯投入了大量真金白银在竞争平台挖走优质博主,并入驻TME平台。

放眼更大的行业格局,在短视频、直播等不断抢占用户时间的泛娱乐生态下,不同类型平台的业务边界出现重叠交叉,对存量用户以及优质资源的争夺日益激烈。在线音乐行业也正迎来不小的考验。

据《2020年中国网络音乐市场发展报告》,2020年9月在线音乐用户使用时长同比下降50%,而抖音、快手等短视频平台用户时长环比增长72.9%。

基于此,TME也正在逐步加强与短视频平台联动,延展音乐边界。如2020年通过QQ音乐与快手达成了战略合作,依靠短视频渠道,提升自己平台旗下歌曲的传播力,使音乐人特别是腰部音乐人获得版权收入和流量分成。

还有不少新企业创新商业模式来分摊音乐市场份额。

如2020年上架华为云应用市场的“HIFIVE音乐开放平台”,其针对B端市场的SAAS服务平台,通过标准化接入音乐版权合作模式,为广大泛音乐使用场景用户提供商用音乐授权。

对于TME来说,尽管掌握资金和版权方面得天独厚的优势,前路依然有着重重考验。

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