4月29日，达内教育发布了经审计后的2022年财报。整个教培行业2022年都不太好过，在这样的背景下，达内教育持续推动降本增效，“成人IT培训+青少年素质教育”双赛道稳健发展，年内实现净利润8523万同比扭亏为盈。
先简单看下财报数据：
2022年达内教育净收入为24.68亿元，同比增长3.4%，毛利为14.12亿元，同比增长19.1%，毛利率由去年的49.7%升至2022年的57.2%。
扒了下公司历年的财报，可以发现自2020年以来，达内教育在营收、毛利、现金余额、毛利率等几项关键财务指标上的表现开始趋稳，特别是疫情经济的下行期间，还能把毛利做上去实属不易。
财报解释为，2022年通过线下中心优化带来的房租、折旧以及人员成本的下降，公司总成本由上年的12.01亿元降至10.56亿元，经营费用由去年的15.54亿元降至13.19亿元。
对应到期间费用率，可以发现达内教育营销费用及一般行政费用对公司经营利润影响较大。
营销费率近三年降幅明显，但公司总营收情况仍然保持了持续增长，说明公司在获客手段方面，不再单纯依赖营销烧钱买量。管理层在财报电话会也提到，会通过优异的课程和交付质量、教学效果加强口碑拉新和续费，其中2022年Q4，缴费学员中报读超过1年的学员续费比例持续保持在78.7%以上。
如此看，可以对2023年入学人数反弹增长持乐观态度。
一般及行政费用上，在成本上公司说是因为关闭了一些效率欠佳的学习中心，从租金和折旧方面费用会减少。电话会上管理层提到，截至2022年四季度末，青少年素质教育业务中心数量减少了21个。单中心的报读人数从去年的636人提升至2022年Q4的805人，教育中心的运营效率在一定程度上得到了提升。
成人IT教育中心数量持续优化，推升了成人IT培训业务的运营效率。从公司过去几年两大业务招生情况来看，成人IT教育业务这部分学生人数近三年一直处在下行趋势，疫情带来的影响非常明显，教学中心数量从2017年的184个降低至2022年的86个，这个也直接反映到营收上。2022年成人IT教育这部分收入10.69亿，占比43.31%。
但在青少年业务领域，特别是公司聚焦在青少年的STEAM素质教育这块业务，发展势头确实猛，截至2022年12月31日，总学生入学人数达20.94万，同比增长17.4%。
数据来源：公司年报、季报
体现在收入上，这部分占比逐年增加，2022年青少素质教育业务实现营收13.99亿，占总收入的56.69%。
占据“职业教育+素质教育”黄金双赛道，且目前每项营收都在10亿以上，整体毛利水平也是达到了57.2%的高水平，并在2022年这个特殊年份扭亏为盈，达内教育可以说是渐入佳境了。
掘金准千亿赛道，IT教育仍有巨大潜力
近几年，IT技术的应用在各个行业信息化过程中不断深化，加之云计算、人工智能等新兴技术板块的兴起，在技术进步内驱、政策扶持的双重加持下，我国IT产业市场规模不断扩大。
据华泰证券预计，2024年互联网行业收入规模将超过25,000亿元，2022-2024年互联网行业收入规模CAGR将达到18.54%，到2024年软件业和互联网行业合计收入将接近16万亿元。
IT规模增长刺激长期人才需求，据国家统计局数据，2021年软件业从业人员平均人数达到299.65万人，较2020年增长了14.19%，2017-2021年CAGR为12.38%。2021 年互联网及相关服务业从业人员为76.15万人，2017-2021年CAGR为20.51%。预计至2024年，软件业和互联网行业涉及编程工作相关从业人员总和或突破520万人。
具体到IT培训行业，根据Frost&Sullivan预测，IT培训市场规模或在2024年达到720亿人民币。整个IT培训行业集中度不高，对比国内同类型公司业务公司，达内教育是少有的具备品牌影响力机构，目前的市场份额第一，随着市占率不断提升，有望成为行业龙头。
ChatGPT催生新型IT人才需求
2023年科技圈绕不开的话题就是ChatGPT， ChatGPT的出现对IT行业影响是巨大，从某种意义上讲甚至代表了工业4.0时代的到来。
在ChatGPT刚推出时，很多人担心的是传统IT类岗位人才被AI取代的问题。
微软（中国）CTO韦青在一次分享时提到了这样的观点，“我们误以为机器能凭空学习知识，不需要人的参与。其实机器是不理解概念的，机器理解的是概率分布。”语言，每一个字的出现，都是有概率分布的。机器给出的答案是基于概率的一种推理，不是概念的推理。
所以说ChatGPT带来的行业变革，一定会取代一部分传统的岗位，但也必将催生一大批新岗位，微软创始人比尔·盖茨说：ChatGPT的意义与个人电脑、互联网同等重要，并会对包括劳动力市场在内的社会的方方面面都产生影响。那些机械、重复类的工作必将被取代，而涉及到综合分析、融合判断、系统集成等思维方面的工作，永远不会被AI抢走。而在这其中，IT类岗位大概率依旧是主旋律。
前几日陆奇关于ChatGPT的刷屏演讲也提到“我们目前有一个基本假设，码农成本会降低，但码农的需求会大量增加，因为对软件的需求会大量增加，就是个东西便宜了，都买嘛。软件永远可以解决更多问题。”
今年年初达内董事长、创始人韩少云在员工动员会上说，“从达内过去20年的发展经历和经验来看，每一次IT行业热点的出现，都会带动IT培训行业的发展。互联网出现的时候，我们火了一波；移动互联网的出现，我们又火了一波。如今，ChatGPT的出现，我们相信IT培训行业也会再火一波。”
从达内教育2月的春招专场活动中来看，共有872家企业释放4672 个高薪岗位，其中IT岗位占比超80%。
根据达内介绍，一直以来，公司始终保持对前沿技术和市场需求的高度敏感，不断创新课程、创新服务、创新运营，不仅成为百度“文心一言”的首批生态合作伙伴，还将通过这个合作探索智能对话技术在职业教育领域的应用，实现对话式语言模型技术在国内职业教育场景的首批着陆。
编程类教育市场持续扩容
如今已占到达内半壁江山的青少素质教育业务，主要依托于其2015年推出的童程童美品牌，针对3-18岁青少年的STEAM线下教育机构。
政策方面，2016年，教育部《教育信息化“十三五”规划》提出将信息化教学纳入学校办学水平考核体系，将STEAM教育纳入基础学科。此后，国务院、教育部等又先后出台一系列面向中小学生的课程改进意见和规划，特别是““双减”之后，政策上从严规范学科类培训，同时更加重视信息素养培养。在2021年发布的《全民科学素质行动规划纲要（2021—2035年）》中，青少年科学素质提升行动被列为首位。
根据多鲸教育研究院数据，少儿编程教育市场规模以“在校生人数*渗透率*客单价（每年）”进行估算，2021年K12在校生人数2.4亿人，客单价6000元/人计算，少儿编程渗透率约2%，其市场规模约为280亿元；2021-2025年间每年保持约17%的增速，2025年少儿编程教育市场规模有望超过500亿元。
达内旗下童程童美属于较早进入到这一赛道的品牌，依托达内在成人IT教育领域的经验，在线下渠道方面有着比较明显的优势。
童程童美在课程上形成了以创意编程启蒙、人工智能编程、机器人创新工程教育等为核心的课程体系，并结合线下开展一系列丰富的科创挑战活动和研学营地活动，通过OMO线上线下融合的方式帮助中国青少年打造迎接未来世界的能力和思维视野。从财报来看，2022年达内青少年素质教育项目的标准学费及客单价整体领先于市场的平均水准，这也反映出公司在青少年素质教育领域的优势地位。
凭借专业课程和优秀师资的加持，童程童美成为国内少儿编程领域里的TOP5品牌，更是在2021年5月21日，成为中国计算机学会编程培训师资认证项目首批考试服务中心。
双赛道的头号玩家
展望2023年，受益于疫情后经济复苏，和IT行业的飞速发展，达内教育成人IT培训业务有望持续渗透，而青少素质教育业务也将继续保持强劲的增长。
2022年疫情环境动态变化延续至2023年1月，公司停止了大部分课程和服务，一季度相当于仅正常运营了仅2/3的时间。进入到2月，公司全面恢复了正常经营，随着宏观经济的逐步恢复，学员报读热情逐渐高涨，课程报名踊跃。
公司给出的财务指引，预估2023年第一季度净收入总额预计在3.65亿元至3.80亿元之间，较2022年第一季度净收入同比下降39.1%至41.5%。预计二季度开始，可以部分抵消前期不利外部环境对2023年财务表现的影响。
另外根据公司过往财报来看，单季度营收高点往往发生在第三和第四季度，今年属于疫情完全放开后的第一年，暑假期间学生入学人数增加，总入学人数有望迎来新高点。
在A股同类业务的公司当中，IT职业培训行业老二传智教育市值70多亿，半路出家做少儿编程的盛通股份市值30亿，达内教育作为“职业教育+素质教育”双赛道的头号玩家，当前严重低估。
