看似不在风口上的联合办公 资本追逐的究竟是什么?

看似不在风口上的联合办公 资本追逐的究竟是什么?
2018年08月18日 00:27 达摩财经Pro

联合办公市场今年夏天又掀起了融资热潮,梦想加则是这轮融资热的最新主角:知名投资机构高瓴资本、美国泛大西洋投资集团(General Atlantic)领投其C轮融资1.2亿美元,此前投资方愉悦资本、鸥翎投资(Ocean Link)、M31资本、险峰长青均参与跟投。

戴德梁行的最新报告显示,中国即将成为全球最大的联合办公市场,市场规模将达到万亿。急剧膨胀的市场规模推动联合办公行业迎来了一个融资高峰:今年六月,优客工场宣布获得数亿元人民币融资,七月Wework中国宣布获得5亿美元B轮融资;一些规模略小的联合办公企业等也先后宣布了融资消息。就在梦想加宣布获得1.2亿美元C轮融资后,优客工场也宣布再次获得3亿元人民币的B+轮追加投资。

梦想加的融资速度让外界惊讶。距离这轮国内联合办公及办公服务行业最大单笔融资之前,梦想加在今年三月底刚刚完成了3亿元人民币的B轮系列融资,仅隔四个月,梦想加的C轮融资就已就位,这也凸显了这家当红联合办公服务公司的领先地位。

梦想加方面透露,从B轮开始,所有的投资方都是主动找到梦想加,快速敲定入股协议并完成交割。高瓴资本、泛大西洋投资入股梦想加的速度都很快,基本是谈了两到三个月,就直接敲定了投资;此前投资方鸥翎投资、愉悦资本、M31资本、险峰长青等则在进入梦想加项目后,一直保持跟投。

资本逻辑

高瓴资本、泛大西洋都是顶级、老牌美元投资机构,他们为何在诸多联合办公品牌中看中梦想加?

梦想加成立于2015年,定位于“智能化办公服务”,专注于打造智能办公、设计产品、空间运营三者合一的“OaaS”(办公即服务)体系。目前,其在北京、成都、上海、杭州、西安等城市核心商业区布局运营约30万平米、近40个办公空间,所有开业空间进入成熟运营期均达到95%以上入驻率并实现项目盈利。

梦想加在过去三年获得了险峰长青、愉悦资本、鸥翎投资、M31资本等知名投资机构的投资,与同行活跃的人民币资本不同的是,梦想加所获融资全部为美元资本。一般看来,人民币资本更加追求短线获利、也间接推动了接盘动作,背后难免有烧钱嫌疑。而美元资本通常稳扎稳打,更多的关注品牌发展潜力和增长动力,谋求长远发展,因此他们通过前瞻性的行业洞察,只会聚焦并捕猎行业头部企业。从侧面来看,这也印证了梦想加模式的独到优势和发展潜力。而梦想加在此次C轮融资的助力下,将进一步加速在一线以新一线城市的规模扩张和深度布局,同时,持续投入更大力量研发、升级、优化产品,提供更多元化、更舒适、高效的智能办公场景。

目前,联合办公行业有三种势力:产能过剩商业地产是其中之一,联合办公成为地产企业向下游服务延伸的一环,比如潘石屹旗下的SOHO 3Q品牌;此外,创业服务型企业向产业纵深发展,也找到了和联合办公的天然结合点,比如由众创空间起家的优客工场、由孵化器转型的氪空间;而梦想加则属于一“出生”就将智能办公服务作为商业模式的“新势力”,它们提供的是通过科技手段快速的连接所有办公服务并提供专属定制的办公解决方案——可以说,所有的商业地产都能成为它们的改造对象。

资本则是上述三类“玩家”势力壮大的推动力量。热钱从2015年开始一直押注联合办公,今年随着行业进一步整合达到高潮。

然而,密集融资背后资本也在分化,事实上,联合办公行业很难在短时间内实现变现,只有更专业、垂直的精细化运营才能够维系行业健康发展。部分资本看到难以短期变现选择退出,部分继续追逐联合办公的激进资本则希望通过快速扩张来形成壁垒,这也推动了其投资的企业进行大量并购。

相比之下,老牌美元私募基金或一线VC更看重联合办公行业的长远,其逻辑是在产品端发力,通过复制具备产品优势的联合办公空间,再乘以规模优势,形成更健康的护城河。

梦想加的C轮融资恰恰得到了高瓴资本、泛大西洋投资等顶级美元资本的加持,高瓴资本选择的标的基本都是潜在的行业头部企业,且高瓴更关注增长动力,不会驱动企业进行非理性扩张和竞争。

事实上,假设资本更加追求短线获利,这也将间接推高后续资本的进入成本,融资高潮之后可能很快后续乏力。

显然,联合办公行业的资本分野也将决定这个新兴行业未来的不同格局、出路。

梦想加的扩张底气

温梦飞、李文磊、王晓鲁三人创立梦想加之初,就意识到当下办公模式的低效问题。因此将商业模式建立在为入驻者提供更高品质、完善、智能的办公空间产品,以及相关升级服务上。

这么做的底气在于,梦想加的核心团队拥有技术、空间设计、互联网等多方面的技术支持。复制一个高颜值的空间不难,难的是形成真正的产品壁垒、走上规模发展且持续盈利的道路。

实践证明,梦想加依托智效办公体系及空间标准化产品,可以有效控制投资及运营成本,从而实现稳定盈利。此外,梦想加在科技元素和精细化运营上不断投入,都是在为稳固头部位置而准备。

入驻率低、坪效盈利能力不足一直是联合办公服务行业的最大痛点。梦想加却通过“智能化办公服务”,实现了灵活匹配企业发展的全周期,提高入驻率的同时,在快速扩张中形成规模效应,降低了边际成本。

3年来,梦想加的客群从早期租用工位的小微创业企业,到快手、易到、蔚来汽车等快速发展的新兴企业,再到百度、腾讯等知名互联网公司的分支团队,以及中粮、铂涛、亚洲航空等传统企业,都入驻了梦想加,这充分说明了其办公服务产品和解决方案的高度适应性。

梦想加创始人王晓鲁认为,梦想加的核心优势在于,其通过科技手段改造传统的办公形式,为用户提供更现代化、流畅的办公服务。用户的办公需求和过去相比基本没有变化,但效率有了很大提升。其次,梦想加发现了用户很多新的需求,用户发生了从“办公共享”到“共享办公”的需求转变。最后,梦想加希望通过科技将社会闲散资源和有需求的人连接在一起,为用户提供“共享办公”和“分享经济”。

目前,联合办公服务市场本身还处于渗透度不够的背景,更快速的扩张速度无疑更有利于规模壁垒和品牌优势的建立。高瓴资本、泛大西洋投资等1.2亿美元融资的推动下,梦想加无疑将进一步扩大其领先优势。

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