来源|贝多财经
提起面吸、隆下颌等词组，一般人想到的往往与黑科技有关。
而对于蓬勃发展的医美行业来说，这些都只是入门词汇，也是十分基础的医美项目。伴随着大众对颜值相关的医美服务需求增长，与之相契合的医美内容生态平台扮演着愈来愈重要的角色。
这一点，从新氧科技为代表的医美内容生态服务商身上就能窥得分毫。近期，互联网医美龙头新氧公布了截至2020年12月31日第四季度及全年未经审计财务业绩，将2020年的成绩予以汇报。
化身超级连接器，实现稳健增长
2020年初突发的新冠肺炎疫情，对各行各业造成不同程度的影响，医美行业不例外，新氧科技也深有体会。不过，新氧科技在2020年第二季度便开始恢复增长态势。2020年第四季度，新氧的营收规模更是创造了上市以来单季度新高。
数据显示，新氧2020年第四季度的总收入为4.25亿元人民币，同比增长18.6%。即便受到一季度疫情的波及，新氧2020年全年也录得12.95亿元人民币，同比增长12.45%，实现稳健增长。
分季度来看，新氧2020年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度的营收分别为1.83亿元、3.28亿元、3.6亿元、4.25亿元，环比递增。其中，2020年第四季度的毛利润达到3.6亿元人民币，2020年度的毛利润为10.8亿元人民币。
与传统医美机构不同的是，新氧定位为一站式垂直互联网医美平台，主要提供咨询和撮合服务。作为医美行业的新物种，新氧的毛利率十分不俗。2019年第四季度，其毛利率高达83.7%，2020年第四季度更是进一步提高至85.0%。
这意味着，新氧科技选定的赛道，是实际可行的，而且效益非常高。对于医美内容这一赛道，新氧提前谋划布局，也符合医美服务对象（消费者）的心理状态——谋而后动，也即先深入了解，然后再进行下一步，选定适合的方案实施。
有了新氧这样的服务商存在，也就使得前文中的医美词汇不再陌生。其中，面吸是面部吸脂的简称，通过吸出皮下脂肪组织，改善面部形态。而鼻基底，是指外鼻与上唇相连的基底部分，可影响侧脸的立体感等。
对于新氧平台而言，类似的内容不胜枚举。通过海量、及时的社区内容，新氧为解决信息不对称提供了方向。同时，通过线上交易服务解决了购买的问题。事实上，这也是新氧商业模式的重要构成主体，可类比为“医美领域的汽车之家”。
但与汽车之家有着本质上不同的是，新氧所在的互联网医美行业，要更加具备优势。据了解，新氧不仅为医美消费者提供了消费决策问题的答案，还起着超级连接器的作用，给予了参考和入口。
消除信息差的同时，真正拉近医美平台和消费者的距离。与此同时，基于活跃用户的聚集，新氧的市场地位也已经遥遥领先。而且，医美产品具备更高的复购率、周期较短，且属于刚性需求，新氧等新氧等大型垂直医美平台的价值已然凸显。
月活增速突出，获得更多机构认可
数据显示，2020年第一季度、第二季度、第三季度、第四季度，新氧科技报告期内的移动端平均月活跃用户数均取得了超过100%同比增速，对应的同比增速分别为116.8%、173.7%、153.7%、142.3%，用户增速远超过医美行业整体增速。
以2020年第四季度为例，新氧的平均移动月活跃用户数量（MAU）达到890万，而2019年同期为367万。购买预订服务的用户总数为19.4万人，新氧平台推动的医美总价值为9.7亿元人民币。
截至2020年第四季度末，用户在新氧平台上分享医美消费体验的“美丽日记”，累积量已超过470万篇。其中，女性用户日记占比92.4%。同期，新氧平台医美达人数超过千位，其中新氧平台培养的达人占比67%，产出内容浏览量占比超过75%。
同期，新氧平台的付费机构数也呈现持续高速增长。财报显示，2020年第四季度，新氧的付费医疗机构数达4746家，较2019年同期的3378家同比增长40.5%。这代表着，医美机构对新氧的认可度、信任度逐渐提升。
种种突出成绩的背后，是新氧深耕医美生态服务的体现，也是新氧面对市场竞争的优势所在。为此，新氧做出了诸多努力，包括持续加大在品牌、技术研发和人才方面的投入，形成核心竞争力，坚持长期化发展。
财报显示，2020年新氧研发投入及人员开支2.3亿元，占总收入比重约18%，同比增长超过29%。其中，新氧推出的AI工具在2020年度累计使用量超过12.1亿次，广受信赖。此外，魔镜测脸2020年全年的使用次数也超过2.7亿次。
除了研发投入外，新氧以“全准净”作为标准，打造全新的医美机构和医美数据百科大全，供消费者甄选。截至2020年底，新氧平台展示的医美机构数超过11000家、医美医生数超过20200名。
同时，基于对行业的深入了解，新氧还在2021年3月上线绿宝石医生榜单，覆盖鼻部整形、眼部整形、脂肪填充等热门医美项目，实现全品类医美医生覆盖。最终上榜252名医生，平均从业年限高达16年，副高医生146人占比近6成。
市场前景广阔，新氧独特价值凸显
如果说，新氧取得的阶段性成绩，与其创新力、适应力和执行力等高度关联。那么，也和整个医美行业的发展前景不无关系。
乘着互联网+的东风，“颜值经济”蓬勃发展，形成了庞大的市场。沙利文（Frost &Sullivan）提供的数据显示，医美行业连续4年超过20%的复合增长率，被称为“黄金赛道”，不少企业跨界布局，希望能够分享高增长的红利。
中国整形美容协会等此前的数据也显示，当前中国有近2000万的医美消费群体，中国医美市场规模已超2200亿元，未来5年，中国医美市场平均年增速预计将达到25.67%。同时，预计2019年中国整形美容行业将达到8000亿元市场规模。
不过，中国的医美渗透率还有待提升。据沙利文统计，2019年中国医美市场用户规模达到1120万人，预计2020年将达到1520万人。数据显示，中国医美每千人的每年诊疗次数仅仅为美国的四分之一、韩国的六分之一。
据了解，医美行业目前存在的主要矛盾在于供给关系不平衡，以及信息不对称。对此，新氧这一超级连接器通过搭建社区的形式，为消费者提供案例，并以此转化为购买率，建立了可信的正反馈机制，形成闭环的商业生态模式。
整体来看，医美市场的前景仍然广阔。2021年2月，天眼查发布的数据显示，我国目前有超过3.5万家医美相关企业，有限责任公司占比近60%。其中，近7成相关企业注册于5年内，新生力量不容小觑，近5年相关企业平均增速高达26%。
当前，医美产业链主要包括三个核心环节，包括处于上游原料及药械供应商，中游的公立医院、民营医疗美容医院，下游的消费者。而其中，营销环节的规模也不容小觑，以新氧科技为代表的垂直互联网医美平台就是典型的案例。
此外，医美市场的客单价也在逐渐增加，未来增长规模可期。同时医美项目越来越受到青年消费者的欢迎。根据相关数据报告，0-25岁年轻女性已成为医美消费主力，人均消费金额达7700元。
据了解，新氧披露的数据同样印证了这一点。数据显示，2019年我国医美消费者平均年龄为24.5岁，90后消费者占比达到65.2%，成为其中绝对的消费主力。根据新氧医美行业白皮书显示，00后消费占比也超过15%。
从投资的角度来说，新氧既具备高成长性，又兼具稀缺性，得到了不少机构的青睐。公开信息显示，知名投资机构摩根士丹利、摩根大通、高盛、贝莱德等都在2020年内参与了对新氧的认购或增持。
贝多财经发现，3月22日、3月23日，花旗银行、德意志银行两家大型机构均对新氧给出了“买入”的评级，其中最高目标价达到16.2美元。对比新氧截至3月24日的收盘价9.88美元来看，有着64%的上涨空间。
花旗银行在研报中披露的内容显示，对新氧增长态势保持乐观主要基于四点，包括社区活跃度、活跃用户量的高速增长性；新氧的盈利潜力可观；以及其相较于竞争对手能够提供更低的获客成本等。
