华尔街当红炸子鸡木头姐:不容错过!决定人类未来15个科技投资机会(上)

华尔街当红炸子鸡木头姐:不容错过!决定人类未来15个科技投资机会(上)
2021年04月27日 17:48 市值风云

作者 | 扶苏

流程编辑 | 小白

前言

由“木头姐”Cathie Wood管理的ARK Invest是一家基金管理公司,目前已经推出6个主动管理型ETF和2个指数创新ETF,它们分别为:

主动管理型ETF:

(1)ARK创新EFT

(2)自动化技术与机器人ETF

(3)新一代互联网ETF

(4)基因组革命ETF

(5)金融科技创新ETF

(6)太空探索与创新ETF

指数创新ETF:

(1)3D打印ETF

(2)以色列创新科技ETF

ARK基金旨在通过关注那些其认为是破坏性创新(Disruptive innovation)的领导公司、推动公司和受益公司来获得大规模的投资机会。

ARK坚信创新是增长的关键,而这些机会可能被传统的投资经理错过或误解,因为传统投资更关注行业、指数、短期收益和价格波动。

ARK相信真正积极的管理能够抓住跨行业创新带来的长期投资机会。其ETF旨在捕捉来自以下3方面的机遇:

(1)长期增值和Alpha与传统指数或基金经理不相关。

(2)通过基金而非个股投资获得强劲增长。

(3)补充传统的以指数为基础的价值或增长策略。

ARK从2017年开始发布年度重大投资观点报告《Big Ideas》,该报告专注于追踪创新领域的最新发展,并提供一部分研究结论。

在最新发布的2021年度重大投资观点报告中,ARK认为有15个领域值得投资者关注,它们分别是:

1、深度学习(Deep Learning)

2、数据中心的革新(The Re-Invention of the Data Center)

3、虚拟世界(Virtual Worlds)

4、数字钱包(Digital Wallets)

5、比特币的基本面(Bitcoin’s Fundamentals)

6、比特币投资的机构化(Bitcoin: Preparing For Institutions)

7、电动汽车(Electric Vehicles)

8、自动化(Automation)

9、自动驾驶出租车(Autonomous Ride-Hailing)

10、无人机投送(Drone Delivery)

11、轨道航天(Orbital Aerospace)

12、3D打印(3D Printing)

13、长读长测序(Long Read Sequencing)

14、多种癌症筛查(Multi-Cancer Screening)

15、第二代细胞和基因疗法(Cell and Gene Therapy: Generation 2)

鉴于篇幅过长,本文将分为上篇和下篇。上篇将为大家解读ARK报告中的第1-7个投资观点。

一、深度学习

深度学习,可能是本世纪软件领域中的最重要突破。

长期以来,所有的软件都需要通过人工来编写。

深度学习是人工智能(AI)的一种形式,它使用数据来编写软件。通过自动创建软件,深度学习可以给每个行业带来巨大的推动力。

根据ARK的研究,在未来15-20年,深度学习将为全球股票市场增加30万亿美元的市值。

深度学习的出现,使得人类进入了软件2.0时代。“人工编写软件”和“数据编写软件”,正是区分软件1.0时代和软件2.0时代的标志。

不妨先来回顾一下软件1.0时代的发展历程。

上世纪70年代,微软(MSFT.O)、甲骨文(ORCL.N)和SAP(SAP.N)的创立开启了商业软件时代。

80年代,面向对象编程使软件具备可复用性,并极大地提高了软件的规模和功能。

21世纪的头10年,互联网使软件变得大众化,用户规模从数百万增长到数十亿。

2012年,深度神经网络赢得了ImageNet挑战赛,标志着深度学习或软件2.0时代的开始。

2020年,深度学习已经为几乎所有大型互联网服务提供技术支持,比如搜索引擎、社交媒体和视频推荐等。

ARK相信,在未来10年,最重要的软件将由深度学习开发出来,并将赋能自动驾驶汽车、加速药物开发等领域。

深度学习正在创造下一代计算平台,并已经在计算机会话、自动驾驶、消费者APP方面表现突出。

(1)计算机会话:2020年,由人工智能驱动的智能音箱应答了1000亿个语音指令,较2019年增加75%。

(2)自动驾驶:Waymo的自动驾驶汽车已经在包括旧金山、底特律和凤凰城在内的25个城市收集了超过2000万英里的真实驾驶里程数据。

(3)消费者APP:使用深度学习进行视频推荐的TikTok,月活跃总数已经比Snapchat(SNAP.N)和Pinterest(PINS.N)加起来还要多。

但需要说明的是,深度学习需极大量的计算能力。

尽管硬件和软件的进步使人工智能训练成本每年下降37%,但人工智能模型规模的增长速度更快,每年增长10倍。因此,人工智能训练的总成本仍在攀升。

ARK认为,要达到最先进的人工智能训练模型,其成本可能会增加100倍,从目前的约100万美元增长至2025年的超过1亿美元。

因此,深度学习也正在催生人工智能芯片(AI芯片)的热潮。

由于人工智能训练成本日益高昂,而像GPU或TPU这样的专业处理器将占到增量的大部分。

ARK估计,未来5年内,数据中心在人工智能处理器方面的支出将增长4倍以上,从现在的每年50亿美元增至2025年的220亿美元。

ARK的数据显示,AI芯片市场规模从2016年的10亿美元增长至2020年的50亿美元,期间CAGR高达50%。

ARK预计,接下来5年(2021-2025年),AI芯片市场规模的CAGR仍高达33%。

即将到来的深度学习部署阶段将使人工智能的接入大众化,不仅会让大型互联网公司受益,也会让经济中的每一个行业受益。

在具体应用方面,人工智能正在从视觉拓展到语言。

但回顾AI系统的进化历程,AI系统的每一次升级,都需要10倍于上一代的计算资源。

比如,2018-2020年的对话型人工智能,需要的计算资源是2005年计算机视觉的10倍。

2020年是对话式人工智能的突破之年,人工智能系统第一次能够理解并生成具有人类精确度的语言,这便是“强化学习”。

ARK认为,这将继续在未来几年刺激大量投资。

强化学习的一个例子是OpenAI的GPT-3,这是第一个能够理解语言的人工智能,它能将法律术语翻译成简单的英语。

以下图为例,左边是一段专业晦涩的法律原文:

“在本公司清盘后,A轮股东将优先于所有其他利益相关者获得相当于原发行价格(清盘优先权)一倍的A轮股票金额,加上所有应计但未支付的股息。如果该金额分配后公司仍拥有剩余资产,A轮股东将与普通股持有人按转换后持有的股份数量比例参与分配。”

而GPT-3能够将这段原文翻译成简洁易懂的日常语言:

“如果初创公司倒闭,A轮投资者将获得至少为他们投资额的回报,他们还将与普通股股东分享剩余资产。”

除此之外,GPT-3还能够写电子邮件、设计网页、用十几种计算机语言写代码、检索历史事实、翻译语言、诊断疾病、以理疗师的身份与患者对话等。

深度学习可以比互联网创造更多的经济价值。

在过去的20年里,互联网使全球股票市场的市值增加了13万亿美元,这便是“互联网浪潮”。

2020年,深度学习已经创造了2万亿美元的市值。

ARK相信,在未来15-20年,深度学习将为股票市场增加30万亿美元的市值。

ARK称之为“深度学习浪潮”,并预计2020-2037年,深度学习将推动全球股票市值以17%的CAGR增长。

到2037年,深度学习创造的市值将超过互联网,两者相关的市值分别为30万亿美元和20万亿美元。

二、数据中心的革新

数据中心,扮演着类似“发电站”的角色,它们为计算提供算力。

数据中心近年来正在经历一场革新。

过去,英特尔(INTC.O)占据了全球处理器收入的90%以上。而更便宜、更快、更节能的处理器正在日益取代英特尔。

云计算方面,ARK相信ARM、RISC-V和图形处理单元(GPU)可能会成为新的强大处理器。它们的市场规模将以45%的速度增长,到2030年达到190亿美元。

而对于数据中心,ARK相信以GPU为主导的加速器将成为新工作负载的主要处理器,市场规模将以每年21%的速度增长,到2030年达到410亿美元。

历史上,每隔几十年,就会出现一种新架构的数据中心。

数据中心的上一次大迁移,是从上世纪90年代的RISC处理器,到英特尔的低成本PC衍生的x86架构。凭借在PC端的规模,英特尔颠覆了当时的高端市场竞争对手。

如今,ARM处理器正利用其在移动生态系统的规模来颠覆英特尔。将开源原则应用于硬件的RISC-V,也正在成为低成本计算领域的标杆。

ARK相信,ARM和RISC-V在服务器市场的份额,将从2020年的接近于0,达到2030年的71%。

ARK认为,英特尔已经落后于时代,它曾经是世界半导体制造业的领导者,但它似乎迷失了战略方向。

英特尔比同行晚了4年才推出10nm处理器,导致其竞争对手台积电(TSM.N、2330.TW)和AMD(AMD.O)在2020年领先于市场。

截至2020年,英特尔仍未推出10nm服务器芯片。而比英特尔领先整整一代的台积电,已经开始在批量生产5nm处理器。

目前,几乎所有的软件开发人员都在运行着Windows、Mac或Linux操作系统的英特尔x86系统上编写代码。

但苹果(AAPL.O)计划在未来两年内将Mac电脑从x86系统过渡到基于ARM的中央处理器(CPU)系统,目前有三分之一的开发者使用MAC电脑。

与此同时,微软正在加倍努力,以支持在ARM处理器上运行Windows操作系统。

ARK认为,到2030年,大多数开发人员的个人电脑将使用ARM处理器,这标志着英特尔x86时代的结束。

在云领域,ARM也有望成为新业界标准。

公有云是部署新应用程序的默认平台。2020年,公有云在全球创造了1400亿美元的收入。

全球最大的公有云服务提供商亚马逊AWS于2020年推出了Graviton 2 ARM CPU,减少了从英特尔和AMD购买芯片的需求。

而AWS的Graviton 2比英特尔的CPU更便宜、速度更快,可提供的每单位美元性能比后者高出48%。

未来,AWS可能会将其大部分服务器迁移到基于ARM的处理器上。

另外,ARM和RISC-V有望在2030年成为新的处理器标准。

ARK相信,采用ARM处理器的PC和服务器将创造出第一个具有足够规模、工具应用、以及供应商支持的生态系统,挑战英特尔的x86。

ARM和RISC-V的服务器收入可能会增长100倍,从2020年的不足10亿美元增长到2030年的1000亿美元,届时将高于x86服务器的收入。

而在此期间,现有安装x86的计算能力(通常是大型主机)可能会继续增长,但其收入基础预计会减少一半。

ARK预计到2030年,加速器将取代CPU成为服务器的主要计算引擎。

加速器,包括GPU、张量处理单元(TPU)和现场可编程门阵列(FPGA),它们通常用于执行最复杂的计算任务,比如人工智能、分析、药物发现和云游戏等。

尽管竞争激烈,ARK相信GPU在未来5年将继续主导加速器市场,这要得益于于它们卓越的可编程性和软件堆栈。

ARK预计未来10年的潜在服务器市场开支中,加速器的收入增长最快,从2020年的60亿美元增长至2030年的410亿美元,CAGR高达21%。

期间,内存(Memory)和存储(Storage)也有一定程度的增长,而CPU的市场收入则出现萎缩,从2020年的300亿美元下滑至2030年的270亿美元。

另外,即使是在预计未来10年内收入发生萎缩的CPU服务器市场,ARK也认为ARM和RISC-V很可能取代英特尔的x86。

2020年,x86架构的数据中心CPU仍是主流,年收入为300亿美元,但ARK预计其到2030年将萎缩至80亿美元。

而ARM和RISC-V架构的数据中心CPU,其收入在2020年仍不足10亿美元,但预计将在2030年成为主流,收入达到190亿美元,期间CAGR高达45%。

三、虚拟世界

虚拟世界包括电子游戏、增强现实(Augmented Reality)和虚拟现实(Virtual Reality)。

虚拟世界的定义是一个计算机模拟的环境,任何人都可以在任何时间访问。现实社会每天都与虚拟世界互动,而这些虚拟世界现在还处于起步阶段。

今天,虚拟世界和现实世界是相互独立的,但在未来,它们可能会成为可互操作的,最终形成未来主义者所认为的“元宇宙(The Metaverse)”。

随着电子游戏的发展,其商业模式也在不断更新。

电子游戏的盈利模式正转向虚拟商品。根据ARK的研究,游戏内部购买占游戏总收入的比例,从2010年的20%上升到2015年75%,并预计这一比例于2025年将达到95%。

ARK相信,电子游戏的盈利能力未来仍将提高。

在美国,消费者每小时玩电子游戏的成本预计将在未来5年增加20%,但与报纸、社交媒体平台、音乐等其他娱乐形式相比,电子游戏的娱乐成本仍然很低。

这意味着,目前电子游戏的货币化程度仍有极大的提升空间。

另外,实现货币化的形式有两种:直接货币化和间接货币化。直接货币化指消费者付费,例如订阅收入。间接货币化指第三方为产品付费,例如广告收入。

目前货币化程度较高的报纸,同时实现了直接货币化和间接货币化。而社交媒体平台和电子游戏,则分别是间接货币化和直接货币化的代表。

电子游戏正成为消费者“远离家庭和工作”的第三个去处。

根据ARK的研究,在未来5年内,消费者平均玩电子游戏的时间将从每人每天1.1小时增加到1.5小时。

如果盈利能力和投入时间的增长趋势保持不变,那么游戏内部购买收入在未来5年内以21%的CAGR增长,从2020年的1300亿美元增长到2025年的3500亿美元。

过去几年,Snapchat、Facebook(FB.O)和苹果等公司加大了对增强现实(AR)的投资,比如在移动设备上广泛使用增强现实工具,包括AR智能手机、AR眼镜等。

到2022年,消费级增强现实耳机的应用将助长这一趋势。

ARK预测,到2030年,AR市场规模将从现在的不到10亿美元扩大到1300亿美元。

根据ARK的研究,全球游戏市场在未来5年将以16%的CAGR增长,从2020年的1750亿美元增长到2025年的3650亿美元。

而AR和VR市场将以每年59%的CAGR增长,从30亿美元增长到2025年的280亿美元。

这意味着到2025年,预计虚拟世界(包括电子游戏、AR和VR)的收入将接近4000亿美元。

四、数字钱包

ARK相信,像PayPal(PYPL.O)旗下的Venmo、Square(SQ.N)旗下的Cash App这类移动支付应用,乃至其他风投初创公司,很可能会通过“占领”用户的手机,来颠覆传统银行业务。

如今,数字钱包正开始渗透到包括信用经纪和贷款在内的所有传统金融服务领域。数字钱包除了是金融产品以外,还可以充当许多商业模式的导流平台。

根据ARK的研究,在美国,数字钱包目前的价值在每用户250-1900美元之间,但到2025年可能会扩大到每用户2万美元,这意味着仅美国的用户价值就高达4.6万亿美元。

移动支付孵化于中国。

在短短5年时间里,中国移动支付的规模增长了15倍以上,从2015年的2万亿美元增长到2020年的36万亿美元,几乎是中国2020年GDP的3倍。

数字钱包已经成为一种全球现象。目前,北美洲、南美洲、欧洲、非洲和亚洲,都形成了多款在当地占主流的移动支付APP。

在美国,数字钱包用户的数量正在超过大型金融机构的存款账户持有者数量。

过去约10年的时间内,Square的Cash App和PayPal的Venmo各积累了约6000万活跃用户,而摩根大通(JPM.N)经历30多年时间和5次收购才达到这一里程碑。

截至2020年底,摩根大通存款账户持有者的总数约为6000万,Cash App和Venmo的年活跃用户分别增至5900万和6900万。

数字钱包相较于传统银行的优势之一是低廉的用户获取成本。

根据ARK的研究,传统金融机构获取一个新的支票账户(Checking account)客户可能需要花费约1000美元,而数字钱包只需20美元,这要归功于数字钱包已经病毒式铺开的点对点支付生态系统、精明的营销策略和大幅降低的成本结构。

形成鲜明对比的是,银行分支机构的成本在上升,但效用却在下降。

原因是消费者越来越不喜欢去线下银行柜台,而为了发展手机银行,银行分支机构的占用费日益增长。2019年,美国平均每家银行分支机构的占用费达到了56.8万美元。

ARK认为,传统银行业务面临着巨大的潜在风险。

数字钱包正在进入无担保贷款市场,这意味着传统银行贷款业务不太可能恢复到2019年的峰值水平。

据ARK估计,银行信用卡利息收入在2020年下降了逾10%,对应的下降金额约为160亿美元,并预计未来还可能会下降逾25%,从2019年的1300亿美元降至2025年的950亿美元。

Square、PayPal、Affirm(AFRM.O)、Klarna和LendingClub(LC.N)等数字贷款机构正在从传统银行手中抢走份额。

据ARK估计,待数字钱包行业发展成熟时,每个数字钱包用户的价值接近2万美元。

当数字钱包成为消费者的“金融仪表盘”,其金融服务收入的净现值将超过平均每个美国用户1万美元。这些金融服务包括支付、保险、个人信用贷款、储蓄和信用经纪等。

除了金融服务,数字钱包还可能成为线下和在线商业的领先平台,并为其收入净现值再增加9000美元至1万美元。

基于ARK的预测,到2025年,如果美国2.3亿名数字钱包用户的平均价值都达到接近2万美元的水平,那么美国数字钱包的用户价值将达到4.6万亿美元。

五、比特币的基本面

ARK认为,比特币价格水平在2020年末创下历史新高的背后,是其强劲的网络基本面的支持。

ARK认为比特币的网络基本面仍然健康,比特币价格的上涨似乎不太受炒作的驱动。

ARK认为,比特币市场参与者从未像现在这样注重长期投资。

截至2020年11月,大约60%供应量的比特币在超过1年以上的时间内未发生换仓,这证明了市场的长期关注和持有者的信心。

比特币市场和投资者群体似乎正在趋于成熟。

比特币的“已实现资本化”指标(一种衡量比特币持有成本的指标)达到了历史最高水平。

不断增长的持有成本表明早期投资者正在获利了结,而新的投资者正在建立头寸并创造更高的价格支撑水平。

与2017年相比,围绕比特币的炒作似乎得到了抑制。

比特币搜索热度的增长趋势,要明显低于其价格的上涨幅度。比如,比特币价格在2020年末接近历史高点时,有关比特币的谷歌搜索量仅仅是其历史最高搜索量的15%。

比特币被越来越多的人接受,这为以太坊(Ethereum)及新一轮金融实验奠定了基础。

ARK认为,去中心化金融(DeFi)为以太坊网络被更多地采用起到了积极催化剂的作用。

通过将以太(Ether)作为“最小化信任”的抵押品,市场参与者可以在摒弃充当中介的传统金融机构的同时,获得许多金融服务,包括贷款、做市、交易、保管、投资以及获得合成美元敞口。

比特币也日益获得了更多的信任,比如一些公司开始将其视为资产负债表上的现金。比如,Square和MicroStrategy(MSTR.O)都配置了比特币。

ARK估计,如果标准普尔500指数的所有成分股公司都将1%的现金配置在比特币上,单枚比特币的价格将上涨约4万美元。

六、比特币投资的机构化

基于ARK的预测,在未来5-10年,比特币网络的资本规模可能从目前的约5000亿美元扩大到1万亿至5万亿美元。

ARK认为,比特币的快速发展,使其能够充当投资组合中的一个配置。

比特币日益获得监管机构、银行、机构投资者和上市公司的信任。

(1)监管机构:

2020年6月22日,OCC(美国货币监理署)允许联邦特许银行和储蓄机构为加密资产提供托管服务;

2020年9月21日,OCC允许国家银行和联邦储蓄协会代表发行稳定币(Stablecoins)的客户持有“准备金”;

2020年4月21日,OCC允许银行在公共区块链网络上运行节点,以简化支付功能,如处理、验证和结算。

(2)银行:

2020年12月5日,摩根大通将主流加密货币交易所Coinbase和Gemini纳入新增客户名单;

2020年10月27日,新加坡最大银行星展银行(D05.SI)宣布计划推出加密货币交易所;

2020年9月16日,Kraken成为首家获得美国银行(BAC.N)特许的加密货币交易所。

(3)机构投资者:

2020年11月5日,对冲基金经理保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)披露其配置了1%的比特币;

2020年11月17日,亿万富翁史丹利・卓肯米勒 (Stanley Druckenmiller)表示其押注比特币;

2020年12月9日,富达数字资产(Fidelity Digital)接受比特币作为现金贷款的抵押品;

2020年12月10日,保险巨头MassMutual投资了1亿美元比特币。

(4)上市公司:

2020年7月20日,MicroStrategy将5亿美元现金替换成比特币;

2020年10月8日,Square将其1%的资产投资于比特币;

2020年10月20日,PayPal宣布提供加密货币买卖服务。

ARK认为,机构投资者应该在其投资组合中战略配置比特币。因为比特币提供了资产中最引人注目的风险回报特征之一。

比特币不受传统规则和监管的束缚,且通常与其他资产类别的相关性较低,因此可在多元化投资组合中充当重要角色。

数据显示,过去10年,比特币是唯一一种与传统资产类别相关性一直较低的资产类别。

目前,比特币交易量已经相当于一只大盘股,且交易量仍在呈指数级增长。

ARK估计,比特币的日交易量将在4年内超过美国股票市场的总交易量,并将在6年内超过全球外汇现货市场的交易量。

2020年10月,芝加哥商品交易所(CME)的比特币未平仓合约,即期货合约的总流通市值创下历史新高。2020年,比特币未平仓合约的总流通市值增长了10倍,达到近10亿美元。

ARK认为,比特币已经在分散化投资组合中获得了一定份额。

ARK的分析表明,基于过去10年各资产类别的日回报率,比特币的配置比例应该在2.55%(当波动性最小化时)到6.55%(当回报最大化时)之间。

在分析中,ARK对由各种资产类别组成的100万个投资组合进行了蒙特卡罗模拟(MCS),如下图所示:

图中的有效边界(Efficient frontier)是指在给定的波动水平下可能获得的最高回报。星号(*)表示与最大夏普比率和最小波动性相关的分配。

根据ARK的模拟投资组合配置预测,机构投资可能会对比特币的价格产生重大影响。

2.5%-6.5%之间的机构配置,能够给单枚比特币价格带来20万美元(当波动性最小时)至50万美元(当夏普比率最大时)的影响。

七、电动汽车

当前,电动汽车的定价正在接近燃油汽车,而电动汽车市场的领先企业仍在开发和创新电池技术,目标是让电动汽车以更低的成本行驶更远的里程。

根据莱特定律,ARK预计到2025年,电动汽车销量将从2020年的220万辆增长约20倍,达到4000万辆。

注:莱特定律于1936年由西奥多·莱特首创,以累计生产函数的形式来预测成本下降程度。具体来说,莱特定律指出,每增加一倍的生产单位,成本就会下降一个恒定的百分比。

不过,ARK指出,这一预测的最大下行风险是,传统汽车制造商能否成功过渡到电动汽车和自动驾驶汽车。

数据显示,无论是在景气时期还是不景气时期,电动汽车都获得了新增市场份额。

2019年,全球电动汽车销量同比增长16%,而燃油汽车销量同比下跌4%;在新冠疫情大流行的2020年,电动汽车销量取得了33%的同比增长,而燃油汽车销量同比下跌15%。

根据莱特定律,电池产量每增加一倍,电池成本就会下降28%。而电池正是电动汽车最大的成本构成部分,因此电池成本的下降,将推动电动汽车实现与燃油汽车的价格平价。

2019年,续航里程为350英里的电动汽车的持有成本(注:电动汽车持有成本包括节省的汽油费用、维护费、保险费和转售价值)已经低于丰田凯美瑞。

不过,该类型电动汽车的制造商建议零售价(MSRP)在2019年仍远高于丰田凯美瑞,两者分别为5万美元和2.9万美元。

但由于莱特定律的作用,ARK预测电动汽车将在2023年实行与电动汽车的价格平价。

另外,除了价格,电动汽车还在里程和性能上不断进步。

当前,汽车市场正在向电动汽车和自动驾驶汽车转变。但ARK认为,传统汽车制造商缺乏这一领域所需的软件和电气工程人才。

另外,电动汽车制造商采用“电芯到汽车(Cell-To-Vehicle)”技术,将能够以更低的成本实现更长的续航里程。

在一个给定的电池组尺寸下,与目前被广泛采用的“电池-模块-电池包(Cell to Module to Pack)”技术相比,“电芯到汽车”的技术设计增加了50%的电池体积密度,因此可使得电动汽车制造商降低电池的能量密度和成本,同时产出更多的千瓦时。

免责声明:本报告(文章)是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息(包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等)为核心依据的独立第三方研究;市值风云力求报告(文章)所载内容及观点客观公正,但不保证其准确性、完整性、及时性等;本报告(文章)中的信息或所表述的意见不构成任何投资建议,市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。

以上内容为市值风云APP原创未获授权  转载必究邮箱:mvlegend@163.com/微信:yangfeng56293

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部