同为依托社交场景、进入下沉市场的巨头，拼多多市值270亿美金，快手估值超200亿美金，水滴会是多大的体量？
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3月27日，旗下拥有水滴互助、水滴筹、水滴保等业务的水滴公司对外宣布完成B轮融资，总融资金额近5亿元人民币，本轮融资由腾讯领投，高榕资本、IDG资本、蓝驰创投、创新工场、DST Global创始人尤里·米尔纳（Yuri Milner）、原腾讯电商控股公司CEO吴宵光等知名投资人跟投。
据了解，这是2018年资本寒冬以来互联网健康险与健康保障领域额度最大的一笔融资。这家2016年才创办的公司，选择了一条带有浓厚公益色彩且并不算太过热闹的赛道，用了两年多的时间，达到这样的体量，堪称“现象级”。
很多人对水滴的印象可能是朋友圈和微信群里的大病求助链接。但数据显示，截至2018年12月，独立付费用户数突破2.1亿，跻身“亿级用户”俱乐部。
水滴的模式到底是什么？为什么能够如此迅速崛起？未来的想象空间又在哪里？
01 水滴的“三级火箭”模式闭环
先来看水滴的模式。
瑞士著名管理专家亚历山大·奥斯特瓦德对商业模式有一个经典的定义，一家企业的商业模式就是如何创造价值、传递价值以及获得价值的原理，商业模式主要由客户细分、价值主张、渠道通路、收入来源、关键业务等模块构成。
简单说，就是一家企业服务谁？满足用户什么需求？用什么渠道去服务？怎么赚钱？主要业务是什么？
水滴的模式，本质就是围绕着中国亿万家庭对医疗保障资金的刚性需求，构建了以水滴筹、水滴互助、水滴保为核心的业务生态，依托社交流量和场景，通过线上线下结合，漏斗形的获客转化，最终实现社会效益和企业效益的双重目标。
水滴创始人沈鹏曾参与美团的创办，是美团的第10号员工，担任过美团外卖的负责人。在美团期间，沈鹏就琢磨创业的事，正好遇到一个老同事的家属生病治不起，沈鹏就号召同事们筹钱，但效率非常低，而且很多年轻人不愿意拿钱买健康保障，这触动了沈鹏创业。
沈鹏在创立水滴之初，就确定了公司使命，“用互联网科技手段让群众有保可依，保障亿万家庭。”
水滴的业务生态是从水滴互助开始的，这是一个借鉴了欧美国家相互保险的规则建立的网络互助社群。与保险类似，但不是保险，而是互助社群。“一人患病，众人均摊。”水滴互助本质是用互联网的优势对古老的互助模式进行重构，提升了普惠性、透明度和规模。目前水滴互助有效保障会员已经超过7500万人，累计给2500多个家庭划拨赔付超过3.5亿元人民币的互助金。
在水滴互助创办之后不久，遇到有互助大病患者未到取款期的紧急资金需求，催生了水滴筹。这是一个社交筹款平台，以大病筹款为主，延伸服务包括水滴集市，一方面为经济困难的大病患者提供免费筹款工具，另一方面通过帮助农户售卖健康绿色有机农产品，实现精准扶贫。
水滴筹成为水滴平台的引爆者和流量池。截至2018年12月底，水滴筹累计筹款金额超过120亿元，捐款人次超过4亿，也是触达普通用户黏性最强的流量入口。
在流量和场景的基础上，水滴保应运而生。在水滴筹连接的流量池中，人们出于对大病的恐惧和担心，天然成为购买健康险的场景。水滴保是水滴公司2017年5月推出的保险优选平台，通过高性价比、极简体验、个性化智能推荐，保障用户已经达到1000万，成为多家知名保险公司的首选合作伙伴，与支付宝、微保一起进入“流量型互联网保险平台”第一梯队。
从水滴互助，到水滴筹、水滴保，这“三级火箭”共同构成了水滴生态。这个生态以满足中国亿万家庭对医疗保障资金的刚性需求为核心，水滴筹是流量池和场景，水滴互助负责留存和转化，水滴保实现商业变现，由此构成了可持续运转的商业模式闭环。
过去几年，许多创业项目要么死于没有变现模式，要么死于没有流量和场景。比如共享单车，虽有高频需求的场景，却没有商业变现能力。而水滴生态的成功在于，既找到了流量和场景，也找到了变现模式。
02 水滴做对了什么
那么问题来了，水滴为什么能够如此快速的崛起？
有好的商业模式不等于成功。过去几年，做同样事情的企业不在少数，但最后冲出来的也就头部几家。水滴做对了什么？
作为第三方观察者，我认为水滴最大的优势首先是团队，以沈鹏为核心的强大的创始团队。
水滴一出生就受到投资人青睐，拿到腾讯、美团点评、IDG资本、高榕资本、真格基金、点亮基金等知名投资机构数千万天使融资，大家看中的肯定是沈鹏这个人。沈鹏参与美团早期创业的经历，本人强大的执行力，对商业的洞察力和资源整合能力，无疑是水滴最大的优势。
高榕资本创始合伙人张震毫不吝啬对沈鹏的夸赞，他说，“沈鹏是一位非常优秀的年轻创业者，希望用互联网技术做对社会有意义的事情。相信凭借团队出色的综合能力，水滴将成为互联网健康保障领域的领军者。”
除了团队，水滴能够迅速崛起，我认为还有几个关键因素：
一是边缘创新。沈鹏披露过一组数据，水滴平台76%的筹款用户来自于三四五线城市，72%的捐款用户来自于三四五线城市，77%的互动用户也是来自于三四五线城市。水滴因此被外界形象的称为“下沉市场四大天王”之一。
水滴切入的是长期以来医疗保障资金最缺乏的用户群体，也是未被保险机构充分重视和满足的下沉市场。水滴用互联网的方式做到了筹款高效、救助高效，加上保险低客单价、高性价比、广覆盖，实现了“保险普惠”。这种“边缘创新”，本质上是管理学上的“蓝海战略”。
二是技术升维。水滴是互联网、社交化、大数据时代的新物种。很难想象，如果没有微信的熟人社交链接和信任背书，单靠传统的线下筹款模式，怎么可能实现水滴筹这样的大规模高效筹款和救助，也不可能形成亿级用户流量池。
根据管理专家福斯特的“双重s型曲线”，伴随着新技术的诞生和互联网原住民的主流化，必然会导致“带头人变更”。水滴平台就是这个新的“带头人”。
三是打法创新。沈鹏是85后，也在美团历练过，虽然水滴切入的领域并不是完全的互联网领域，但在攻城略地的过程当中，一些互联网打法还是起到了关键作用。
比如在做水滴筹时，以0服务费的方式进入，改变了行业的游戏规则；水滴互助强调透明化，患者多少天拿到了筹款全程公开，这也是互联网思维；水滴筹创建流量和场景，通过水滴保变现，交叉补贴的商业模式，也是互联网玩法；此外，在线下拓展方面，水滴筹能够后来居上，也是用了地推模式。
四是信任为本。水滴作为一家社会化企业，不是简单的生意买卖，而是经营信任。沈鹏曾说，不管水滴筹还是水滴互助、水滴保，本质是经营信任。如果没有看到经营信任这一点，或者对这一点理解不够深刻或者不够坚持，时间长了就会产生质的差别。
经营信任才能赢得信任。水滴注重资金托管和透明，注重赔付信息的公开，注重会员的参与感，都是因为注重信任。
03 万亿级赛道的红利
如何看待水滴未来的成长性和估值空间？
水滴目前仍处在高速发展的初期，成立仅两年多时间，用户增长没有见顶，业务布局也远未完成，未来的成长性和可拓展空间还很大。
我觉得可以从两个维度来看水滴的未来：
第一个维度是从保险的赛道来看，中国健康险的发展仍处于初级阶段，市场的密度和深度远低于成熟市场，增长潜力巨大。
根据瑞士再保险发布的《亚洲健康保障缺口报告》，亚洲健康保障缺口1.8万亿美元，其中中国内地健康保障缺口就达8050亿美元，高于亚洲其他调研国家。
这个巨大的健康保障缺口，既需要水滴筹、水滴互助这样的社会化筹款和互助平台，也需要水滴保这样的健康保险产品平台。
根据《中国商业健康保险问题研究及政策建议课题报告》，如果以2012年-2017年间保费收入五年复合增长率达38％为依据，可以预计到2020年健康保险市场规模将超越10000亿元。
这是一个巨大的市场，也是水滴平台天然要去消化的市场。在一个万亿级的市场中，头部平台估值百亿甚至千亿是大概率事件，就看谁能跑出来。
据透露，水滴此次融到的资金，将重点用于健康险专业团队的建设以及人工智能在健康险业务的应用上。这无疑是一条正确的路。
第二个维度是从大健康的赛道来看，这是一个更有想象空间的市场。
从美国等发达国家的情况来看，保险机构与医疗机构天然联姻。中国卫生管理机构和保险监管机构也在积极鼓励保险行业向医疗服务产业延伸，构建管理型医疗保障服务的闭环。
未来，水滴平台完全可以凭借海量用户优势、互联网技术优势和大数据优势，向产业链上下游延伸，进入医疗机构和药品流通环节。不管是在线医疗还是在线药品流通，都是一个万亿级市场空间。
同为依托社交场景、进入下沉市场的巨头，拼多多市值270亿美金，快手估值超200亿美金，水滴会是多大的一个体量？值得期待。
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