什么是监管沙盒?

什么是监管沙盒?
2020年02月15日 15:28 洪言微语

监管沙盒(Regulatory Sandbox),是个舶来词,从字面上看,指在可控环境内实施监管,让新产品/模式在真实市场环境中迭代验证,去伪存真;让用户在受保护的前提下接触新产品,享受新模式的效率而不被风险所伤(事前约定风险补偿机制)。

监管沙盒由英国FCA(Financial Conduct Authority,金融行为监管局)首创实践,很快在国际上风行,被视作金融科技监管模式的创新。考虑到FCA以保护消费者权益为首要职责(We aim to make financial markets work well so that consumers get a fair deal.),FCA版的监管沙盒,与其说为了更好地发展金融科技,不如说更好地保护金融消费者权益——既要让消费者享受创新带来的效率提升,又要尽可能规避创新的潜在风险。

1、由来

监管沙盒的前身是FCA实行的“创新中心”实验(Innovation Hub),2015年,FCA在《Regulatory sandbox》报告中提出了沙盒监管设想,并于次年接受企业申请,将监管沙盒正式落地。

在2016-2017年进行的前两期沙盒测试中,FCA共计收到146份申请,50家企业获准通过,41家入盒测试(9家因各种原因未能满足测试条件,如没有愿意配合的客户等),八成以上为初创企业。

从结果上看,监管沙盒有以下优点:

(1)减少将创新理念推向市场所需时间和潜在成本;

(2)减少监管不确定性,提高创业者对风险资本的吸引力;

(3)助力更多新产品走入市场,提高市场竞争度;

(4)FCA提前介入,在新产品和服务中建立适当的消费者保护保障措施。

据FCA事后盘点,三分之一的企业测试后,对其业务模式做了大幅调整,以更好地适应合规与市场要求。

2、流程

一个完整的沙盒测试,共计七个步骤:

(1)企业申请进行沙盒测试:企业向FCA提出申请,包括拟测试的新产品/服务及所需满足的基本要求。

(2)FCA批复:审核企业申请,为符合要求的项目指定监管联络人。

(3)定制测试方案:FCA与企业一对一确定测试方案,包括测试业务、测试参数、结果度量、报告要求及保障措施等。

(4)测试许可:FCA允许企业进行测试。

(5)测试与监控:企业按照步骤三的约定开始测试,FCA实时监控。

(6)企业向FCA提交最终报告:测试结束后,企业撰写报告交由FCA审查。

(7)企业决定是否将产品推向市场:报告经FCA审查通过后,由企业决定是否将新产品推向市场。

3、重点注意事项

(1)仅限新产品/服务:监管沙盒的简易程序仅对新产品/服务开放,传统模式下的产品和服务仍需遵循现有监管规定,所以,理论上,想借助监管沙盒进行监管套利是行不通的。

(2)消费者保护:测试企业需提前制定退出计划,确保可随时退出测试,并最小化对消费者的影响。同时,测试企业要向用户告知新产品/服务的潜在风险,取得用户明确授权,一旦发生风险,要有能力做出补偿。

(3)无强制行动函:FCA会向测试企业出具“无强制行动函”,只要企业遵循事先约定,FCA向企业保证不会秋后算账。

本文由“洪言微语”原创,作者系苏宁金融研究院院长助理薛洪言

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