摘要励志哥黄永华早年以小贩为生，曾在菜市场卖鱼，住在九龙“木屋区”，一家七口挤在两张床上睡，40岁时才转行做装修工，从此走上人生的康庄大道。20年后的今天，黄永华身家超过50亿。然而，“造富神话”刚刚演完上半场。文/新浪财经香港站站长 彭琳香港人最爱专业人士、金融才俊，这个简单的价值观，看过港剧都明白。不过三十年河东，三十年河西，金融才俊们近年来日子远没有以前好过，新闻中 三天两头是德银亏损、汇丰裁员，小摩裁员、野村裁员……相反，今日一朝成名、飞黄腾达的造富神话，已经悄悄转移到另一个让不少人意外的群体：建筑工人，本 地人俗称“地盘佬”。笔者两年前写过的“香港四大高薪低门槛工作” 就讲到建筑行业工人日薪逾千元（港币，下同）。事过两年，“行情”更好，大学毕业加入建筑行业月薪逾两万，据昨日（4月12日）上市的建筑股联旺集团 （08217-HK）招股书中引述香港土木工程建筑业工人薪酬趋势统计，从2011年到2015年薪酬指数升幅45.6%。在笔者了解范围内，这恐怕是香 港加薪最快的行业了。装修工1万元投资18年变52亿但这些还说不上励志。真正值得说的是这只建筑股联旺集团，昨天以配售形式在创业板上市，配售3.12亿股，售股份价格0.26元，集资额仅 3570万元，首日收市已暴涨至4元，单日涨幅达到14.4倍；第二天再接再厉股价涨至逾11元，仅仅两天过去，股东们已经资产暴涨了42倍。其中大股东 之一黄永华，就是本文主角励志哥。本地娱乐新闻报道过黄永华早年以小贩为生，曾在香港九龙湾菜市场卖鱼。他受到关注的一个原因在于他是香港著名主持人、TVB花旦黄翠如的父亲。两夫妻共生了五个女儿，黄翠如排第二，她曾表示自己童年家境贫穷，住在九龙蓝田的“木屋区”，一家七口只能挤在两张床上睡。到黄翠如中学四年级（相当于内地高一）时，当时已经40岁的黄永华才转行做装修工，从此走上人生的康庄大道，家境也开始改善。根据联旺招股资 料，黄永华1996年加入今日联旺另一大股东的公司，开始土木建筑工程业界职业生涯。两人在1998年各出资1万港元成立公司，上市后双方共持有75%股 权并各占其一半。18年后的今天，黄永华持股价值超过50亿。上市仪式上，女儿黄翠如饱含深情的表示，父亲有今天，是从“被冻伤手掌，被地盘的钉子扎穿脚掌”，一步步走过来的。这里还附带一个励志哥2号的故事，是联旺集团另一名董事，当年中学毕业有幸当上本地人普遍认为薪水高，保障好的警察，但此后竟然离职去做工程，今日当然也已晋身富豪。建筑工人成为人生赢家的励志故事，当然是时势造英雄。2015年来香港市场上建筑股成为热门板块，去年上市的建筑分包商柏荣集团（08316- HK），创下首日涨幅22.4倍的神话。今年初至今上市的5家建筑股也全部大幅上升，升幅最少也有30%，其中除了联旺之外，3月底上市的正利控股 （08318-HK）首日也大涨近6倍，另一只宏强控股（08262-HK）首日有近3.5倍的升幅。建筑股的当旺，大背景是香港土木工程行业在政府的“十大基建计划”尤其是新建新区计划带来的需求大增，另一方面，上世纪九十年代港府大兴土木的 一系列项目，也到了30年要维修甚至翻新的期限。根据联旺在招股书中引述资料，目前香港土木工程行业市场规模约676亿元，是2010年的201亿元规模 的三倍。资料中预计，整体香港土木工程业收益未来五年的年复合增长率将达21.1%。造富神话的下半场不过，建筑业的兴盛，其实仅仅是“地盘佬”变富豪天梯之中第一步台阶。上市后的一系列变身，才是“神话”的核心。建筑股上市变得特别容易，主要是在创业板。港交所创业板的上市指标要求过去两年现金流入不低于2000万元，对于建筑企业来说其大多数工程至少 在千万级别以上，轻易便可达到。同时，创业板集资大多有限，如联旺集资额仅3570万元，目前不少建筑股，总市值仍为几亿元。小型股容易炒作，当然是资本 市场不变的道理除此之外，建筑股还有几样他人没有的“优势”：例如股权关系简单，大多数上市前没有其他融资；而建筑项目资金虽庞大，工程的毛利却很低，大约仅 3%。众所周知工程竞标为“价低者得”，竞争相当激烈，而且业务是层层分判下去，在香港许多工程甚至分到“五判”，如此复杂的层级结构，盈利当然是说变脸 就随时变给你看。这些“优势”在普通投资者来看，或许是“不靠谱”。但是到了手握资本的人眼前就不一样了，诸多优势之下，不少建筑股都可以算上是完美的“壳”。笔者此前也在专栏中写过，在港股市场上，通过一系列工序来打造“人造壳”已经不是秘密。“人造壳”大多有三大特点：第一是全部都是配售上市（圈 钱游戏当然不能让太多人一起玩），第二是过去两年赚钱不多不少刚好2000万，第三是集资额奇少，公众股东也“刚刚好”达标（根据港交所要求是100个以 上）。常见的方法则是先合力拉起股价暴涨，禁售期后“散货”，齐齐赚第一轮；一年后待价而沽，再赚几个亿的“壳”价。泡沫不到爆破的时候，没有人知道那是泡沫。同理，“壳相”没有显现前，谁也说不准那是不是一个“壳”。说回本文主题建筑股，这个群体屡屡出现 “造富神话”其实还有一条特别重要的原因：建筑正正是地产的上游行业，一家公司要将建筑和地产融为一体，术语叫“垂直扩张”，属于合理的扩张。所以建筑 “壳”通常会被什么有钱主顾看中呢？大家都懂的。造富神话上半场中，不少创业板股票上市瞬间炒到百亿市值，不过在禁售期后跌回三四亿元并不奇怪。至于神话下半场，则取决于是否有“良缘”上门。 只是股市难测，有时候，再糟糕的对象，也有一个人爱你；再完美的壳，也有人不爱你。当怀抱憧憬的众多投资者，突然一天发现那只潜力股无人问津，跌成“仙 股”，也无需感到意外。一笔荡开，股海茫茫，大家千万不要对号入座。(本文作者介绍：北大毕业后赴港留学，任职多年，贴身体验国际金融中心枯荣动荡。)
