新消费时代和资产荒时代的同时到来，加速了互金行业洗牌，而能在急风骤雨中站稳脚跟的，都是实力雄厚的头部平台。
8月30日，作为中国分期电商模式的开创者 - 乐信(NASDAQ：LX)发布2019年2季度财报，无论是用户数增长、或是业务规模，公司均在一众同行中表现出了与别不同的活力。
于2季度，乐信于录得营收24.9亿，同比增长22%；净利润6.3亿，与去年同期扣除一次性递延所得税影响后的净利相比，同比增长34%。
资料来源：乐信
同时，乐信营收自上市以来连续七个季度呈现双位数增长达25亿，并调高了全年预计交易规模至1,150亿水平，比年初预计的900至1,000亿的指引下限高近28%。
这也等同于比去年增长74%，尽显公司对未来业绩充满信心。
资料来源：乐信
值得一提的是，乐信的2季度营收也是行业最高，2019年全年有望继续成为行业领先者。
资料来源：上市公司，2017/18年为宜人贷重组前数据
乐信这几年的业务一直表现稳定，甚至在去年强监管引发的行业冲击下，仍然表现出难得的抗风险能力，而实际上，这点也得归功于乐信的定位。
在发展方向上，乐信一直与大部分互金公司都不太相同。后者大多着重于“销售”驱动，导致被现金贷这根绳子给拴住，面对不少政策风险；
相反，乐信则是以“消费”为出发点展开布局，用多元化和健康的手段获取用户，以充分挖掘高成长年轻人群的消费需求。
这也是乐信最有价值的地方。
一、新消费平台战略：场景消费
今年年初，乐信提出了“新消费平台战略”，以高成长年轻人群的消费需求为中心，从场景、金融、权益三方面构建起生态体系，连接更多线上线下的消费场景，以满足更多人群的分期消费需求。
图片来源：乐信
在场景方面，分期乐商城为乐信的核心，而自今年以来，分期乐更是动作频频。
一方面，商城持续扩充产品品类和品牌，今年更成功引进考拉、寺库、珍品网、严选等优选电商平台入驻；
另一方面，也加大了服务类产品比重，丰富商城的整体内容，目的在于更贴合用户的消费习惯。
在新战略发力下，乐信用户因此录得强劲增长，于2019年2季度达到5,020万，比去年同期增长72%；
活跃用户数410万，比去年同期270万增长52%；单季新增活跃用户数130万，比去年同期51.4万，大幅增长153%。
与趣店、拍拍贷和宜人贷的用户数据相比，可以看到乐信连续几个季度的同比增速都比前三者高很多。
在互联网流量越来越贵的今天，同业平台用户数增速普遍放缓，而像乐信这样保持着双位数的增长无疑是难能可贵。
资料来源：上市公司
伴随着用户的强劲增长，乐信的业务规模也受带动大幅上涨，分期乐商城2季度GMV达19亿，同比增长24%。
近期，分期乐推出了12期免息分期大促的第5届分期购物节(活动期间由9月1日至9月15日)。
仅9月1当天，分期乐商城交易额较平日增长769%，比去年同期增长超过90%，甚至超过今年618当天的交易额，创下今年单日最高纪录。
分期乐的表现亮丽，不得不归功于平台的获客能力以及成功掌握住高成长年轻人群的消费需求。
目前95后、00后已逐步崛起成为新消费主力，这群新一代属于互联网宝宝，无论在消费观念、需求、抑或习惯，都与前几代不一样。
根据南都大数据研究院发布《新青年·新消费：95后消费分期用户成长性报告》显示，分期用户最突出的特征是年轻，以 90 后、95 后居多。
其中，18-34岁职场年轻人使用过分期消费的比例高达49.82%。另外，受访者学历越高，使用分期消费的比例也越大。
图片来源：南都大数据研究院
这群新一代初入职场，收入并不高，却在衣食住行、社交娱乐等方面需求旺盛，同时预期未来收入提升空间大，因此更愿意利用分期消费提前享受消费带来的收益或是投资自己。
如此庞大以及成长性高的年轻群体将成为消费金融主力军，而乐信打造的分期乐正是重点面向这目标客群。
对于这群年轻客群带来的效果，可侧面从同行间的促成借款数据印证。
于2季度，乐信促成借款260亿，同比增长57%；在贷余额406亿，同比增长65%。
从下表看到，乐信在同行数据下滑的时候仍然维持增长势头，而金额上的差距也在逐步拉开。
资料来源：上市公司，2019年为宜人贷重组后数据
促成借款的高速增长，也直接令乐信的金融科技收入成为增长最快的部分。
2季度，通过为为各类金融机构服务所获得的撮合服务费达到12亿，同比增长148%。
资料来源：乐信
二、新消费平台战略：金融和权益
除了以分期乐作为主要的消费场景，乐信也持续打通更多线上线下的渠道，围绕这些人群订制出来不同场景，以更贴合地满足他们的消费需求。
在权益类消费方面，乐信的子产品乐卡APP就致力为用户提供线上线下优质会员权益，目前已上线观影乐卡、商旅乐卡、美食乐卡、音乐乐卡等细分优质权益卡。
乐信通过连接大批优质头部商家，为用户提供各类消费权益，目标打造一个为两端赋能的‘超级会员’体系。据报导，截止2季度末，乐信的付费会员体系已经服务超过120万人次。
资产质量很大程度由用户动机直接决定，同样的产品，不同的动机，最终风险表现也会有所差异，这也是现金贷和消费贷的根本性分别。
乐信的资产大部份都是由消费场景上产生的真实交易，因此在良好的生态用户群体下，资产质量也比较稳定。
图片来源：乐信
基于“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的理论，相比起房贷、车贷、商业贷款等大额贷款，消费贷的小额、高频、分散特性更能把风险大大降低，鸡蛋全碎的概率微乎其微。
当然，乐信在甄选借款人时也进行了严格的审核，通过过去六年的技术和数据积累从源头上管控风险。
乐信于2季度的研发投入达9,970万，同比增长27%。不论在研发投入力度或是研发人员数量，乐信在上市的互金公司中均处于领先地位。
突出的的金融科技能力在降低风险的同时，也兼顾了分期乐的商品和广告智能推荐、以及资产与资金的高效对接，而这些也是吸引资金方机构的的重要因素。
2季度召开的合作伙伴大会上，乐信与工商银行、民生银行等数十家国有大型银行、保险公司、消费金融公司签署了战略合作协议，合作内容涵盖了金融科技、智能营销等多个领域。
目前，乐信的金融合作伙伴数量已超过100家，于2季度，乐信近80%的新增借款来自金融机构。
真金白银的支持，也是金融机构对乐信商业模式和资产最真诚的认可。
2018年，行业监管趋严，给互金行业抹上了一层阴影，也带来了消费金融资产荒时代。
随着中小玩家快速倒下，拥有稳健的资金来源和充足的流动性的少数实力玩家将继续稳稳屹立在急风骤雨中。
从场景建立、流量获取、用户转化、到跟金融机构的合作以及结构化融资，乐信完整地覆盖了整个电商分期的生态链，也因此形成了一个重要壁垒。
就拿场景建立来说，分期乐商城并不是能简单复制。
当中乐信是花了长时间的经营探索以及大数据等方面的技术积累，而且最佳的进场时机已经过去了，也成为了乐信起步较早的领先优势。
配合新消费平台战略的牵引，乐信在消费场景、金融科技以及多元化资金渠道方面的三大优势也将持续加强，进一步跟同行拉开差距。
因此，这也不难理解为何乐信将全年交易规模预期由900至1,000亿大幅上调至1,150亿，大步迈向“千亿俱乐部”。
三、结语
8月27日，国务院发布了20条稳定消费预期、提振消费信心的政策措施，意在激发国内消费潜力。其中，第19条指出要加大金融支持力度，鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务。
对乐信来说，这又是另一个政策大利好。
事实上，无论经济景气是好还是不好，人们的日子还得过，日常消费还是必需，这就是刚需。
手中的钱多了，就可能会多买点，而未来收入会持续提升，也更会愿意分期买贵的东西提前享受；景气不好的时候，日常消费也减不了多少，而手机坏了还是得换，最多是用便宜点的，这时候用分期更能减轻眼前的经济压力。
这也是消费金融拥有更强的抗经济周期的本质原因。
可以预见，随着更多政策细节出台，乐信作为最早布局消费金融的企业，毫无疑问将将迎来更大发展空间。
