美国商业圆桌会议:告别了,股东价值最大化 | 海外头条

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2019年12月13日 20:38 创业邦

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商业圆桌会议(Business Roundtable)是美国非常有影响力的商界组织,由近200位美国大公司的首席执行官组成。

该团体近期发表了一份声明,摒弃了“企业的唯一目的是为股东创造价值”这一曾经被认为是天经地义的观念。

声明认为,企业应该为所有的利益相关者服务,除了股东还包括客户、员工、供应商,以及企业所在的社区。

虽然这一说法并非是创举,比如通用电气前CEO的杰克•韦尔奇早就说过,股东价值是世界上最愚蠢的想法,但作为美国商界精英俱乐部的官宣,还是引发了轩然大波。作为反方,《华尔街日报》很快就发表了一篇评论,称此举将影响到经理人对经营业绩的责任。

本期推介medium网站的文章《股东价值的神话》,作者Greg Satell是一位国际主题演讲家、顾问和畅销书作者。文章探讨了企业“股东价值最大化”这一正统观念失宠的原因。

每个企业都追求利润。那些没有达到这个基本要求的公司很快会在行业里消亡,但这并不意味着企业存在的唯一理由就是赚钱。为了长期盈利,企业还需要为他人提供价值。任何经营过企业的人都知道这一点。

然而,大公司与普通企业有很大的不同,因为存在所谓委托代理的问题。股东是一个分散的群体,信息相对较少,而企业管理者是一个具有非对称信息优势的小群体。

股东价值概念的吸引力就在于此。如果可以将业绩简化为单一指标,企业管理者对股东应尽的义务很容易满足。比如减少投资或进行大量吸引人的收购,达到满意程度的股票价值,这可以提高短期财务业绩,但从长期来看会损害业务,尤其对新时代的企业来说。

作者解释道,几十年来,工业经济中行业之间的界线明确,企业长期发展的关键是通过最大限度地提高供应商、客户、新市场进入者和替代商品之间的议价能力来主导产业链。然而,在快速发展的信息经济中,行业界线变得模糊,企业越来越依赖生态系统来竞争,这彻底改变了游戏规则。

生态系统是非线性和复杂的。权力来自于中心,而不是价值链的顶端。尽管一个行业巨头可能拥有巨大的议价能力,但行使这种议价能力可能会削弱与生态系统中其他节点的联系。

因此,对利益相关者的日益重视是一种现实的战略转变。在网络驱动的世界中,新时代企业需要不断地扩大和深化与生态系统中其他利益相关者的联系,获得他们的信任,才是获得人才、技术和信息等资源并减少成本的途径。

埃森哲战略咨询公司(Accenture Strategy)最近的一项研究发现,与利益相关者建立信任正日益成为一种竞争优势。

比如,向训练有素的员工投入更多资金,实际上可以减少人员流动成本,提供更好的客户服务,并推动低成本零售行业的销售。

处于同一生态系统的竞争对手甚至会为了改善整体环境而共同努力,结成联盟,形成物联网或人工智能体系。为了竞争,首先必须要先实现互通互联。

像亚马逊这样的公司在零售领域与沃尔玛竞争,在云计算领域与微软、IBM和谷歌竞争,在娱乐领域与Netflix和华纳媒体竞争。公司本身不仅仅是在不同产业链中竞争的各类业务,而是一个获取各种人才、技术和信息生态系统的平台。

与此大致相同的是,汽车制造商也在进行投资,将自己转型为移动公司。为此,他们正在建立由科技巨头、初创公司和其他公司组成的生态系统。他们不是在寻求“议价能力最大化”,而是在为尚未成形的未来做准备。

因此,作者认为,通过投资这些与合作伙伴关系,企业同样也在增加股东价值。

在不同的利益相关者之间建立信任关系可能不像“最大化股东价值”那么简单或明确,但只为股东价值负责或将其与其他利益相关者割裂开来,是短视且不利于长期盈利的商业模式。

这就是为什么当今的商业领袖不应为指标而管理,而是为使命而管理的原因所在,对“使命”负责远比对“股东”负责更难做到。

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