在几乎没有人注意的情况下，一家你或许从未听说过的公司将特斯拉（Tesla）挤出了倍受关注的“美股七雄”的行列。它能否保住这个位置？这家一直被忽视的“美股七雄”新成员就是生产软硬件的科技公司博通（Broadcom）。它在信息技术领域颇负盛名，但在外界却鲜有人知。“美股七雄”这个称号诞生于2023年初，是一组股票的统称，代表了美国市值最高的科技公司。按照市值从高到低的顺序，这七家公司分别是苹果（Apple，近期市值：3.4万亿美元）、微软（Microsoft）、英伟达（Nvidia）、Alphabet、亚马逊（Amazon）、Meta和特斯拉（近期市值：7,680亿美元）。但博通的市值在去年春天超过了特斯拉，而且在今年大多数时间其市值都高于该电动汽车厂商。目前，博通的市值约为8,030亿美元。至少在短期内，博通并不能保证对特斯拉的领先优势。众所周知，特斯拉的股价波动性高，而且其市值可能会在某个时间段内超过博通。但迄今为止，博通的长期前景比特斯拉更加光明。华尔街分析师普遍预测博通的股价将持续上涨，但他们预测特斯拉的股价将持续下跌。特斯拉股价已经回落至约四年前的水平，而博通的股价四年来已经上涨了290%。这家低调的巨头如何悄然进入了科技界的顶尖企业行列？这主要得益于该公司的技术实力和敏锐的财务眼光。博通是惠普（Hewlett-Packard）的孙公司。1999年，惠普拆分后成立了安捷伦科技（Agilent Technologies），2005年，安捷伦再次拆分，成立了一家名为安华高科技（Avago）的公司，并被出售给两家私募股权公司。安华高开始收购半导体公司，2015年收购了一家名为博通的大公司，公司也更名为博通。在那次拆分之后，博通的私募股权血统就一直在影响着公司的发展方向。研究咨询公司弗雷斯特（Forrester）的分析师纳温·查布拉表示：“博通的经营模式很像是私募股权公司，它会投资可以快速带来回报的资产。”博通“非常精明，它会投资能够保持或增加收入的公司”，与此同时“可以将公司转变成高利润率的业务。”证据一是博通去年11月收购云计算公司VMware的交易，这是该公司规模最大的一次收购。弗雷斯特的VMware客户报告警告称：“不要对涨价感到意外……在大多数情况下，客户会发现他们收到的最新报价比以前支付的价格高出数倍。”
华尔街支持博通的变化。伯恩斯坦（Bernstein）分析师斯坦西·拉斯贡表示：“他们对VMware的收购似乎非常成功，VMware本季度的表现远远超出预期，而且似乎将持续增长。”
精明的收购和管理是博通增长的核心因素，但并不能完全解释其市值的大幅增长。毫无疑问，另外一个关键因素是人工智能热。博通最重要的业务之一是半导体（计算机芯片）设计，而在去年，半导体需求激增。据美银证券（BofA Securities）的报告显示，2023财年，博通的人工智能芯片销售额为42亿美元。博通预计，今年人工智能芯片销售额将暴涨至121亿美元，明年将达到169亿美元。博通在芯片领域的专长和VMware的成功，使其市值从2022年11月OpenAI发布ChatGPT时仅高于麦当劳（McDonald’s），达到了今天美股七雄的水平。
决定博通的成功及其未来的一个关键要素是其CEO陈福阳。2005年，安华高被拆分之后，便聘请了陈福阳担任负责人。今年72岁的陈福阳出生于马来西亚，取得了麻省理工学院（MIT）的工程学位和哈佛商学院（Harvard Business School）的MBA。他职业生涯的大部分时间都在科技公司度过，但他也曾在百事可乐（PepsiCo）和通用汽车（General Motors）担任过财务岗位，因此可以说博通在科技和财务方面都很擅长。近几年，陈福阳一直是美国薪酬最高的CEO；去年的薪酬为1.62亿美元。对博通而言，接班人是一个突出的问题，但目前并没有明确的人选。陈福阳表示，他至少会再经营博通四年。
华尔街分析师大都看好博通。伯恩斯坦的拉斯贡表示：“从数据上来看，博通可能会持续增长。其估值变得日益有吸引力。”摩根大通（JPMorgan）的哈伦·苏尔表示，博通的股票“依旧是我们在半导体行业的首选”。
没有哪棵树能与天比高，但目前博通的前景一片光明。除此之外，唯一可以确定的是，博通再也不能保持低调了。（财富中文网）
译者：刘进龙
审校：汪皓
