从“连接”跃迁“服务”：全球四大通信设备商财报折射什么？（附业绩图）_

迈向新增长路径。

3月31日，随着华为2024年业绩正式发布，至此以华为、中兴通讯、爱立信为代表的四大设备商财报都已相继出炉。

其中，华为以8621亿元营收与22.4%的营收同比增速成为唯一实现两位数增长的企业，净利润虽有所下降，但整体业务韧性明显。

爱立信2024全年销售净额1635亿元，同比下降12.12%；净利润2.467亿元，同比增长101.34%，同时，净利润受到减值计提影响，盈利能力显著增强。

中兴通讯营收1213亿元，同比下降2.38%，归母净利润84.2亿元，降幅9.66%。

诺基亚营收1452亿元，同比下降12.5%，尽管销售额有所下滑，但营业利润增81.9%至97.01亿元，其中与传音、三星等达成13亿欧元协议，技术授权收入贡献突出。

当前，华为、中兴通讯、诺基亚贝尔、爱立信四大设备商的5G相关业务增速普遍承压，但战略调整与新业务布局已现端倪。华为逆势突围，诺基亚转型阵痛，爱立信利润暴增，中兴押注AI，这场以“5G投资退潮”为表象的行业变革，实则是通信技术迭代与产业升级的必经之路，设备商们的第二增长曲线正在浮出水面。

5G寒冬初显

在历经五年大规模基站建设后，全球5G网络部署正迎来结构性调整。2024年数据显示，中国三大运营商5G资本开支同比下降超20%，5G建设节奏也从“规模扩张”转向“精准补点”，欧洲、北美等市场的5G建设持续不温不火。这场由市场饱和、技术迭代与地缘政治交织的寒冬，正考验着华为、中兴通讯、诺基亚贝尔、爱立信等设备商的战略韧性。

2024年，面对市场寒冬，设备商不约而同将战略重心转向技术价值挖掘。

其中，2024年华为ICT基础设施业务收入为3699.03亿元，同比上涨4.9%。作为“压舱石”业务，华为在ICT基础设施领域保持了稳健增长，在2023年全球基站天线研究报告显示，华为以38.93%的市场份额连续第九年位居全球第一，并且，华为提出了“AI-Centric Network”，其包含无线、AI核心网、数通、全光网在内的AI-Centric Network解决方案。这一方案通过跃升网络能力，实现全域连接；同时，跃升智能化水平，实现面向应用的运维运营模式，打造一张坚实的ICT网络底座。

2024年，中兴通讯运营商业务收入为703.3亿元，占比58.0%。中兴5G基站、核心网连续五年全球发货量第二，RAN、光传输产品获主流机构“领导者”评级。5G-A技术应用于低空经济、数字文旅等新场景，完成超100个低空通感试点，同时，中兴通讯的差异化竞争力体现在”端网协同“生态，其自研5G小基站出货量同比增长45%。

2024年，爱立信网络业务营收1043.45亿元，占比63.82%。截至2024年底，爱立信参与了全球170张5G商用网络的建设，面对5G建设减缓，爱立信不遗余力地推广高性能可编程网络理念，依托差异化连接、AI赋能和意图驱动、网络能力开放三大基石，旨在创造并释放“新质价值”，让网络更灵活、更智能、更开放。

2024年，诺基亚移动网络业务营收583.27亿元，占比40.17%。在移动网络方面，诺基亚贝尔拥有全新的产品和解决方案，如5G AIO、AirScale Levante高性能基带，以及ASOF新一代室外型BBU。在“赋能行业”方面，在5G建设同时，诺基亚贝尔积极布局行业应用。

乘风AI：从“连接”到“服务”跃迁

当前，AI已成为推动产业升级的核心驱动力。通信设备厂商作为数字经济的基石，也正经历着从“连接”到“服务”的深刻变革，在除网络建设的基础业务外，在设备商的其他业务板块布局也能得到集中体现。

随着终端市场的复苏，华为鸿蒙生态持续扩张，装机量突破10亿台，开发者规模达720万，TOP 2000应用原生开发率超80%。华为家庭存储用户突破500万，全屋智能解决方案覆盖超200万家庭，通过超级终端功能实现设备互联效率提升30%。同时，华为通过推出鸿蒙PC，实现处理器与操作系统的全自研，华为不仅增强了自身在智能终端领域的竞争力，更与微软授权到期形成战略对冲。

华为云作为中国云服务市场的第二大厂商，在2024年第四季度实现稳健增长，营收同比增长22%，市场份额升至20%。自盘古大模型5.0发布以来，华为云依托多模态模型体系，持续在煤矿、铁路、气象、金融等多个行业场景中创造价值，覆盖模型规模多样、应用场景广泛。同时，为进一步推动先进AI技术落地，华为云与北京AI基础设施初创企业硅基流(SiliconFlow ) 达成合作，将DeepSeek V3和R1集成至昇腾云平台，显著提升推理效率。

面向计算市场，过去5年，华为打造了面向通用计算的鲲鹏和面向AI计算的昇腾两大计算产业，为世界构建了新的选择。截至目前，已联合7600家伙伴和635万开发者，共同开发了2万多个解决方案。

中兴通讯以“连接+算力”为核心战略，2025年服务器业务预计增长超100%，数据中心收入再增40%。在AI终端领域，中兴通讯通过“AI Together”策略整合星云智能Agent，提供个性化服务，AI手机、家庭算力屏与机器人共同构成智慧家庭生态。

诺基亚贝尔与爱立信则将目光投向绿色通信与数字化转型服务。爱立信将AI嵌入网络功能器件，探索“AI as a Service”模式，联合全球100+合作伙伴拓展VR/AR、车联网等新场景，并发布“数字服务 2025”计划，目标通过云原生解决方案帮助客户实现50%的运营成本降低。

诺基亚贝尔通过并购Infinera强化光网络能力，同时承诺2025年100%使用可再生电力，计划在2025年实现光网络产品能效比提升40%，并推 AI驱动的网络能源管理平台，旨在实现更智能的功率控制和资源分配，提升了网络性能和能效，同时，与传音、惠普、三星等公司达成了多项授权协议，带来了超过13亿欧元的收入。