作者 | 杨波（九卦金融圈专栏作家）
来源| 九卦金融圈
编辑 | 武文 张云迪
美编 | 杨文华
随着金融支持实体经济不断深化，大力发展供应链金融成为了全社会的共识，尤其是在数字经济蓬勃发展的大趋势下，供应链金融成为了银行数字化与产业数字化的一个重要交汇点，这既是一个巨大的市场蓝海，又是金融机构的兵家必争之地。
一方面供应链金融已成为银行对公业务的重要赛道，开展普惠金融服务的重要突破口，第三方数据显示，2022年我国供应链市场规模将接近20万亿元；另一方面则是大量小微企业仍抱怨融资难、融资贵，企业应收账款也有拉长的趋势，《中国小微企业白皮书》就显示，我国小微企业融资缺口高达22万亿元，甚至超过了整个供应链金融的市场规模。
从近几年银行业的供应链金融实践来看，也存在一些行业共性的痛点与需求：
一是产品设计思路沿用传统风险控制思维，仍以存货融资与预付款融为主，
二是供应链交易过程缺乏透明度，往往依赖于核心企业，限制了银行的授信，
三是交易成本较高，企业信息碎片化严重，
四是银行本身缺乏业务场景，优质客户稀缺，限制了资金的运营效率。
为了共同应对供应链金融的挑战，抓住这个市场蓝海的机遇和突破口，在9月21日举行的2022京东供应链金融科技峰会上，京东科技对外发布了全新的供应链金融科技战略，宣布从京东供应链走向产业供应链，从对内服务向对外输出系统平台进行升级，以“双链联动”的开放输出思路，给出了“科技+产业+金融”的解题方案，进而推动金融业与实体产业的数字化进程。
京东集团副总裁、京东科技金融科技群总裁李波强调：供应链金融科技是一项系统工程，无法脱离产业数字化单独存在，首先要服务于企业的数字化转型和产业的互联网联结，然后在此基础上叠加金融科技才可提升企业的供应链金融服务能力。供应链金融科技兼具科技、产业和金融三重属性，其本质是科技、产业和金融高水平循环的结合点。
供应链金融不只是金融服务
早在2020年9月，人民银行等八部门联合发布了《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》，明确提出了供应链金融的定义：
供应链金融是指从供应链产业链整体出发，运用金融科技手段，整合物流、资金流、信息流等信息，在真实交易背景下，构建供应链中占主导地位的核心企业与上下游企业一体化的金融供给体系和风险评估体系，提供系统性的金融解决方案，以快速响应产业链上企业的结算、融资、财务管理等综合需求，降低企业成本，提升产业链各方价值。
对此，中投公司原副总经理、清华大学五道口金融学院教授谢平教授在峰会上表示：产业链、企业融资、金融科技是供应链金融的核心关键词，这既是一个发展的定义，也是一个监管的定义。
谢平认为：传统的供应链金融模式主要是围绕供应链核心企业来开展，对于上下游企业的融资需求无法完全满足，这也是其局限性所在，“因为只能依托于核心企业，所以信息量还是有限，银行无法对所有的共享信息完全信任，对上下游这么多企业的融资需求，不一定完全能够满足。”
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业内专家的普遍共识
在谢平看来，唯有专业化的供应链金融科技平台，可以能够突破单个供应链的限制，但现实是这样的平台凤毛麟角。
事实上，谢平的看法也是业内专家的普遍共识：供应链金融是金融服务实体经济的重要枢纽，不仅连接着产业供应链和消费两端，更连接着产业链上下游数以千万计的中小微企业，而在经过了近些年的快速发展之后，供应链金融也将进入到一个发展的新阶段，急需引进第三方平台型公司参与其中，让“四流合一”（物流、商流、资金流、信息流），提高资金运行效率的同时，加快商品流通速度，从而加速整个供应链环节的循环运转。
中国人民大学商学院教授宋华就认为，供应链金融的本质不只是解决信贷，更应该帮助企业和整个产业优化现金流，从信贷服务转向现金流优化管理。宋华建议：金融机构在设计供应链金融产品时，眼睛不应只是盯着企业的应收账款、存货和预付款等指标，而应该有更加全局性的思考，比如通过提供整合性的金融聚合服务，来提升产业的价值。
从发展思路上看，李波建议：要跳出金融思维做金融，先基于对产业的理解服务于企业的数字化转型和产业的互联网联结，再去叠加金融科技去改善供应链金融，才是解决之道。
从角色定位上看，供应链金融科技在产业数字化中扮演着“连接者”角色，这不仅可以让产业链本身实现全链贯通，还能让不同的产业链之间数据互通，形成一张彼此交织的网络，逐步培育出真正的产业互联网，因此助力实体产业实现“通链+组网”的数字化进阶。
中国物流与采购联合会副会长蔡进就强调：供应链金融的未来在于深度融合，只有产业链和产业链、企业和企业之间、产业和产业之间真正实现深度融合，这个供应链才真正是稳定的，才真正有韧性，这又必须依托于供应链金融的科技化能力，并与产业数字化相辅相成。
显然，从宏观层面来看，供应链金融早已不只是一个金融产品或服务，而是一项极为重要的系统性工程。行业专家的共识是：对于银行业而言，这是“深化金融供给侧结构性改革，增强金融服务实体经济能力”的重要抓手，也是推动银行与产业深度融合、加快银行数字化进程的重要契机。
如何破解点、线、面、体四大维度瓶颈
权威数据显示，截至2021年末我国中小微企业数量达4800万户，但中小微企业融资难、融资贵的问题依然突出，2021年艾瑞咨询研究院发布的《中小微企业融资发展报告》显示，小微企业单户的融资需求是当前实际获得信贷规模的2.8倍。
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供应链金融的当务之急
因此，从现实层面来说，供应链金融的当务之急，依然是解决中小微企业融资难融资贵、资金供给与企业需求不匹配的老大难问题，这又集中体现在点、线、面、体四大维度的瓶颈。
从点、线的维度来看，就是过于依赖核心企业作为“链主”去服务上下游，但部分核心企业，却没有足够动力或具备平台条件去分享其交易链数据，导致金融机构难以对其链属上下游企业的进行客户身份识别、贸易背景核查、交易确权、信用流转等，进而限制了供应链金融的业务范围。
比如，在以“链主”为核心的模式中，由于信息不对称和数据孤岛等现实问题的存在，金融机构识别核心企业信用，大多仅能涉及一级供应商或一级经销商，难以对供应链上的第二层乃至第三层企业形成有效覆盖，而这些无法惠及的企业往往又是最需要融资的小微企业。
从面的维度来看，由于供应链上下游的商流、物流、信息流和资金流等数据相互割裂，处于不同的主体而难以统一归集。比如订单信息可能在核心企业，物流信息在物流方，资金流又在银行，没有一个平台能够把“四流”数据真正整合起来。即便是单条供应链的“四流”信息可以形成聚集，但是不同产业链之间还不能“跨链”，加上缺乏更加多维的产业和企业经营相关的数据，这就限制了金融机构的授信规模。
从体的维度来看，则是供应链金融所涉及到的生态各方，相互之间良性的协同机制还没有建立，核心企业、链属企业、金融机构、科技公司以及行业组织之间相互割裂，过去大多是在采用独立作战，或者两两合作的模式，更多还是点状的突破，很少能将点连成线，再将线连成网。
因此，多位业内专家都判断：传统的基于“链主”为核心的中心化发展模式，已经跟不上产业融合、经济数字化的市场大趋势，急需进化升级。
正如谢平教授所言：这个市场需要更加专业的供应链金融科技服务平台，不仅可以突破单个供应链的限制，更能融合平台方的数据，有效整合多个供应链的商流、物流、资金流的信息，从而提供更加专业、开放、普惠的供应链金融服务。
双链联动的供应链金融科技平台能带来什么？
事实上，国内能够做这件事情的平台并不多，能做好这件事的企业更是凤毛麟角，而京东身兼“产业+科技+金融”的三重优势，使其在供应链金融科技领域具备了人无我有的核心优势，京东的杀手锏，就是在业界首推的“数智供应链+供应链金融”双链联动输出模式，与各方共同打造开放协同产业生态。
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“走出来”的亲身实践
之所以京东供应链金融科技能够实现从自己的体系走出来，实现对外输出，核心还是在于京东自身在数智供应链和供应链金融层面都有着亲身的实践。
首先，京东本就是是一家同时具备实体企业基因和属性、拥有数字技术和能力的新型实体企业，近年来持续构建“链网融合”的供应链基础设施和解决方案，织起了深度融合货网、仓网、云网的“三网通”体系。
其次，在产业能力上，京东自身就是国内领先的零售与物流平台，与国内外绝大多数的核心To C企业都有着深度的合作关系，京东供应链金融科技平台的出现并不是“从0到1”，不是在一张白纸上描绘全新的愿景，而是站在京东科技过去多年的供应链金融业务的积累上渐进而来。
再次，在科技能力上，依托京东云技术底座，京东一端连接着消费互联网，一端连接着产业互联网，服务数亿用户，在云计算、区块链、机器学习、隐私计算与产业知识图谱等领域有强大的技术沉淀，基于各种复杂的场景，在产品设计、系统建设、智能信用评估、多头贷款识别、智能反欺诈、贷中风险监控、贷后风险管理等全链路的产品设计能力、全流程风控能力和智能运营能力。
更重要的是，在供应链金融产品能力实践上，京东早在2013年就推出了第一款基于互联网的供应链保理融资产品“京保贝”，来服务京东自营业务领域的广大供应商。此后携手银行等合作伙伴，陆续推出了服务于链属中小微企业的采购融资、动产融资、仓单融资、信用融资、融资租赁、企业支付、票据平台等多种供应链金融科技产品和服务。
从推出的契机来看，正是因为洞察到现有供应链金融服务供给，尚不能满足产业结构升级及中小微企业抗击疫情和生存发展的需求，促使京东在2022年初就将供应链金融科技能力输出提高到集团的战略层面，力图将多年沉淀的技术、模型、算法、工具产品化、标准化，面向合作伙伴进行全面输出。
在输出的模式上，京东是通过其打造的可供对外输出的供应链金融科技平台的方式来实现。据京东供应链金融科技相关负责人介绍，京东供应链金融科技平台会是一个模块化可拆解的开放系统，平台可以部署在产业合作方，京东提供的是模块化产品组合，核心是输出其原生数字化能力，而不是去做传统的金融信贷业务，信贷服务依然由银行等金融机构来提供。
比如，京东科技在峰会上发布了京东供应链金融科技平台的“双十模型”全景图，地方政府和大型产业集团等主体可根据自身需求以SaaS化或本地化方式进行灵活部署。
此外，京东供应链金融科技平台通过服务核心企业、产业服务平台、政府平台以及产业园区等供应链上的主体企业和组织，形成基于供应链交易或企业真实经营数据的金融资产，并通过科技手段将非标资产标准化，依据资金方的风险偏好及价格匹配资金，输出资产，促进平台的流量交易规模化，最终成为资产、资金高效对接的生态服务平台。
谢平建议：供应链金融科技平台的定位是科技平台，以公平、高效、安全的科技服务为主，尤其是提供风控技术，平台不与上下链金融机构和中小企业有业务竞争，平台可以运行不同的供应链，平台金融机构企业三方共同研究供应链当中的运行问题，寻找供应链涉及的风控的关键点。
更重要的是，从供应链金融到供应链金融科技平台，所带来的“纵横一体”的数字进化，不仅可以提升核心企业的竞争力，更增强了其平台属性，使得核心企业进化为“新物种”以应对新时期的市场挑战。
从供应链金融进化到供应链金融科技，不仅让更多小微企业获得资金的支持，更重要的是促进“金融+产业+科技”的深度融合，惠及千行百业，最终提升实体经济的数字化能力。
