从近视手术到汽车大灯，这个隐形赛道藏着万亿机会！

最近在饭局上，一位刚刚做了近视手术的投资朋友说，现在“飞秒”用的激光器居然还是国外进口的。他给我们抛出了一个话题，说激光器跟计算机一样，同为上世纪的发明，经过这么多年的发展，当前行业发展水平如何？技术应用达到何种程度？未来又存在哪些投资机遇？

众所周知，激光技术已广泛应用于激光照明、光通信、医疗美容、视觉成像、艺术雕刻、消费电子、先进制造等多个领域。

激光器作为激光产业的中游核心环节，深度渗透至各行各业，是 B 端生产不可或缺的基础设施，在众多行业中发挥着关键支撑作用。

从投资角度来看，现阶段挖掘激光行业投资机会，可参考传统行业发展路径，聚焦国产替代方向。尤其是在高端市场，国产替代存在巨大发展空间。

作为高端科技行业，国外激光产业起步较早，在高端技术研发与应用方面具备先发优势，我国长期处于追赶地位。

据前瞻产业研究院数据显示，2024 年全球激光行业市场规模约为 7000 亿元人民币，年复合增长率（CAGR）达 9.8%，预计未来仍将保持这一增长趋势。同年，中国激光产业市场规模突破 2500 亿元，同比增长 18%，占全球激光市场份额超过 35%，已成为全球最大的激光设备生产和消费市场。

在激光产业核心器件激光器领域，全球市场规模约 1900 亿元，中国市场占比近 40%，同样位居全球首位。

但即使是核心器件，也有庞杂的分类，我们以技术为分界线，按照其波长对激光器的类型进行分类：

1. 紫外激光器（波长

应用领域 ：

（1）先进制造：常用于 FPCB 切割、焊接、打标、划片等精密加工，如半导体芯片制造中的光刻、蚀刻等，可实现高精度、无接触的微纳加工。

（2）医疗美容 ：用于近视激光矫正手术、皮肤治疗等，能被皮肤中的特定成分吸收，实现精准的治疗效果，减少对周围组织的损伤。

典型波长及代表设备：准分子激光器波长在193 - 351nm，如 KrF 准分子激光器（248nm）、ArF 准分子激光器（193nm）；还有 355nm 的紫外激光打标机等。

国内外主要的公司有：Coherent（市值约等于907.25亿人民币）、IPG Photonics（市值约等于204亿人民币）、赛诺秀、杰普特光电、大威激光、英诺激光等。

目前，根据制造商调研数据，虽然国产化率较高，但集中在中低端领域，现阶段50 W以上的紫外激光器还是以进口为主，且价格昂贵，所以在高功率紫外激光器方面，国产替代空间大。

2．可见光激光器（波长 400 - 700nm）

应用领域 ：

（1）显示与照明，如激光投影仪、激光电视等显示设备，可提供高亮度、高对比度的图像；还可用于汽车激光大灯、舞台灯光等领域，实现更高效、更精准的照明。

（2）科研与教育 ：在光镊技术、光学显微镜等领域，用于操控和观察微观物体；也是物理学、光学等课程教学中的重要实验工具。

典型波长及代表设备 ：红光激光器（635 - 670nm）、绿光激光器（532nm）、蓝光激光器（445 - 450nm）等，常见的设备有 He-Ne 激光器（632.8nm，用于科研、医疗仪器等），以及用于显示领域的激光投影仪中的红、绿、蓝激光光源。

国内外主要的公司有：IPG Photonics（市值204亿人民币）、Trumpf（德）、大族激光、光峰科技、锐科激光等。

根据中国电子信息产业发展研究院的数据，2024年国内工程投影机市场规模已达到120亿元，同比增长18.5%，预计到2030年市场规模将突破300亿元，年均复合增长率保持在12%以上。

在高端领域，国产化率仅30%+，有较大的国产替代需求。随着国产芯片技术进步，部分企业如光峰科技加大研发投入，预计未来将会加速国产替代的进程。

3. 红外激光器（波长 > 700nm）

应用领域：

（1）先进制造：1.06μm 的光纤激光器是金属加工的主流选择，广泛应用于碳钢、不锈钢等金属材料的切割、焊接，可实现高效、高精度的加工；10.6μm 的 CO₂ 激光器适用于非金属切割，如亚克力、木材等。

（2）通信领域 ：半导体激光器（如 GaAs 激光器）是光纤通信的核心光源，波长通常在 850 - 1550nm 之间，用于传输数据信号，支撑起全球的通信网络。

（3）医疗领域 ：如半导体激光治疗仪（波长 635 - 904nm）用于血管瘤、脉管畸形的治疗；还有用于激光脱毛、激光美容等项目。

典型波长及代表设备 ：Nd:YAG 激光器（1.064μm）、光纤激光器（1.06 - 1.07μm）、CO₂ 激光器（10.6μm）等。

国内外主要的公司有：IPG Photonics（市值204亿人民币）、Coherent（市值907.25亿人民币）、Trumpf（德）、大族激光、华工科技、锐科激光等。

总的来看，美国的IPG、Coherent，德国Trumpf，国内的大族激光，华工科技几乎在各个领域都榜上有名，行业集中度相对较高。

所以，做激光器如果能够掌握平台化技术，就可以向多领域扩张，能够把握新兴领域变化机会。

再从增速上看，这本身就是个千亿级别的市场，整体增速远远高过GDP，未来随着科技的发展，作为高端制造必不可少的一环，未来的成长性毋庸置疑。

另外，就是国产化的机会，虽然国产激光器已经在中低端激光器市场占据主导地位，但在高端激光器市场占有率上尚有较大提升空间。

这方面激光器行业和过去几年的芯片行业很像，在经过宏观的动荡后，芯片行业近两年已经酝酿出了中芯国际这样的企业。

这也归功于政策，受国际局势的影响，高附加值，高技术壁垒的行业必然会成为下阶段经济发展的目标。

《十四五智能制造发展规划》明确提出，“十四五” 期间我国将大力发展智能装备，包括先进激光加工装备等，预计未来相关政策将持续推动产业发展，也就是说，国产替代蕴含着巨大机遇。

这个机会关键其实还得看技术能否进一步突破，从而获取平台化的能力。

因为激光器在产业的上游，有了重大技术突破，具备核心器件能力，就能为后续这一领域的国产替代打开新的空间。另外，选择比努力更重要，是否处于一个具有高成长性，变化性的领域也很重要。在具体领域上，我们可以分为先进制造端和消费应用端。

在生产端，虽然先进制造端的技术迭代相对较来说比较难，需求也相对复杂，但是订单一旦形成会比较稳定。比如某个家用投影机需要的激光器性能参数是1.7，但是对方只有1.5.或者2.0的。 用1.5的性能不足，用2.0的性能过剩，也造成成本浪费。现在你自己生产了，你可以大量生产1.7的，等于节约成本了。

更具象化一点，比如激光显示和照明领域的光峰科技，一手技术，一手市场，在满足市场规模化的同时，完成了核心激光器的国产替代，在性能和成本上就能达成一种微妙的平衡。

再看消费应用端，主要有两点：

1.对旧有技术的完全替代。

比如在汽车大灯这个细分领域，最开始广泛应用卤素大灯已经成为历史，在如今的新能源汽车上早已经销声匿迹。高速增长的新能源汽车市场也带动了这一产业的发展，目前，欧司朗等外企依然有较高的市场份额。但是随着国内的企业，比如光峰科技在激光器上的新的突破，自然会释放新的规模化需求。

2.创造新的需求

底层技术、产品的突破，往往会带动新的品类增长。比如芯片，以前5纳米突破了芯片能耗大大降低，于是智能穿戴设备就火了。回到激光器在消费端的应用，比如汽车上的HUD，激光投屏，比如现在景区里面到处都是的光影节目，都是技术进步创造的新需求。

新需求自然会带来新的增量，也会带来宝贵的现金流。

还拿光峰举例，有在激光显示、激光照明（如汽车大灯）上的经验，在激光器技术突破后，技术、产业能力有机会复用，进而有机会进一步把原来的研发成本进一步平摊掉，现有产品成本更低，对利润率、产品市场竞争力都有帮助。

这就是平台化的能力，一力降十会。

除此之外，其实激光器整个市场的集中度算不上特别高，技术经过多年的发展也积累了不少人才，关键还看国内的企业怎么寻找突破。

目前来看，比较理想的模式就是光峰科技正在做的，他们的目标是把整个产业链的上下游都整合起来，把核心器件国产化，还想把激光技术跟 AI、AR、机器人这些热门领域深度结合。

另外，在研发上持续加大上游核心器件的投入,为拓展更多全新领域蓄能,而且已经取得了一些阶段性成果。

随着光峰科技在上游器件的突破，他们不仅能国产替代，还能在供应链安全和成本上占据优势。未来，随着这些核心器件在机器人、A1、AR 等领域充分拓展，形成大量客户合作，建立新的业务生态，最终形成标准化模组和器件的供应商。

说白了，就是要形成一手市场，一手技术，从而形成“研发-销售-扩大份额-研发”的正向循环。

从投资角度考量，确定性是非常关键的要素。激光技术已实现商业化应用，目前正处于国产替代加速阶段，与当年比亚迪在电控电池技术领域的发展阶段相似，我国或许正站在激光器国产化爆发的前夕，蕴含着丰富的投资机遇。

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