7轮融资、上市2年的“全球第一”贱卖,VC/PE血本无归

7轮融资、上市2年的“全球第一”贱卖,VC/PE血本无归
2022年08月19日 20:03 投资家网站

“当时代抛弃你的时候,连个招呼都不打。”

来源 | 投资家(ID:touzijias)

作者 | 老高

蓝城兄弟,还是贱卖了。

投资家网获悉,知名LGBTQ社交平台蓝城兄弟近日发布公告称,公司已完成私有化交割,从美股退市。本次私有化买方团包括蓝城兄弟创始人马保力、鼎晖投资等。

需要注意的是,根据蓝城兄弟披露协议,买方团的交易估值只有6000万美元。

2020年,LGBTQ独角兽蓝城兄弟顶着“彩虹经济全球第一股”的荣耀身份在美股上市,IPO发行价16美元,首日盘中触发三次熔断,涨幅一度超过120%,市值8.35亿美元。如今,才过去2年,蓝城兄弟就从辉煌陨落,深陷亏损泥潭,以贱卖方式告别资本市场。

从8.35亿美元到6000万美元,蓝城兄弟幻想覆灭,将助其打造成独角兽的VC/PE一同埋葬。

数据显示,蓝城兄弟IPO前获得过7轮融资,投资方包括鼎晖投资、中路资本、清流资本、DCM中国、顺为资本、BAI资本、嘉御资本、UG资本等VC/PE、产业资本。C轮开始,蓝城兄弟的融资额度从数亿元上升到过亿美元,这意味着后面入局的VC/PE可能血本无归。

即便是专业的VC/PE,在所谓“未来庞大市场规模”的梦境中也会迷失。

介绍蓝城兄弟之前,先讲述下LGBTQ是什么,中译为“彩虹族”,再直白一点,它有个令男女羞涩的名字,“同性社交”。而这家公司的主要业务就是给“彩虹族”搭建圈子。

长久以来蓝城兄弟都被看作是一家“另类”神秘的公司。

公司老大马保力的创业路径,放眼中国创业史都很难找到相似案例——一名警察,突然发现性取向变了,想给“彩虹族”一个家。

2000年,马保力取了一个比真名更像真名的假名“耿乐”花钱找码农在网上偷偷成立了“彩虹族”社交网站“淡蓝色的回忆”。起初,马保力的想法是做一个网站,让网友分享“秘事”。

让他没想到的是,“淡蓝色的回忆”不仅可以聚集“彩虹族”,里面还酝酿着巨大的商机与财富,于是他决定辞掉警察工作,专注于“彩虹族”,在2011年正式成立蓝城兄弟。

2011年,是中国互联网向移动互联网的过渡之年。彼时,知名社交平台微信刚刚运营一年,或许是警察出身,马保力有着异于常人的嗅觉,他认为,手机将给社交市场带来颠覆。

一年后,蓝城兄弟上线了一款名为“Blued”的APP,在那个普通人对APP陌生、充满好奇心的年代,加之“彩虹族”的特殊性与神秘感,使得“Blued”刚出炉就火爆了。

想象一下,“彩虹族”只是小众群体,“Blued”上线一年就吸引了100多万注册用户,第二年马保力惊呆了,“Blued”注册用户达到1500万,“彩虹族市场”映入VC/PE眼帘。

VC/PE投资逻辑中,任何待挖掘与开发的市场,其钱景都是难以预估的。发现市场,找到那个冒头的人,是VC/PE的主要工作,马保力的蓝城兄弟给社交赛道开辟出一条新路。

一条投资人自认为可以创造出“下一个微信”的道路。

2013年,马保力的“灰色”创业迎来“彩色”。

作为一个拥有1500万“粉丝”的社交平台,马保力的创业过程多少有点“羞涩”。

他没想过“出圈”,没想过“小众社交平台”能得到大众关注。

他不知道,资本的嗅觉不亚于警察,任何新事物都难以逃过猎手们的眼睛。

他不清楚,“2年”会是一个“魔幻”数字,能带来欢笑,能带来哭泣。

正式成立蓝城兄弟的2年,马保力接触到了赶来“揭秘”的VC/PE。当过警察的人,表达欲望很强,他向那些四射而来的“正常与奇怪”眼光,讲述着“另类”的创业过程。

对于资本来说,马保力的创业过程,他们似乎不感兴趣,关心的是能否形成一个庞大市场。

马保力肯定不是“慈善创业”,他搞“淡蓝色的回忆”时享受过巨大商机带来的财富。

据采访过“耿乐”的媒体人透露,“淡蓝色的回忆”每年都能接到大量的广告,如果把“彩虹族”开发出来,提供各式各样的衍生品,那么,蓝城兄弟的确可以讲出一个好故事。

“共识形成”,蓝城兄弟很快拿到了中路资本、天翼资本投出的300万元天使轮融资。钱不多,却改变了马保力的一些习惯,他发现VC/PE有价值,能帮他对接资源,找到COO。

2014年,“陌生社交”概念崛起,很多投资人都在朋友圈感叹,“错过了陌陌”。这给了马保力继续融资的筹码,风口的诱惑让他与蓝城兄弟迎来资本追捧,总共拿下7轮融资。

抛去那笔300万美元天使轮融资,他们陆续拿到顺为资本、DCM中国的3000万美元B融资,BAI资本等数亿元C轮融资,嘉御资本等数亿元C+轮融资,山水从容传媒的数千万元战投以及UG资本、鼎晖投资等1亿美元D轮融资,借助资本之力,蓝城兄弟成了赛道内的独角兽。

段位提升,马保力愈发活跃,他喜欢“营销”打造“全能CEO”人设。对于公司的发展战略,他想到一个名词“生命周期服务”给“彩虹族”提供社交、娱乐、健康类产品。

国内第一不够,他还带领蓝城兄弟“出海”拥抱更加广阔的市场空间,与国外巨头在注册用户数上一争高下。2020年,一片欢声笑语中,蓝城兄弟成功在美股上市。IPO发行价16美元,首日盘中触发三次熔断,涨幅一度超过120%,市值8.35亿美元。

马保力发财了,美股敲钟这件事甚至让他登上了报纸的专版,成为身价超20亿元的大富豪。

“心有光芒,必有远方。”

所谓光芒与远方,仅停留在上市首日。

顶着“彩虹经济全球第一股”,蓝城兄弟的故事讲得“耳根子生碱”。

他们的故事没能让“彩虹族”买账。

公司2021财年年报揭露了蓝城兄弟的“短板”,一边用户拉新,一边用户流失。

蓝城兄弟的“Blued”APP成了“彩虹族”交友的流水线。

对于社交平台来说,用户留存十分重要,这是基于任何商业化可能性的基础。营收方面,公司常年处于亏损状态,2021年净亏损达到3.1亿元,融资款亏得干干净净。

实际上,社交平台早期亏损屡见不鲜,除了微信有腾讯爸爸养着,强如陌陌一年也要亏掉20多亿元。前提是,资金流要充沛,要让美股投资者相信,有新故事可讲。

IPO后,蓝城兄弟想到了一些新故事,计划打造两个针对“男性”、“女性”的业务。可惜,他们收购的女性社交平台乐Do倒下了,收购的男性社交平台翻咔几乎没有存在感。

蓝城兄弟成了美股一个笑话,他们刚讲出一个新故事,就打了自己的脸。公司上市2年,股价持续下跌,每股仅剩下可怜的1.54美元,较IPO发行价16美元跌去十分之九。

无奈之下,马保力想到了私有化,拉着旧股东一起处理烂摊子。近日,蓝城兄弟发布公告称,完成私有化交割从美股退市,交易估值只有6000万美元,以贱卖方式告别美股。

比着现在这点估值,中后期进入的VC/PE,钱打了水漂,为市场盲目认知付出惨痛代价。

在一位业内人士看来,社交风口潮起潮落问题在于,很难在平台上产生交易。“交友平台都是奔着交友来的,最终落地会在线下,两人见面后还是会通过微信完成社交闭环。”此外,业内人士指出,“很多社交平台,经常打擦边球,不健康的经营模式,注定了不健康的结局。”

蓝城兄弟私有化之后,有两条路可走,要么去港股上市,要么找个买家。

以港股目前情况,蓝城兄弟能否拿到一个“正常估值”价格是个问号,找个买家相对靠谱。

毕竟,他们手上有一串庞大的“彩虹族”数据,可为社交巨头扩展新业务。

不过,“人傻钱多”的时代正一去不返,谁又愿意不计回报甘做那个接盘侠呢?

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