中庚基金继续挖掘医药股 鸿道投资关注华为概念股东华软件

中庚基金继续挖掘医药股 鸿道投资关注华为概念股东华软件
2020年01月16日 17:47 一地基毛666

青松股份

重点机构:富国基金、星石投资

调研摘要:

(一)公司2019年业绩预告增长11.40%-22.39%的原因?

公司于2020年1月14日披露了2019年度业绩预告,2019年度的经营业绩预计为44,600万元-49,000万元,同比上年同期增长11.40%-22.39%,其主要原因是(1)报告期内,上市公司完成对诺斯贝尔化妆品股份有限公司90%股份的收购,诺斯贝尔化妆品股份有限公司2019年5-12月净利润的90%部分纳入公司合并财务报表;(2)报告期内,公司松节油深加工业务的主要原材料松节油价格调整幅度较大,受上下游价格传导影响,公司松节油深加工产品销售价格也相应回调,营业利润与毛利率同比有所下降。上述增减因素相抵后,2019年度归属于上市公司股东的净利润仍实现同比增长。

(二)诺斯贝尔的客户构成情况?

诺斯贝尔的主要客户包括屈臣氏、资生堂、妮维雅、爱茉莉太平洋、联合利华、伽蓝集团、御家汇上海家化、上海悦目、完美日记、TST等知名企业,同时也不乏新锐品牌客户。我们在增加新锐品牌客户的同时,也会服务好传统的品牌客户,与客户共享化妆品消费市场的红利。

(三)上市公司未来的战略发展方向?

相对于松节油深加工产业,化妆品行业的市场空间广阔,行业天花板较高,在未来仍有较大的增长空间,故而公司未来的战略布局主要在化妆品行业,资源向化妆品业务倾斜。

开立医疗

重点机构:中庚基金、南方基金、朱雀基金

调研摘要:

(一)问:公司2019年度业绩回顾及2020年展望?答:2019年公司业绩表现不太好的主要原因有两个,一是收入端受到特殊事件影响,国内收入有所下降;二是销售费用的增加,具体体现在内窥镜产品线销售团队的扩充和在海外建立分支机构。

(二)问:公司内镜业务的利润预期?答:软镜行业市场规模较大,技术门槛较高,厂家非常集中,产品更新迭代慢,与临床的粘性更强,公司认为是一个比较好的赛道,自推出高清内镜以来,近几年内镜业务发展良好,产品的各方面技术得到了临床认可,收入端也连续保持较高水平的增长,公司对内镜业务的前景比较看好。目前内镜业务仍处于培育期,公司关注的重点是品牌的推广和市场占有率的扩大,对利润端尚未实施较为严格的考核。

(三)问:公司控股股东所持股份将于2020年4月解禁,是否有减持计划?答:公司内部主要的几位股东目前均无大的资金需求,可能基于个人债务结构的调整,会实施少量的减持,但总体减持的量将会很小,不会对市场造成冲击。从过去几年股东的减持情况看,股东每次实际减持的股份数量远低于公告中计划减持的数量。

神州信息

重点机构:鸿道投资、中欧基金、景林资产

调研摘要:

(一)公司金融科技定位与目标是什么?

答:公司的定位是“金融科技全产业链综合服务商”。公司将坚持自主创新,以大数据和人工智能等为核心技术驱动,以服务、产品及解决方案、平台运营三大业务模式,赋能金融行业数字化转型;并利用数据、场景创新、平台化打通金融服务与更多行业的连接,高效解决各行业的金融供需问题,促进各行业业务升级,共建金融科技新生态。

(二)公司的金融科技产品是否被行业客户充分认可?

答:公司在金融领域有着具备很强竞争力的拳头产品,公司的核心系统和分布式平台以及企业服务总线,连续七年在 IDC 报告中市场排名第一。同时,智能银行、互联网开放平台、互联网金融平台等新产品获得了五大行在内的客户的高度认可,这些迅猛发展的新产品,也将会成为除了核心系统和企业服务总线两大拳头产品之外新的拳头产品,会支撑公司金融科技产品的核心竞争力继续增强。

(三)公司在金融科技与原有业务场景融合方面是否有所突破?

答:公司结合在税务、农业、运营商、金融行业的长期积累,积极探索业务创新模式,发展平台经济。三季度,公司与杨凌农商行、人保平安保险、西农大学、内蒙古农业大学等合作,探索了“生物资产押品动态评估”模式,目前已在陕西周至和杨凌放款,而这一模式未来还可在苹果树(果园)、猕猴桃等生物资产上进行复制。

东华软件

重点机构:鸿道投资、国寿安保基金

调研摘要:

(一)问题:请介绍下“鹏霄”服务器 ?

“鹏霄”服务器是华为公司与公司在计算技术和整机工程方面生态共建的捷径,搭载了华为鲲鹏芯片和主板,由东华软件提供软件及集成技术,现已完成与国内主流操作系统、数据库、中间件,以及扫描仪、打印机等所有软硬件设备的兼容适配。

(二)问题:“鹏霄”服务器在哪些行业将率先突破?

公司目前已在智慧城市、医疗、金融等领域进行了测试,一半以上都已通过,未来将在智慧城市、医疗等领域进行大规模推广、应用。

(三)问题:请介绍下“鹏霄”服务器应用情况?

目前,核心应用已经在鲲鹏进行实体测试,公司未来发展方向明确,将基于在医疗、金融、智慧城市等多领域布局的前提下,通过利用技术、市场等多方面优势,将在公司所覆盖的行业领域进行大规模商业应用。

(四)问题:为什么“鹏霄”服务器利润率较高?

未来的市场将被重新定义。基于鲲鹏生态圈,公司不仅仅是单纯的服务器制造商,而是要依托“鹏霄”服务器,架构公司已有的成熟的综合性行业一体化解决方案。随着“鹏霄”服务器的落地应用及市场拓展,公司力争一年内实现该业务收入逾百亿及利润逾十亿左右的增长。

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