调研汇总:富国、睿远、兴全都来了 纳思达引来豪华调研团队

调研汇总:富国、睿远、兴全都来了 纳思达引来豪华调研团队
2020年02月26日 18:35 一地基毛666

1、光韵达

重点机构朱雀投资、成泉资本、长江证券

调研摘要:

1、问:介绍中谈到公司未来发展方向是激光全产业链发展,公司是如何考虑的?答:公司是激光智能制造解决方案提供商,目前主要是在激光应用领域,公司这么多年的发展,积累了丰富的客户资源和工艺技术,未来公司将积极布局上、中游产业,向激光光源和激光装备行业发展。公司有应用基础,最贴近客户,最了解行业发展,能更早的发现和洞察客户需求、市场先机,这是我们不同于其它激光光源和装备公司的地方,也是我们打开市场的优势。

2、问:金东唐运营情况如何?能实现对赌业绩吗?答:金东唐收购后,经营上非常良好,2016、2017年都实现了业绩承诺。2018年到目前为止经营情况也非常好,我对金东唐完成对对赌业绩很有信心。金东唐加入后,和光韵达在很多方面都可以融合共通、资源共享。双方在客户资源上可以共享,我们帮助金东唐扩大客户群体;产品上,逐步由定制化产品向标准件发展,可以进一步扩大销售;同时为金东唐引入激光团队,搭建激光生产+检测一体化设备产线。金东唐未来的发展道路将更宽,是光韵达向激光产业链中游装备拓展的重要一环,我看好金东唐未来发展。

3、问:公司SMT类业务的竞争情况如何?答:SMT业务竞争也是比较激烈的,目前我们是国内最大的SMT激光模板生产厂商,也是某著名手机厂商的指定模板供应商。SMT模板业务是公司成立初期的业务,历经这么多年的发展仍然保持着稳定的增长,为公司持续贡献利润和稳定的现金流。

来源:平安证券

2、纳思达

重点机构富国基金、睿远基金、汇添富基金、鸿道投资、兴全基金

调研摘要:未披露

来源:中国银河证券

3、苏宁易购

重点机构高盛、汇添富、景林资产、富国基金、中欧基金、拾贝投资、千合资本

调研摘要:

1、问:收购家乐福的考量答:家乐福在中国经营了20多年,在快消供应链上有着自己的历史沉淀;在会员方面,家乐福定位中高端,会员忠诚度非常高;在门店网络方面,其网点遍布全国一二线城市,由于较早进入市场的关系,家乐福在人口密集的商圈,还通过自持和长期租赁获取了优质物业,在物业位置、租金、自有物业占比方面,均有竞争优势;另外,大卖场超市基本都拥有商场,卖场+商场的模式会更加适合苏宁全场景、多业态发展的布局,也可更灵活地适应消费者不断变化的消费需求。从业务需求上,苏宁致力于全品类的建设,收购家乐福可以加速公司大快消品类发展。基于以上思量和考虑,苏宁决定收购家乐福中国

2、问:能否具体谈一下家乐福到家业务的优势?包括履约成本上有什么优势?答:(1渠道优势:基于苏宁全渠道优势,顾客既可以线上下单,也可以线下购物,将消费者的购物链路形成一个完整的闭环。(2服务优势:目前集中于门店3公里范围内为用户提供1小时达服务,3-10公里范围提供半日达服务,顾客也可选择苏宁小店自提模式。我们能迅速响应用户需求,提供到家服务。3供应链优势:实现全国统一化和本地化有机结合,在到家业务的基础上可为用户提供丰富的商品选择。4履约成本优势:从门店发货,降低同城到家服务物流配送成本;另外可以实现履约人员共享,降低了人员成本。随着小店自提模式的逐渐普及,配送成本也将能得到降低。

3、问:家乐福门店改造方向?答:因为门店数量较多,所以店面的改造分场景、分层次进行,遵循极致性价比。1到家业务的改造。满足一小时达、同城半日达的能力。2商品的改造。在日常经营中循序渐进地改造,不同品类的商品采取不同的改造策略。3全面改造。公司把家乐福定义为社区生活中心,这也是基于家乐福的位置、原来的会员结构以及用户对家乐福的认知进行设计的,大力推进餐饮、生鲜以及百货和生活服务业态的发展。

来源:天风证券

4拓维信息

重点机构:万家基金、海富通基金、民生证券

调研摘要:

1、问:公司在线学习中心的收费客户构成情况介绍答:公司提供的综合性服务有面向G端、B端和C端的三种收费模式:(1)全收费模式:政府全购买模式,包括购买服务,平台,资源;(2)半收费模式:教育机构支付基本服务费用,对学校个性化服务收费;(3)市场化模式:直接向学校提供服务,向学校收费。目前G端和B端客户比例占比较高,以与区域教育局合作为主,重点客户主要分布在湖南、广东、贵州、山西、山东等地区。

2、问:鲲鹏智慧校园一体机情况介绍答:公司与华为共同推出了面向学校的基于华为鲲鹏处理器和系列化芯片构筑的FusionCube智慧校园一体机,该一体机将集成服务器、存储、ubs等设备为一体,具有人脸识别、校内隐患、智能巡检、智能后勤等功能,提供智慧管理、智慧评价、校园安全等智慧校园管理模块,打造基于5G+AI等技术的一体化解决方案,帮助学校实现智慧教学的教与学、管与评闭环。

3、问:工业互联网行业公司所作的解决方案答:工业互联网领域,公司主要涉及烟草领域。公司已在烟草领域深耕17年,湖南、四川、陕西、浙江、内蒙都是公司的长期客户。目前,在MES领域公司大约占有全国三分之一的市场。MES测试器基于工业侧机器的协议,把工业数据提取上来。例如:某云烟厂的原烟生产设备属于高、超高速生产设备,每套设备每分钟6400支烟,每小时可生产价值50万元烟草。该厂拥有50台套这样的设备,一天的产值将超过5亿。然而,高速生产设备最需要防止意外发生导致的停机。拓维信息通过边缘一体机,通过系统分析预测,实现了对生产设备的连接,实时捕获设备运行海量数据,实现对设备运行的监控,为客户创造巨大价值。

来源:华西证券

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