净利普涨，可以说是去年拥有白电业务的家电企业业绩的关键词。
虽然没有全线飘红，但整体上，拥有白电业务的家电企业，在2018年普遍实现了净利增长，部分企业的增幅甚至高达三位数。
净利稳中向好，增涨喜人，而这背后的原因，也值得一探究竟。
大势明朗：稳中向好
复盘2018年这些企业的业绩，格力电器和美的集团归属于上市公司股东的净利润(简称：归母净利润)，均超200亿元，归母净利润增幅也都超16%，两大巨头在实现净利新高的同时，依然保持了两位数的增幅。
归母净利润同样实现两位数增长的，还有TCL集团、小天鹅A，长虹美菱。创维数字、惠而浦、奥马电器、澳柯玛、春兰股份等企业，归母净利润还实现了3位数的高增长。
不容忽视的是，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(简称：扣非净利润)，这项更能反映企业的赚钱能力与可持续发展状况的指标上，这些企业的增幅，普遍高于归母净利润的增幅。
譬如青岛海尔，其扣非净利润的增幅超17%，远大于其归母净利润。四川长虹虽然归母净利润微幅下滑，但其扣非净利润实现了超20%的增长。海信家电的归母净利润也是有所下滑，但其扣非净利润实现了12.36%的增长。可见近年来，企业内生式增长动力正愈加巩固。
结合另一组公开数据，更能秒懂这些企业净利增长的玄机。
奥维数据显示，2018年家用空调行业零售量、零售额分别增长 1.6%、4.1%；冰洗市场，替换需求成为主要需求，销量增长乏力，结构升级带动均价提升，零售额保持小幅增长：冰箱行业零售量下降 3.1%、零售额增长2.0%；洗衣机行业零售量下滑0.1%，零售额增长3.7%。
在零售量的增幅微乎其微的情况下，白电各子行业零售额的增势就显得意义不凡。当零售额增幅越来越领先零售量的增幅，白电业务占相当比重的家电企业，在2018实现净利普涨，也就是意料之中的事。
持续利好：消费升级
净利的普涨，零售额增幅超零售量，这些表象的背后，是消费升级的大势崛起。
根据中怡康线下月度监测数据显示，2018 年冰箱行业零售均价 4,167元，同比增长 9.9%；洗衣机行业零售均价 2,956 元，同比增长 9.93%。
面对消费升级的风口，拥有白电业务的企业，尤其是白电领域的头部企业，纷纷剑指高端，推动整个行业实现产品结构的升级。
海尔旗下的高端品牌——卡萨帝就是一个鲜明的标杆，其在高端市场一枝独秀，2018年收入增长 44%。2018 年，卡萨帝在中国万元以上冰洗家电市场份额达到 42.7%，提升 7.7 个百分点；其中，2018年卡萨帝冰箱在 10,000 元以上市场份额 36%，提升 5 个百分点；洗衣机在 8,000-10,000 元价位段份额 48.8%，提升 8.2 个百分点； 10,000 元以上份额 76.9%，提升 8 个百分点。
格力在2018 年，完成了格力•舒御、悦风 II、 冷静王 III、家用光伏直驱绿色空调等高端产品的开发。此外，格力在智能家居方面的新成果也亮相——“格力零碳健康家”，以光伏驱动全屋智能产品，为用户提供个性化的健康生活解决方案。
美的在产品表现上，以空调为例，美的一级能效的挂机和柜机销售额占比均提升至 23%以上；随着消费需求也从刚需的温控功能逐步发展到健康增益领域，受众群体从全年龄段发展到重点聚焦儿童、孕妇、老人等群体，健康意识成为行业增长的源发动力，美的无风感舒适空调零售额市场份额占比已从 2017 年的 6.6%提升至 10.9%。
全国家用电器工业信息中心预测，在国家出台家电消费新政，支持绿色、智能家电发展等有利因素的推动下， 2019 年家电市场规模将同比增长 2.3%。消费升级、产业升级的大趋势不会改变，品质化、高效化、细分化将是家电产品发展的主旋律。
而在这一大背景下，拥有白电业务的家电企业，虽然规模“猛增”可遇不可求，但持续的、稳定的净利增长，仍然可期。这或许也说明了，为何美的集团、格力电器、青岛海尔得到QFII(国家外汇管理局批准的9家合格境外机构投资者)的青睐，截至5月6日位列QFII前10大持仓股票公司。(寻尘)
