美好置业的惊魂6日和6年转型路

美好置业的惊魂6日和6年转型路
2021年01月25日 12:01 亿欧

文| 杨柘

出品 | 斑马消费

美好置业的股价,就像闸门洞开的洪水,一泻千里。

连续6个交易日跌停,股价几近腰斩,13万股东被“活埋”。公司也不明就里,认为这波股价暴跌是非理性的,不能反映公司的价值,欲用过亿资金回购挽救股价。

那么,美好置业的基本面究竟如何?

从地产开发商到美好生活集成商;从拿地卖房,到装配式建筑、现代农业。6年转型,长路漫漫,地产业务不断萎缩,新业务持续亏损,公司业绩直线下滑。

转型是有阵痛,成长确需时间。只是,美好置业让外界等待得太久。

狂跌6日,股价几近腰斩

美好置业的这一波股价大跌,之前几乎没有任何征兆。

今年以来,公司股价犹如一潭死水,一直在3.8元上下徘徊。

1月15日,骤然大幅波动,放量成交,收盘封死跌停。随后的5个交易,巨量资金集中出逃,期间虽偶有博弈,但均以跌停收盘。

在连续跌停4个交易日后,1月21日,美好置业(000667.SZ)紧急公告,控股股东正在筹划与公司产业链相关的重大交易事项。当天有资金进入撬板,股价出现小幅波动,最终未能止住暴跌的大势。当日,累计成交额超过10亿元,几乎为公司市值的1/5。

所处行业没有变化,公司基本面未现明显异常,亦没有重大事项,股价为何狂跌不止?13万股东百思不解、彻夜难安。

15日盘后龙虎榜统计,3家温州地区的证券营业部现身卖出榜单,合计卖出超过6000万元,占当日成交额的近35%。

外界普遍怀疑,美好置业是遭遇了“温州帮”砸盘。按他们的通常做法,一旦出手,一般都是连续多个跌停。后来,美好置业的股价走势,也逐渐印证了这一判断。

截至1月22日收盘,美好置业股价为2.02元,较1月14日收盘价已几近腰斩。

释放重大交易事项的利好消息未能止跌。1月23日,美好置业使出绝招,计划出资1-2亿元,以不超过4元/股的价格,回购公司股份。不知道,这一大招,能否挽救本周的股价。

美好置业认为,近期股价是非理性下跌,不能体现公司的实际经营状况和价值。

那么,美好置业的基本面究竟如何呢?

地产业务逐渐萎缩

刘道明是美好置业的实际控制人、董事长。他出生在湖北洪湖农村,19岁那年,离开家乡前往部队服役。从部队转业后,有过短暂的地方工作经历。

1988年,海南特区成立,吸引大批人下海淘金。刘道明就是第一批海南淘金者,参与了当地的房地产炒作。

1993年,他在海南创立名流置业,开发了“名流花园”、“名流国际同城”等项目,赚取了人生第一桶金。

之后,他将公司从海南迁往北京,觊觎全国市场。2002年,公司借壳华一投资,曲线上市。

上市之后的名流置业,体量仍整体偏小,知名度较低。直到2007年,公司一举收购了武汉、重庆、惠州等多地7家项目公司,真正开始了全国化征程。

这是一个开发房产躺着就能赚钱的好时代。

经过十多年的打拼,刘道明早已积累了巨额财富。2007年-2013年,他开始了自我放逐,旅游、打高尔夫、品酒。有5年时间,几乎什么也没做。

地产行业完成了黄金十年的野蛮生长,行业集中度越来越高,强者恒强的趋势越来越明显。

再度回归公司,刘道明感到了四周潜伏的危机。是卖船上岸,还是继续掌舵?

2013年五一长假期间,刘道明把自己关在酒店思考了3天,终于找到了答案。

次年,他带领公司开启了转型之路。将公司从名流置业变更为美好集团(2016年又变成美好置业),展现“让生活更美好”的愿景,从地产开发商升级成美好生活集成商。

2016年,城中村综改板块强势助力,美好置业来自房地产业务收入达到顶峰,为50.62亿元,当年归母净利润6.68亿元,创造了公司历史。此后,一路下滑,到2019年,房地产收入刚刚过30亿元,业绩更是降至6689万元。

斑马消费梳理发现,2016年以来,美好置业房地产开发业务的经营完成率,均与目标相去甚远,土地储备连年降低。随着近期对东莞、安徽等三家子孙公司的出售,公司土地储备将降至百万方以下。

虽然一级开发是公司业务之一,出售土地名正言顺,但在外界看来,这是美好置业缺钱的标志。

新业务吞噬业绩

装配式建筑是美好置业转型的一个重点方向。2014年,公司在武汉名流世家K2项目开展内部试点,作为湖北省高层住宅首个装配式试点项目。

此后,公司不断对美好建筑装配科技公司加大投入,最终形成控股,纳入合并报表范围。启信宝显示,美好装配目前已在全国各地设立了20多家子公司。

装配板块人员急速扩张,从2017年的329人猛增至2019年的2430人。期间,装配公司收入从3.34亿元增至7.14亿元,净利润亏损额从1352.84万元暴增至5.98亿元。2020年上半年,装配公司营业收入3.09亿元,亏损2.39亿元。

2019年,公司对装配式建筑板块提出了较高的经营目标,但主要经营指标完成率均未过半,其中,新签合同额完成率不足3成。2020年上半年,公司装配式建筑业务签单18.5 亿元,超过80%为内部项目。

在加大装配式建筑业务投入的同时,美好置业开始涉足现代农业,种稻、养虾。

近年,小龙虾行情大火,吸引了各路资金大举进入,导致小龙虾产量大幅提升,消费疲软,价格持续下滑。2019年,美好置业子公司美亿农业收入4502.94万元,亏损1.54亿元。

2020年前三季度,美好置业营业收入21.9亿元,同比增长19.38%,归母净利润-1.43亿元,同比下滑288.07%。

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