元宇宙概念ROBLOX,值不值得投资?

元宇宙概念ROBLOX,值不值得投资?
2021年08月03日 00:40 谈股投基客

元宇宙最能落地的应用场景一定是游戏,基本满足了元宇宙八大特性,ROBLOX作为元宇宙第一大标的,是欧美小朋友最喜欢的游戏,寓教于乐。那么它是否值得投资呢?本视频从什么是元宇宙以及ROBLOX是否值得投资两方面,深度分析。

HELLO,大家好,如果你错过了B站,一定不要错过roblox,毕竟,投资要投年轻人。作为67%用户为16岁以下年轻人的ROBLOX,今年3月在美国纳斯达克上市,迄今涨了20%,带动了元宇宙投资风。

没错,我跟你说,脸书的CEO扎克伯格都表示,希望在未来用5年左右的时间,将脸书打造为一家“元宇宙”公司,可见这玩意有多火,今天,我就给大家说说元宇宙和ROBLOX的投资机会。

首先,我想问下,小伙伴们有多少喜欢看动漫的,喜欢的在弹幕中扣1,全职猎人、刀剑神域就是元宇宙概念,如果你没看过,那总知道《黑客帝国》《阿凡达》或《头号玩家》这些电影吧,就是通过某个仪器,噗啦一下,就进入了一个新的数字化的世界。你可以在这个世界做一切你在真实世界都可以做的事情,也可以做你在真实世界做不到的事情。元宇宙并不是一个平行于现实的虚拟世界,它可以是多个虚拟世界同时存在,并且它们可以相互连通。完全意义上的元宇宙需要AR/VR等硬件设备链接,然后进入新的世界,并且需要多种多样的内容完善体验。然而,现在的科技没法完全达到,能做的主要还是内容。作为年轻人喜闻乐道的游戏公司,ROBLOX的确在元宇宙内容上做的棒!

那roblox到底提供的是一个什么样的游戏呢,它是一个像《我的世界》一样的沙盒游戏,玩家可以在其中创建自己的角色,参与各种体验(experience),比如角色扮演、射击、格斗、养成、模拟经营、体育竞技等各种各样的游戏,玩家可以在游戏过程中通过赢得奖励、售卖道具等方式获取游戏货币ROBUX,从而让自己获得跟多的道具用来武装自己,让自己更加容易赢得下一场游戏。

熟悉互联网平台运营的朋友应该知道,一个平台是否能够成功主要看工具、UGC(客户创造内容)、社交这三大属性。至于ROBLOX,游戏则是工具,游戏即是社交,而UCG靠的是roblox studio开发者平台,不同于3A游戏,策划给你弄好了一个个剧情和任务,美术给你弄好了地图、NPC等等,roblox提供了的roblox studio开发者平台让开发者自己设计,上传自己的作品供玩家体验。不同专业平台unity, roblox studio简单易上手,甚至没有任何编程能力的小朋友也能够制作自己喜欢的体验。截止2020年12月,roblox现有活跃的开发者接近700万人,提供了超过2000万个体验,而且roblox也与全世界的各大学校展开合作,培养独立开发者。这些开发者的创作给游戏带来了源源不断的UGC。

而元宇宙内容不同于传统互联网,除了以上三个要素,还要考虑经济系统。这也是ROBLOX与其他游戏不同的地方,roblox有一个基于电子货币robux的社区。玩家充值取得更好的体验,开发者可以按照提供的虚拟物品、时长和游戏素材参与分成,从而获得robux,robux也可以换成美元,供开发者现实生活所用。一般一个玩家充值100块钱,渠道分走了25块,平台留存57块,而开发者在其中获取18块的利润,占GMV的18%。这样就形成了一个激励机制,让更多的开发者提供更生动有趣的游戏体验。

至于ROBLOX是否是一个合格的元宇宙投资标的,我们还得关注月活、用户忠诚度、收入情况和收入结构。

截止2020年底,roblox月活用户已经突破3710万,比2018年底的1370万增加2340万,年平均增长64%。

增长迅速最主要的原因还是因为公司全球扩张,我们可以看到公司日活用户中,美国和加拿大用户占比32%,欧洲占比15%,亚太地区占比29%,并且去年roblox与腾讯成立合资公司,运营中国区,且于今年7月成功上线,腾讯作为社交游戏的王者,会继续推动游戏用户数量的上升。我们相信未来日活用户不断增加的同时,亚太地区用户占比会逐年提升。

我们再来看看用户粘性。好家伙,我直接好家伙,截止2020年8月,用户每日游戏平均时长增长至将近3小时,比2017年的0.5小时增长了5倍,占了一天时间的1/8,远远的超过了facebook、油管、tiktok这些社交、短视频、长视频app,基本为他们时长的3倍。难道国外的中小学生没有作业,天天在家玩游戏么?

至于收入情况和收入结构,我们可以看到roblox2019年全年收入为5.08亿美元,2020年全年收入为9.24亿美元,增长率为82%,2021年一季度收入为3.87亿美元,相比2019年一季度1.1亿美元,增长了2.77亿美元,年增长率达到87%,并且随着疫情的爆发,同比增长率从低于50%增长至今年一季度的110%,我们相信随着疫情的反复,营收的同比增长数据仍然会处在高位。

除此以外,我们也可以看看订阅(booking)的收入,这个收入怎么理解呢,比如玩家冲了100块钱,这100块算booking收入,用了60块钱,这60才算作营业收入,剩下的40在玩家从你这开立的账户里,算预收账款,但是渠道不按你的收入来分呀,只按照冲的钱分账,所以分的25%也就是25块,为实打实的当期费用,是要付给渠道的,所以你实际上拿到的钱,也就是“booking收入-渠道费用”,要大于“营业收入-渠道费用”,但是玩家冲的钱你肯定不会退么,所以我们认为booking收入跟能够体现roblox真实的收入情况。从图中我们可以看到,公司2019年booking收入为6.94亿美元,2020年为18.8亿美元,同比增长171%,2020年一季度Booking收入为6.52亿美元,相比2019年一季度1.42亿美元,年增长率达到114%。所以,Booking收入无论是绝对值还是增长率均要远远大于营业收入。这说明什么,说明玩家不是到迫不得已的时候才去冲个648,平时就喜欢多充点钱以备不时之需。

所以,即使roblox严重亏损,2020年还巨亏2.53亿美元,但是自由现金流的情况非常良好,毕竟订阅式的服务,是最好的商业模式。

在收入结构上,游戏收入基本占据了公司全部的收入,但是公司也开始致力于广告的变现,比如与Gucci做联名款T恤,与华纳唱片联合发布歌曲、举办虚拟演出,与美国橄榄队联合举办虚拟比赛。我们相信随着广告商不断入驻,越来越多的虚拟合作能在roblox中展开。

那么在Roblox收入情况、月活、客户黏性都没问题的情况下,现在是好的投资时机么?截止2021年8月1日,公司估值438亿美元,静态PS 47.4倍,动态PS 30多倍,短期看估值也并不便宜,但中长期一定是元宇宙概念股中不容错过的标的。

未来一定是元宇宙的世界,无论是对应的AR/VR设备,抑或区块链、NFT的应用,都大有可为,值得持续关注。我是谈股投基客,关注我,带你分析最热的票。

财经自媒体联盟

新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部