2020年10月20日至21日，A股可转债连续炒作，起步股份（603557）可转债（113576）今日大涨23.12%，结合今天双十一预热已经开启，作为国内婴童鞋服龙头企业，起步股份联合快手网红（KOL）团队“辛选”持续布局电商渠道。从直播行业2020年9月带货排名来看，“辛选”团队排名全网第七，带货实力雄厚，起步股份此次双十一销售额有望进一步提升。
童装全产业链龙头
起步股份前身起步有限成立于2009年，专注于童鞋、童装、儿童服饰配饰等产品的研发、设计、生产和销售。公司创立自有品牌ABC KIDS，定位大众市场，为3-13岁儿童提供高性价比产品，已经成长为国内第四大童鞋品牌。
起步股份2017年登陆资本市场后，2018年收购韩国青少年潮流运动品牌EXR中国区品牌所有权。2019年8月公告拟发行可转债，募资不超过5.20亿元用于智慧信息化系统升级改造、母婴用品销售网络建设等。
2020年9月，控股股东香港起步向辛选投资、张晓双分别转让5%、5%的股份，转让总价为4.32亿元，正式与快手头部主播辛有志团队深度合作，打造母婴领域新零售平台。
按照收入结构来看，起步股份以自有品牌童鞋销售为主，并有部分童鞋代工业务，2019年童鞋、童装、鞋品OEM、儿童服饰配件收入占比为54.40%、33.76%、9.39%、1.59%。公司童鞋主要分为皮鞋、运动鞋，以运动鞋为主，每季度童鞋、童装分别上新200-300款，配饰作为销售补充，鞋类产品定价为100-200元，价格较为亲民。
专注中端市场，着眼二三线城市
起步股份旗下“ABC KIDS”为国内知名的儿童服饰品牌，童装产品包括 T 恤、裤类、毛衫、裙类、外套、羽绒服等；童鞋产品包括运动鞋、皮鞋、布鞋等，丰富的产品线可以为消费者提供儿童服饰一站式、全品类的购物服务。
为拓展业务，起步股份还对外承接了部分成人鞋品的OEM业务，主要客户为外贸公司。童鞋为公司主要收入业务，约占公司总收入近6成。
以最近一个财年来看，起步股份2019年童鞋收入达8.29亿元，同比增长7.1%。根据Euromonitor数据，公司2019年中国童鞋市场占有率达3.5%，国内排名第四。主要由于公司近年来销量与单价的提升所致，2019年公司童鞋销量达1460万双，平均销售单价为68.3元/双。
童装方面，起步股份2019年童装收入达5.14亿元，同比增长8.9%。根据Euromonitor数据，起步股份2019年中国童鞋市场占有率达0.5%，国内排名第十二。公司近年来童装销售收入触底回升，平均单价提升至78元/件后，销量企稳回升，使童装业务收入进一步回升。
辛选团队强势入股
2020年9月16日，起步股份公告称，控股股东香港起步将10%股权转让给辛选投资与张晓双，转让价格为9.16元/股，合计4.32亿元。
辛选投资实控人为快手头部主播辛有志，张晓双为辛选投资联合创始人、辛选供应链负责人。股权交易完成后，辛巴系将持股起步股份10%股份，成为公司第二大股东。
辛选成立于2017年，由辛有志创办，致力于建设“严选”供应链系统，通过直播电商营销方式，聚焦商品的极致性价比。2019年，辛巴个人GMV超130亿元，为快手平台顶级直播电商主播之一，2020年9月份数据，辛有志 辛巴成交金额全网排名全网第7。
起步股份近两年一直在开拓线上渠道，但是进展缓慢，此次辛选入股，公司一方面可借助辛选强大的直播电商渠道推广自有品牌，同时也有望通过辛选团队丰富的电商新零售经验加强自有新零售渠道的发展，加速公司目前门店的直播、社群新零售综合能力提升。
辛巴带货本次入股起步，有望借助起步在童鞋及童装领域丰富的经验和资源切入婴童赛道，拓宽自身品类。另外，辛选团队此次资本市场的公开操作，也有希望通过资本赋能，逐渐壮大自身业务，实现共赢。关于起步股份未来业绩，览富财经网将持续关注。
