据报道,2023第十届世界雷达博览会将于4月13日至15日在北京举行,2023第三届“雷达与未来”全球峰会将同期举办。雷达电子是军工行业重要方向,而激光雷达又受近年来汽车电子智能化趋势而受市场关注。在重要会议的事件驱动下,如何把握行业可能产生的机会?
军用雷达的行业机会
资料显示,世界雷达博览会是中国唯一的国家级、专业性、国际化的雷达行业展会。作为雷达及相关领域的世界知名展览活动之一,世界雷达博览会每两年举办一届,自2001年成功举办首届以来,每届都吸引国内外数千名专业人士到会参观。世界雷达博览会汇集了国内外雷达行业的众多高精尖企业,展品不单是军用雷达及系统,还涉及航天、航空、船舶、探测、气象、救援等民用雷达和相关设备。
和这个博览会直接相关的,就是军用雷达。
军用雷达是利用电磁波探测目标的军用电子装备,雷达发射的电磁波照射目标并接收其回波,由此来发现目标并测定位置、运动方向和速度及其它特性,并且能适应战场上恶劣的环境、能全天候使用等特点。
根据Strategic Defense Intelligence发布的《全球军用雷达市场2015-2025》预测,2025年机载雷达市场占比将达到36%,陆基雷达占比达到27%,是最大的两个细分市场。
军用雷达电子产业链上游主要是通用性较强的原材料和电子元器件,兼容性好可针对不同的应用场景满足多种定制化需求。军用雷达中下游的大部分组件模块、子系统和整机受制于技术门槛、军工资质及研发周期等影响和制约,行业壁垒较高,配套关系较为固定。
目前我国军用雷达市场已迈入高速增长阶段,机构预计未来十年军用雷达市场总规模有望达到3776亿元。
据了解,拥有雷达总装业务的民参军上市公司主要有天和防务、海兰信、雷科防务等。
此外,拥有雷达配套业务的民参军上市公司主要有国博电子、天箭科技、雷电微力、铖昌科技、亚光科技、盛路通信等。
车载雷达的行业机会有哪些?
随着汽车“新四化”的不断深入,智能化和电动化成为两大“主战场”,作为智能汽车的终极形态,自动驾驶汽车势不可挡,而成就高级别自动驾驶离不开雷达系统,已成为业内共识。
车载雷达又分毫米波雷达和激光雷达。
毫米波雷达随着特斯拉热点,曾在今年2月份热炒了一波,网传特斯拉称即将推出的HW4.0智驾方案预计包括一个4D毫米波雷达。
根据机构研报,对毫米波雷达的产业链价值分布及相关公司梳理:毫米波雷达结构可分为射频前端,信息处理系统以及后端算法。据盖世汽车研究院,射频部分占比约40%,其中MMIC(25%)、PCB(10%)、其他(5%)。信息处理系统DSP占比10%,后端算法占比最高达50%。
根据德邦证券研报,可关注经纬恒润、威孚高科、联合光电、世运电路、胜宏科技、沪电股份、深南电路、硕贝德。
跟毫米波雷达比起来,更为市场所熟知的是激光雷达。华创证券指出,激光雷达产品成熟度持续提升,车载领域具备良好前景。相较于其他传感器,激光雷达在性能、防干扰和信息量优势明显。预计至2025年和2030年中国乘用车激光雷达市场规模分别为22.6亿美元、69.4亿美元。据DIGITIMES Research预计,2023年全球L2与L3乘用车激光雷达出货将达50万只。
中信证券指出,在车载激光雷达发展的新阶段(即投资逻辑和关注点从过去的“技术领先”主导转向当前的“量产交付能力和规模”主导),得益于国内汽车智能化趋势不断提速,我们仍然看好国内激光雷达市场和产业链各环节的发展。
国产厂商在激光雷达领域,标志性的事件就是禾赛科技(HSAI.US)在美国上市。2月9日,禾赛科技成功登陆美国纳斯达克,成为中国“激光雷达第一股”,禾赛科技成功在美上市为激光雷达行业注入一剂强心剂。
禾赛科技在激光雷达行业地位显著,全球排名前15家自动驾驶公司里,就有12家采用了禾赛科技的激光雷达作为主雷达。招股书文件显示,禾赛科技2022年激光雷达累计出货超过80400台,位居全球第一。
在激光雷达领域,中航证券认为,国内雷达制造商禾赛科技和速腾聚创的市占率目前领先全球,除此之外,该机构还建议关注均胜电子、均普智能、万集科技。
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