公众号 | itlaoyou-com
来源｜地歌网
作者｜韩志鹏
临近年底，四家电商及生活服务巨头纷纷发布第三季度财报。
自2020年7月起，美团、拼多多、阿里和京东先后入局社区团购赛道，此后每一季财报或财务电话会议，社区团购业务都是外界关注的焦点之一。
社区团购作为创新单元，四家巨头都表现出极强的决胜意志，而重投入的社区团购导致各家新业务持续高亏损，但也创造了用户增长的新高度，巨头更是以此为契机，强化下沉市场的电商基础设施建设。
不过，2021年是互联网“强监管”之年，阿里、美团先后遭遇“反垄断罚款”，拼多多和京东也表示会将更多利润，投入到农研、品牌商家扶持等环节。
而从今年6月起，社区团购的大举商品补贴被监管叫停，行业经历新一轮洗牌，由美团、拼多多、京东和阿里构筑的“四强格局”呼之欲出，这四家巨头也在履约、供应链和运营端，继续展开暗战。
管窥三季度财报，社区团购四强又有何新变化？
重亏损、快增长
巨头亲自下场社区团购，“进击”速度犹如烈火烹油。
单看规模，美团、拼多多在成立不到半年时间里覆盖全国300多座地级市；京喜拼拼上线首日即开通13城；淘菜菜自今年3月开始发力后，截至目前也开通超过200座城市。
但快速扩张的规模、早期巨额的商品补贴，也导致各家巨头的亏损逐步放大。
今年三季度，美团新业务（包括美团优选、美团买菜、美团闪购等）及其他收入为137.23亿元，同比增长66.7%；亏损额达到109.06亿元，系美团入局社区团购以来最高的单季度亏损额，同比更是扩大437.5%。
另外，美团第三季度的新业务经营亏损率达到79.5%，环比下降了2.7个百分点。
自美团优选成立以来，美团的季度亏损主要就是由创新业务贡献。今年前三季度，美团新业务的累计亏损额就达281.88亿元，这已经超过2020年全年的新业务亏损额。
再从去年三季度开始计算，包含美团优选在内的美团新业务累计亏损，已经超过360亿元。
作为社区团购赛道的领头羊之一，美团自然也承受着“行业领先”的巨额亏损；而后进的京东、阿里两家巨头，投入力度也不小。
今年第三季度，京东新业务（京东产发、京喜、海外业务等）收入57.33亿元，同比增长33.3%；经营亏损达到20.73亿元，环比上一季度有所下滑，相比去年同期京喜拼拼还未成立时，同比扩大202.19%。
同时，京东2021年前三季度新业务的累计经营亏损超过73亿元。
阿里在财报中没有单列淘菜菜的亏损和收入，但由于本季度阿里的经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）出现下滑，其也在财报中解释称：利润同比减少主要是由于我们对关键策略领域的投入增加。
财报指出，阿里的关键策略领域包括淘特、本地生活服务，社区商业平台（淘菜菜）及 Lazada；这一领域的投入也在三季度增加至125.75亿元。
拼多多同样没有在财报中单列多多买菜的业绩，而由于“重研发轻投入”的策略，拼多多Q3实现归母净利润16.4%，同比扭亏为盈；但拼多多Q3业绩整体不及市场预期，财报发布后首个交易日，拼多多股价盘中一度下跌19%。
总之，无论投入额还是亏损的扩大，社区团购业务本身规模庞大且需要持续输血，这自然也造成各家巨头的重亏损，并且短期内很难扭亏为盈。
但在硬币的背面，社区团购也在“反哺”巨头的主业。
截至本季度，美团的年交易用户数达到6.67亿，同比增长40.1%；这意味着，在用户规模上，美团成为了继拼多多、阿里之后的第三大电商及生活服务交易平台。
其实，在美团优选成立以后，美团的年交易用户同比增速就一直保持在10%以上；而在今年一季度，美团的年交易用户数达5.7亿，单季度增长5900万，其中更是有一半（2950万）来自美团优选。
美团CEO王兴还表示，未来几年美团优选能新增3-4亿用户。
巨头的社区团购业务体量庞大、覆盖率高，这是外卖、网约车所无法比拟的；而商品性价比优势更是“击中”了大部分用户的消费欲，这也促进平台的交易用户规模水涨船高。
后进玩家同样也感受到社区团购聚集用户的“黑洞效应”。
截至2021年9月30日，京东过去12个月的活跃购买用户数达到5.52亿，较去年同期净增长1.1亿，增幅进一步扩大。
同时，在今年二季度，京东单季度用户数净增长3200万，增幅超过阿里；这一高增长归功于以京喜拼拼为代表的京喜业务，撬动了下沉市场的用户高增。
反观另一家电商巨头阿里，在财报中并没有过多提及淘菜菜的核心数据，阿里依然只给出了淘菜菜业务的增幅情况：GMV环比增长150%。
阿里方面还表示，在今年双十一，淘菜菜累计售出2.4亿斤农产品，创下历史记录。
无论是用户规模还是销售规模，极速成长的社区团购业务，也促进着四强玩家实现快速增长；如若没有现行的监管政策，四家平台的社区团购业务，极有可能在今年创造万亿GMV的总规模。
不过，数据背后，四强玩家更重视社区团购所带来的产业意义。
产业意义与长期主义
供应链、长期性，这几乎是现阶段巨头言及社区团购业务时，必然提到的关键点。
在今年三季度财报中，美团特别提及到，由于持续数个季度对冷链物流的投资，美团优选得以在夏季提供稳定的生鲜和冻品即时配送能力。
建设冷链物流几乎是开展社区团购业务的“必经之路”：上一季度时，拼多多的营业成本达到79亿元，同比增长197%，主要原因就是拼多多在全国范围投入建设冷库和生鲜冷链物流体系，导致配送及仓储费用增加。
冷链背后的仓配与物流体系，是现阶段社区团购重点发力的基础设施，自然也是各家巨头在财报中着重提及的环节。
三季度财报发布后，阿里董事局主席兼CEO张勇在电话会议上表示，淘特和淘菜菜的重点仍是基础设施建设，推进生产厂家对消费者（M2C）模式和本土化社区型市场的建设。
京东集团总裁徐雷也表示，“（社区电商）是一个五到十年的长期模式，需要逐步打造短链物流基础设施和用户心智。”而京喜在第三季度的单均履约成本，较业务早期已经下降近50%。
同时，据地歌网了解，2021年美团最大的投入项目，就是围绕买菜、社区电商等业务展开冷链建设。
言不及规模与竞争，言必及供应链与“长期主义”。
不难理解，随着业务覆盖全国市场、监管“叫停”商品补贴，社区团购巨头的竞争焦点自然从份额争夺，转向供应链与运营环节的提升，并且在不同省份、不同城市，采取各异的拉新运营战术、推广差异化的商品品类，以提升整体规模。
发展策略转变，四强玩家也在发力供应链端的源头直采。
拼多多在发布2020年四季报时，就用一整个电话会议的环节，阐述了多多买菜的业务模式、发展方向等，并且澄清“多多买菜并非传统的社区团购业务”。
而拼多多也在当时的电话会议上强调，多多买菜是对拼多多主业的延伸，符合拼多多持续推进农业产业链升级的长期目标。
在农产品方面，美团也表示，美团优选为农村居民、自提点站长和电商带头人创造就业机会、提供各种培训项目，为整个价值链上的所有参与者创造了价值。
京东和阿里也在供应链端做出努力：京喜继续扶持特色产区的农户及产业带商家，淘菜菜则引入了高鑫零售的供应链，对商品品类进一步细化。
社区团购的战争，打到最后就是供应链的战争。
当然，社区团购并非简单复制传统供应链，而是对原有供销路径进行颠覆，淘汰不必要的中间环节，再利用“以销定采”模式和仓配物流的基础设施，逐步实现源头直供。
理想足够丰满，但道路依然很长。
四家巨头在入局社区团购后，其创始人都在财报或公开发言中提及了对社区团购业务的看法：王兴称社区团购是十年难得一遇的机会，黄峥称多多买菜将是拼多多精神的试金石……
阿里也在财报中表示，2021年计划加大投入三项新业务，社区电商是第一位的，然后就是淘特和本地生活服务。
无论言语如何表达，四强玩家都会坚定投入社区团购业务；这场社区团购战争也正逐步改变现有的零售商业格局，四大电商及生活服务巨头自然不能缺席。
硝烟味依旧浓烈。
