11月17日晚，阿里巴巴发布2023财年第二季度(2022年7月1日至2022年9月30日)业绩，这份财报获得了投资者的认可，美股当日收高7.8%，成交51.47亿美元。
2022年直播成为电商行业最大的变量，阿里巴巴能否赢得挑战备受关注。今年“双11”，阿里巴巴给出了答案：头部主播入淘，腰部店播崛起，互联网下半场阿里巴巴再次取得领先优势。
互联网发展的逻辑变了，过去三十年，行业发展的逻辑是扩张，未来则是优化。“优化”成为了新的竞赛，率先完成优化的公司将在未来的发展中占据优势。
季度内，除了外界高度关注的直播外，阿里巴巴旗下的陶特、菜鸟、阿里云、盒马、高德、国际业务均实现了快速增长，阿里巴巴拥抱变化的决心决定了优化的速度。
截至11月16日，阿里巴巴已经按照现有250亿美元股份回购计划回购了约180亿美元的股份。此外，董事会已经批准将现有的股份回购计划规模扩大150亿美元。
零售行业的格局正在演化，是玩家新旧交替，还是行业升级迭代？2022年这个问题的答案正在浮出水面：行业升级迭代是趋势，玩家格局保持不变，系统能力才能形成优势。
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核心稳健：新业务扛起了增长大旗
财报数据显示，阿里巴巴季度内收入为2071.76亿元，同比增长3%；经调整净利润338.2亿元人民币，同比增长19%；自由现金流为357.09亿元人民币，同比增加61%。
阿里巴巴线上线下服务商家超1000万家，截至上一财年，全球消费者数达到13.1亿，其中国内市场突破10亿。
今年天猫“双11”期间，共有130个品牌的会员成交额超1亿元，会员成交额同比增长100%的品牌数超5600个，优质用户的留存和活跃，为品牌的长期发展交易创造了优质条件。
电商核心业务稳健，阿里云、菜鸟网络、盒马、高德、陶特、淘菜菜等新业务扛起了增长的大旗。从结果看，阿里巴巴业务优化的效果显著。
财报显示，本季度菜鸟的收入同比增长26%至人民币182.82亿元，其中有73%来自外部客户。菜鸟驿站总数同比增长超20%，达1.7万个；位于城市住宅社区的菜鸟驿站增加至超过11.6万个，其中有超过8万个提供送货上门服务。截至2022年9月30日，淘宝天猫订单的送货上门服务已面向超过300个城市。菜鸟通过拓展菜鸟驿站网络实现了多元化增长服务。
淘菜菜GMV实现40%的同比增长，盒马线上订单收入占比超65%，以“到家”和“到目的地”为主要服务的生活服务板块，在季度内均实现超预期的增长。
截至2022年9月30日，不包括开业不到12个月的门店，绝大多数盒马门店的现金流为正。疫情严重影响了盒马线下业务的运营，二十条新政后疫情影响将降低，盒马运营会进一步趋好。
今年“十一”黄金周，高德订单在国庆黄金周期间日均活跃用户突破2.20亿里程碑。
云计算业务在本季度收入同比增长4%至人民币207.57亿元，经调整EBITA为4.34亿元，连续两年实现盈利。
收入稳健增长的同时，阿里云的收入结构也呈现出更加多元、健康的状态。季度内阿里云来自金融、电信、公共服务行业的增长强劲，非互联网行业的客户收入增幅达28%。
2022年云栖大会上，阿里巴巴自研CPU倚天710已经实现大规模部署，并以云的形式服务多家互联网科技公司，成为中国首个云上大规模应用的自研CPU。
云栖大会上，张勇介绍了云计算业务的技术突破和最新进展，并表示“阿里巴巴对技术先进性的追求始终不变”。
阿里云在全球28个地域运营着85个可用区，服务覆盖全球200多个国家和地区，拥有着亚洲规模最大的云基础设施，与亚马逊、微软、谷歌一起并列为全球云计算提供商一阵成员。
本季度阿里巴巴发布了《2022阿里巴巴环境、社会和治理报告》（ESG报告），ESG报告显示，2022年上半年阿里巴巴购买了超过8亿千瓦时的清洁能源，较之2021年全年增加150%。在截至2022年3月底止的12个月，阿里云使用的能源中有21.6%为清洁能源。通过更多使用清洁能源，阿里巴巴在2022财年减少了近62万吨碳排放。
平台越大，外部性越强。张勇表示，ESG报告的重要性等同于财报，希望外界能够通过两份报告去全面认识阿里巴巴。
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主播入淘：从“流量”到“留量”
今年“双11”，尽管销售数据不像前些年一样好看到让人尖叫，但头部主播入驻淘宝直播间成为引人关注的现象。
双11期间，脱口秀演员徐志胜，“抖音一哥”罗永浩，东方甄选俞敏洪、董宇辉，刘畊宏与妻子王婉霏、歌手苏醒等走进淘宝直播间，淘宝集齐说学逗唱“四大天王”。
头部主播合纵连横，开始跨平台直播，这样的行为可称为“拆墙”。平台之间为了强化竞争力，设置隔绝信息交互和业务往来的墙，而这道墙随着各平台之间的互联互通，正在被“拆掉”。
平台“反垄断”是“拆墙”的推动力量，随着《反垄断法》的实施，平台反垄断的加强，“拆墙”是大势所趋。
“拆墙”的结果是“流量破壁”，“流量”不再是决定一切的力量，“留量”才是：用好的产品、服务、技术留住消费者、留住供应商才是关键。
头部主播坐拥百万计、千万计、甚至亿计的粉丝，有巨大的“流量”，将自己的“流量”留在哪个平台，衡量标准是平台产出的高低，具体来说是用户粘性、忠诚度和复购率。
10月24日罗永浩淘宝首播，2600万场观带来了2亿元成交；而2020年罗永浩在抖音的首播，则是4800万场观带来1.1亿元的成交。数据对比发现，淘宝直播的效率相当于抖音的4倍。
东方甄选在抖音上也积累了近3000万粉丝，过去90天内，东方甄选进行了96场直播带货，场均观看人次达2058.3万，场均销售额达2101.8万元，效率为罗永浩在淘宝直播间的1/10。
李佳琦今年低调复出的第一天，观看人次6000万，但销售额高达1.2亿，10月24日（“双11”预售开启首日）销售额更是高达147.08亿。
10月24日，遥望科技淘宝平台官方直播间“遥望梦想站”直播首秀，除了常驻素人主播外，张柏芝、姜潮、麦迪娜等一众遥望合作艺人，也以“飞行嘉宾”的身份现身，为消费者推荐产品。
遥望科技整场直播现货成交额突破2200万元，粉丝量突破150万，是当晚率先场观破1000万的直播间之一。
平台效率越高，“留量”能力越强，今年“双11”期间头部主播入淘，是淘宝“留量”能力的体现。
随着互联网的普及，中国网民渗透率已经触及天花板，抢夺新用户的意义不大，各个平台都在面对用户增量放缓的瓶颈。
根据CNNIC发布的《中国互联网络发展状况统计报告》，截至2022年6月，我国网民规模达10.51亿，互联网普及率达74.4%。
其中，短视频用户9.62亿，网络直播用户7.16亿，分别占网民整体的91.5%、68.1%。电商直播用户规模为4.69亿，同比增长0.85亿，在2021年6月，电商直播用户规模为3.84亿，同比增长0.75亿，增长接近20%。数据比较可以得出一个结论，流量用户增量已经见顶，但电商直播用户却还有很大的增量空间。
互联网上半场，是“流量”阶段，互联网下半场，是“留量”阶段，头部主播流转到淘宝做直播，是流量破壁，平台“拆墙”的具体体现，也是从“流量”到“留量”阶段转型的具体体现。
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系统为王：未来电商行业的“护城河”
阿里凭什么抢跑“留量”时代？因为“留量”时代，零售竞争由“系统”主导，区别于流量电商、兴趣电商，阿里电商是系统电商，过去二十年，阿里的系统优势已成为友商难以逾越的门槛。
短视频、社交平台的根基是内容、是娱乐、是信息流，植根于此的“流量电商”属于“兴趣电商”，兴趣来得快、去得也快，流量的消费转化率也比较低。
淘宝直播有二十年积淀下来的电商生态系统支持——搜索技术、支付系统、供应链、仓储、履约、品控、客服，还有MCN机构等等。
淘宝的头部主播们，流量的消费转化率远远高于流量平台。基于电商生态系统方面的优势，有利于淘宝聚拢头部主播流量，实现“流量-消费”网络效应的正向循环。
流量平台也意识到了电商生态系统的重要性，2022年5月，抖音电商总裁宣布，将兴趣电商升级到全域兴趣电商，上线传统电商的“商场”模式。不过，商城不是一朝一夕能做成的。
过去12个月，约1.24亿消费者，在淘宝天猫消费超1万元；在今年天猫双11，在“农货多一件”的倡议下，淘宝直播间卖掉了3549万件农货；从土地、工厂直达消费者，淘特M2C模式生产的商品GMV同比增长60%；淘菜菜供应链能力增强，GMV同比增长40%；阿里直营业务同比增长6%，其中盒马收入增长强劲，线上订单占比超65%；生活服务板块订单量同比增长5%，饿了么实现GMV正增长；十一黄金周，高德DAU突破2.2亿里程碑；阿里云收入结构更健康，非互联网收入同比增长28%，贡献占比58%；菜鸟驿站数量超17万个，覆盖了广大社区、校园和乡村，菜鸟海外分拣中心增至12个，在欧洲很多国家能做到5美元10日达；国际商业板块整体超预期，Lazada经营效率提升，Trendyol整体订单同比增长超65%；近4万个海外品牌通过阿里平台直接服务超10亿的中国消费者；8月，阿里巴巴发布ESG报告，提出“创造商业之上的价值”……，让天下没有难做的生意，阿里巴巴的系统优势难以逾越。
淘宝上的品牌方可以将客户分成“第一次听说这个品牌”、“有兴趣但没下单”、“首次下单”、“多次复购”等不同状态，流量平台的用户标签目前还是基于泛化的人群标签，比较原始粗糙。
这届“双11”还有一个特点，即品牌自播在淘宝平台上的全面崛起。据CBNData的数据，雅诗兰黛天猫自播间预售当天观看量超1065万，这一成绩与一般头部主播相差无几。
天猫数据显示，预售开启后1小时内，3000多个品牌同比去年翻倍增长，102个品牌成交额破亿；4个小时内，天猫双十一预售淘宝直播产生了130个预售金额破千万的直播间。
腰部商家稳健增长，在平台系统优势的加持下，越来越多的商家获得可持续增长潜力，聚焦用户体验也成为平台发展的主要目标。
与头部主播相比，腰部的品牌自播更依赖平台的系统优势。丰富、稳定、强大的电商生态系统才是直播电商的护城河，也是整个阿里电商的护城河，而这正是阿里巴巴的优势所在。
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扎根实体：从大流通、大物流到大计算
张勇在财报分析师会议上说，疫情结束后，无论消费业务，还是企业业务，都会迎来增长。随着疫情防控二十条的发布，一切都在向好的方向发展。
疫情防控的变化，零售行业进入系统电商时代，直播电商从“流量”到“留量”，从这三个方面看，阿里巴巴都迎来了新机遇，一个更大的机会则是“数字化社会”的迭代升级。
11月9日，张勇在2022世界互联网大会发言称：过去二十多年的数字经济发展，经历了从“数字化的大流通”到“数字化的大物流”，再到“数字化的大计算”三个历史阶段。
这三者，都深植于实体经济。张勇说：“阿里巴巴会始终扎根实体经济，积极参与网络空间命运共同体的建设，利用好数字技术帮助中小企业，推动产业变革加速到来。”
PC互联网时代，淘宝天猫，“新零售”的代表盒马，大型超市大润发等都是“大流通”的代表，通过数字化的流通渠道、营销方式洞察和创造市场需求。
“大流通”的建设，催生了“大物流”，贯通生产、分配、流通、消费各环节。2012年至2021年的十年间，中国快递业务量从57亿件增长到超1000亿件，连续8年居世界第一。
大流通与大物流所产生的数字化需求，推动了大计算时代的到来。数字化延展到研发和制造等企业生产经营的全部领域，也应用到城市和社会公共治理的方方面面。
张勇表示，数字经济与实体经济的“化学反应”主要源于对生产、设计与制造环节进行数字化重构，用大数据模型推演出最优流程。
张勇认为，“计算正成为一种不可或缺的通用能力，真正的云计算时代正在来临。”具体到阿里巴巴的业务，云计算业务就是阿里巴巴的在大计算时代培养的核心主力。
今年云栖大会上，阿里云智能总裁张建锋表示，阿里云将在自身云计算能力和大数据处理能力的基础上，不断推出多样化的行业解决方案，为中国产业数字化的进程服务。
阿里云代表了目前中国云计算的顶尖水平，在全球范围内与亚马逊、微软等云计算巨头也可正面竞争，与其他国内友商相比，其先发优势和技术竞争力也十分明显。
云计算行业同样面临技术迭代的机会。张建峰表示：软件研发范式正在发生新的变革，其中Serverless是最重要的趋势之一，阿里云将坚定推进核心产品全面Serverless化。
