2025年Q1国内IPO市场表现如何？通过数据总结出了几个亮点：
整体市场传递出了相对积极的信号，IPO数量同比有所增加，不过其中A股新上市数略有减少；
港股新增中国上市公司数16 家，同比上升33.3%；募资135.26亿元，同比增长超3 倍；
中大型 IPO频繁出现在港股市场，本季度IPO募资额TOP6公司均来自港交所；
中国企业赴美上市热情不减，有13家上市成功，同比上升30%；但小额IPO多，平均IPO募资金额仅不到3000万美元。
IT桔子数据显示，2025年第一季度国内新增上市公司56家，同比增长7.69%；IPO总募资额约321.86亿元（美元、港元均换算为人民币单位），同比减少约2.18%。
近5个季度来，国内IPO情况经历了一次波峰波谷。2024Q2是低谷阶段，仅有38家公司上市，募得资金180.63亿元，主要是因为2024年4月份“国九条”新政策的出台，对上市监管提出了更高更严的要求。
接着迎来了两个季度的连续上涨，2024Q4共有上市公司78家，总募资额477.82亿元，IPO公司数量和募资额均达到5个季度的最高值。
由于IPO审核周期及Q1季度的春节假期等因素影响，每年下半年和Q4季度相对是上市的“旺季”，因此对比2024Q4，2025Q1数据环比下降是正常的现象。而从同比数据来看，今年一季度IPO数比去年同期有所增加，显示出国内市场已逐步恢复，IPO通道保持顺畅。
接下来，从中国公司的IPO上市地（国内A股上市和境外美股、港股）来具体分析：
A股新增上市公司数量和募资额走势与整体IPO情况基本一致。2024Q2上市公司数量和金额是近5个季度最低点，第三季度明显回温，2024第四季度达到峰值，国内A股上市公司新增31家。
2025Q1，A股新增上市公司27家，占季度总数量的48.2%，接近“半壁江山”；A股IPO募资总额161.83亿元，同比、环比均有所下降。
除境内交易所外，港股也是国内企业上市的心仪选择：
近5个季度，港股上市公司数量在12-24家波动，2024年Q4达到峰值24家，占当季总上市公司数量的31%。2025年Q1港股新增中国上市公司数16家，同比上升33.3%，环比下降1/3。
从IPO平均募资额来看，2024Q1，12家中国公司募得32.8亿元，平均募资额2.73亿元，第二季度单笔平均募资额3.5亿元；2024Q3平均每家企业IPO募资20亿元，主要是因为美的公司9月在港股上市，实现超三百亿港元的超大额募资，拉高了整体水平。
2025Q1，港股新上市公司共募资135.26亿元，同比增长超3倍，平均募资额8.45亿元，处于相对较高的水平，主要受蜜雪冰城等几家公司IPO募资额较大所致，拉高了平均值。
中国企业赴美上市的活跃程度受国际宏观经济环境、监管政策和资本市场流动性的影响，呈现出明显的波动性。
从上市公司数量来看，2024Q2仅有8家中国企业赴美上市，2024Q4，这一数值增长至23家，翻了将近三番。2025Q1下降至13家，环比下降43.48%，同比上升30%。
从募资金额来看，近5个季度，2024Q1募资最多，共募资61.73亿元，单笔募资金额6.17亿元（约9500万美元）。近一两年来，美股平均IPO募资金额呈现不断下降的趋势。
到2025Q1，中国公司在美股IPO募资总额24.77亿元，平均IPO募资金额仅1.91亿元，不足3000万美元的规模，相当于国内一级市场A轮融资的水平，这反映了中概股公司大额IPO减少，小额IPO项目越来越多的现象。
2025Q1，A股IPO市场募资额占总募资额的50.2%，比2024Q4增加11个百分点。但近5个季度来，A股IPO募资额所占比重呈现了明显下滑的趋势，到2025Q1回升至50%。
而中国企业Q1赴美上市IPO募资金额占总体的比重仅为8%，与23%的数量占比不成规模，可见其总体融资体量明显逊色于其他主要市场。
港股市场，2024Q3受到美的集团超大额IPO影响比较异常，2025Q1中国公司港股IPO金额均占总体的42%，处于近2年的较高水平，说明港股市场有所回暖，投资者信心恢复。
从募资结构来看，31家国内新上市公司募资不足5亿元，占比55.35%；14家新股IPO募资置于5-10亿元（不含）区间内，占比25%；11家企业IPO募资额达10亿元，其中，A股上市5家，港股上市6家。
A股总体募资额结构相对合理，5-10亿元的中型IPO占37%；而美股募资严重偏弱小，募资金额不足5亿元的上市公司数量占比达到了77%。港股市场比较特殊，两头多，中间少，主要缺乏中型IPO，分化比较严重。
值得注意的是，在2025年Q1，国内IPO募资额TOP6公司均被港交所包揽。其中，港股IPO最大的新股是头部新茶饮连锁品牌蜜雪冰城，募资32.91亿港元，也是本季度募资额最高的中国上市公司。可以说港股市场由于和国际接轨，市场化程度高，能够接纳更多的大型IPO。
A股方面，IPO募资额最高的新股是电子化学品研发生产商兴福电子，在上交所上市，募资11.68亿元。
美股市场，IPO募资额最高的中国公司是靶向肿瘤小分子药物研发商亚盛医药，在纳斯达克上市，募资1亿美元。
2025Q1国内新股IPO公司募资额TOP10名单如下：
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