DeepSeek日前发布推理大模型DeepSeek-R1，凭借其开源的性质、大幅下降的售价和训练成本获得了广泛关注，顺势戳破AI赛道资本狂欢大泡沫。
此前全球AI也许会是一个金矿，但挖矿者都没有明确的赚钱路线，卖铲子的英伟达却快要成为最有钱的人，至于AI行业未来能不能赚到钱，没多少人关心。
DeepSeek诞生后，大家对AI应用充满了信心，对英伟达的担忧转向缩放定律是否还有效。
有人说缩放定律天花板可能降低了，但边缘计算和端侧算力会补上这些需求，自动驾驶车，AI机器人，小厂蒸馏自己的AI，大概率还是用英伟达的显卡。
正如英伟达自己所说，就算友商的显卡免费送，买英伟达的卡仍有总体成本的优势。
然而作为一款开源模型，R1在数学、代码、自然语言推理等任务上的性能能够比肩OpenAI o1模型正式版，并采用MIT许可协议，支持免费商用、任意修改和衍生开发等，预训练费用只有区区557.6万美元，进而动摇英伟达的商业根基。
R1的横空出世，导致英伟达近期股价近期大跌20%，股价从最高153美元，下跌到120美元左右，且短期内看不到止损点，股价陷入阴跌状态，市场对英伟达前景也是普遍不明朗。
游戏芯片诞生了英伟达，量化交易诞生了DeepSeek，二者曾经都因为饱受争议，差点被禁止，如今大放异彩，或许这就是科技的双刃剑魅力。
然而DeepSeek死活不承认是自己干的，只认为英伟达近期股价波动是多重因素综合作用的结果，自己并非主要原因，对英伟达股价的影响可以忽略不计，近期下跌主要反映市场对估值泡沫、地缘政治风险和行业竞争的理性调整。投资者应聚焦英伟达自身业绩增速、AI需求韧性及竞争护城河，而非过度解读单一外部事件。
众所周知，DeepSeek打破了英伟达对AI芯片的垄断，失去垄断地位的英伟达失去了AI行业地位和头上的光环，这算是英伟达股价近期下跌的主要原因之一。
想当年360杀毒软件宣布免费，整个杀软付费商业模式很快崩塌了。
可能区别在于此次免费软件需要显卡等硬件加持，但是显卡需求骤降至原来的30分之一，曾经的万卡集群，现在只需要300张卡，这让英伟达的市值咋维持，股价咋涨回来？
英伟达是美国芯片股的龙头，打掉了英伟达，如同打断美国芯片股泡沫的半条腿。
事实上，DeepSeek开源并公布方法论文后，理论上所有人都可以使用其开源成果，使得成本最高的预训练(需要高端GPU的部分)不再重要，后面的人只要用他的模型进行优化(运行)就行了，而优化(运行)并不需要高端芯片。
如果一种技术可以被轻易复制，那么即使投入数千亿美元它的价值也将大打折扣。
Deepseek开源，大幅降低了AI顶级大模型的入局门槛，原来各行各业的IT部门没能力搞出自己定制、用独家数据精调的AI大模型，只能高价依赖巨头提供接口服务，现在靠开源的Deepseek大模型，可以减小对AI巨头的依赖，大幅削弱美国科技巨头的护城河和AI商业变现能力。
其实利空英伟达的也不仅仅是Deepseek，而是更多AI技术的出现。
很多人一直在纠结Deepseek的出现会不会影响未来算力基础设施的总投资？认为Deepseek会促进未来算力基础设施总投资，或者未来算力基础设施总投资仍然会显著增长，就认为Deepseek对英伟达不是利空。
然而利空因素一是时间缩短：比如原来英伟达能享受高技术壁垒超高市场份额的时间是3年，这3年里别的厂商很难进入，但由于技术进步，解决算力的途径又多了，英伟达享受高技术壁垒的时间缩短了。
利空因素二是市场份额逐渐降低:算力基础设施总体是增长的，但是英伟达市场份额是下降的，导致虽然英伟达GPU每年销售总量仍然是增长的，但预测的销售增长率较以前降低了。
DeepSeek给了中国AI产业链发展提供一个难得的喘息之机，在未来一段时间内无需受到英伟达的制约，但如果中国本土计算卡不能追求英伟达，DeepSeek获取的优势终究会被追平。
英伟达近期股价短期波动，中期阴跌，长期看AI下一步的发展是否仍然依赖高端显卡，毕竟DeepSeek在这一阶段是证明显卡并非绝对关键要素，但难以确定AI下一阶段的发展如何，而与此同时如果国产显卡产业链能快速崛起，将会是大绝杀。
未来英伟达未来仍会活的不错，毕竟AI市场需求有增无减，但从估值角度，增长斜率被压低不少，躺着赚大钱的美好时光可能一去不复返了。
英伟达后续很难再有这么高的利润率，如果想要保有市场，势必要降价，进而降低利润率，所以英伟达长期应当学会向下找到新的股价平衡点。
英伟达目前股价只跟相信美股还会涨的人数有关，跟英伟达的产品可能没有多大关系了，因为平替对手很快要多出华为、壁仞、摩尔线程等一大波的高性价比中国厂商，不仅能用，还便宜一大截。
或许英伟达股价还能涨回来，但AI下游的公司应该涨的更多，以后美股市值不可能是英伟达一家吃独食，正所谓：一鲸落万物生。
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