图源：图虫创意芥末堆讯，日前，好未来（NYSE:TAL）向美国证监会（SEC）提交了截至2020年2月29日的20-F年度报告。报告除披露相关财报数据外，还透露了员工在“轻课”业务上造假，致相关财务数据影响共近8亿。且在2019财年两项投资之后，在今年3月投资1040万美元收购哒哒英语。
学习中心新增195个，2020财年净亏损1.102亿美元
在经营数据方面，2020财年（2019年3月1日至2020年2月29日）好未来营收同比增长27.7%至32.733亿美元，运营利润同比减少59.8%至1.374亿美元；2020财年净亏损为1.102亿美元，而2019财年的净利润3.672亿美元。
非GAAP下，好未来2020财年的运营利润同比下降39%至2.554亿美元；2020财年净利润同比下降98.27%至770万美元。截至2020年2月29日，其现金、现金等价物和短期投资合计余额为22.193亿美元，而截至2019年2月28日的余额为15.156亿美元。
部分财报数据
年报透露，在截至2018年2月28/29日、2019年和2020年2月28日的财年中，好未来通过学而思网校提供的在线课程所产生的收入分别占总净收入的7.0％，13.3％和18.9％。在上述三个财年中，销售和营销费用占净收入分别为14.1％、18.9％和26.1％。而一般和行政费用分别占总净收入的22.5％，22.6％和24.3％。
年报显示，截至2020财年，好未来的学生总人次（长期正价课）同比增长56.6%至4646040人次。截至2020年2月29日，好未来在70个城市（其中中国69个，美国1个）共设有871个学习中心（学习中心新增195个），其中，有648家培优中心、95家励步摩比中心以及128家一对一中心。
年报透露，好未来营收中很大一部分来自少数几个城市，在截至2020年2月29日的财年中，公司从北京、上海、广州、深圳、南京的学而思小班产品中获得总净收入的约35.0％。
员工造假致相关财务数据影响共近8亿，确认今年3月收购哒哒
对于此前自曝的员工在轻课销售数据造假方面，好未来在年报中披露，公司对于截至2019年5月31日、2019年8月31日和2019年11月30日的三个月以及之前三个月的季度财报进行了更正。
2020财年前三季度，好未来的净营收和净收入的累计负面影响分别为8610万美元（6.09亿元）和2660万美元（1.88亿元）。截至2019年11月30日的九个月内，每股美国存托股的基本净收入减少0.04美元。
2020年4月8日，好未来发布公告称，公司在例行的内部审计过程中发现，某些员工在销售新推出的“轻课”产品中存在不法行为，与外部供应商合谋，伪造合同等文件，错误夸大轻课销售数据。对此，好未来已报警，这名雇员已被当地警方拘留。今年5月，好未来对其创新业务进行了调整，toB、toG事业群合并，学而思轻课项目组从内容产品事业群并入互联网服务事业部，学而思轻课今后将不再作为独立品牌运营，原有的业务合作品牌转向学而思网校。
此外，年报还透露，好未来在2019财年对Dada进行过两项投资，该公司为儿童提供一对一的在线英语辅导。不过，由于投资对象持有的优先股被确定为债务证券，因此好未来将该投资列为可供出售投资，并在截至2020年2月29日的财年对该投资进行了全额减值。在2020年3月，好未来进一步投资1040万美元，获得Dada的控股股权及重大递延收入。此前，好未来并没有在相关财报中明确这笔投资的公司名称。
在疫情影响方面，好未来表示，线下学习中心的收入下降将被在线收入的增长部分抵消。且2020财年第四季度的经营业绩较预期弱。
股权方面，截至2020年6月8日，好未来创始人兼CEO张邦鑫持股56,802,704，占比为28.4%；联合创始人兼COO刘亚超持股8962290，占比4.5%；其联合创始人兼集团总裁白云峰持股2036103，占比1%。年报显示，好未来高管及董事总持股占比为34%，拥有83.5%的投票权。除了董高监，摩根士丹利也持有好未来15729456股份，占比为7.9%；瑞银集团持股17203377，占比为8.6%。
