市场观点
（1）前十大重仓股 24Q2 行情表现较好。按持股市值排序来看，SW 电子行业 2024 年 Q2 基金重仓的前十个股分别为立讯精密、中芯国际、中微公司、 北方华创、澜起科技、海光信息、工业富联、沪电股份、寒武纪和兆易创 新。行情表现方面，前十大重仓股中有八个标的均在 Q2 实现上涨，上涨 比例占前十大重仓股的 80%。
（2）AI 服务器及消费电子产业链标的较受关注。从持股市值变动看，SW 电子 行业 2024 年 Q2 基金重仓的前十大加仓股分别为立讯精密、工业富联、 澜起科技、兆易创新、鹏鼎控股、寒武纪、沪电股份、水晶光电、深南电 路、长电科技。基金加仓标的整体围绕 AI 服务器和消费电子产业链，且 连续两个季度加仓工业富联、寒武纪、沪电股份、鹏鼎控股、水晶光电、 深南电路。从细分板块来看，基金持续增加 PCB 板块的配置，沪电股份、 深南电路及鹏鼎控股获得基金连续两个季度加仓；同时机构对消费电子 产业链愈发重视，连续两个季度加仓立讯精密、水晶光电，主要系看好 AI 应用落地对消费电子换机需求的拉动。元件、消费电子板块配置偏好环比提升，基金配置集中度同比有所上升。以全部 A 股为分母，2024Q2 半导体仍处于超配，环比回升 0.33pct；
（3）元件板块 2024Q2 超配比例达 0.76%，环比提升 0.46pct，并且已经连续三 个季度环比提升；消费电子板块 2024Q2 的超配比例为0.71%，环比提升 0.47pct。SW 电子行业 2024 年 Q2 基金重仓前 5、10 和 20 个股的市值占 SW 电子行业整体基金重仓市值的比例分别为 35.24%、57.13%和 74.46%， 环比分别-1.94pct、+1.05pct 和+0.70pct，同比+1.80pct、+5.70pct、 +4.38pct。
（4）投资建议：从基金重仓配置偏好来看，元件、消费电子领域的配置偏好持 续提升。受AI 算力建设和 AI 赋能终端创新的双主线驱动，消费电子和 AI 算力产业链景气度有望上行，建议关注AI算力产业链加速建设，拉动AI芯片及PCB 领域需求，以及AI应用落地提振消费电子换机需求带来的投资机遇。
机构观点
1，被动元件：国内 MLCC大厂 Q2 利润同环比增长明显，三环24H1 业绩预告归母净利润中值对应同比增速为 44%，环比增速为 36%，风华 24H1 业绩预告归母净利润中值对应同比增速为 412%，环比增速为 88%，同环比业绩高增长。中国台湾被动大厂国巨、华新科看好库 存回归健康水位、AI 客户拉货动能稳健带动下半年旺季稼动率提升营运向上。AI 端侧、云侧发展带动被动元件用量提升，同时高容量 MLCC、耐大电流低损耗一体成型功率电感等高端产品需求显著提升。
2，汽车电子：长春启动“车路云一体化”建设，未来三年拟投 127 亿元。“车路云一体化”赋能，多市自动驾驶项目密集启动。海口美兰机场自动驾驶公交项目上线，海南自贸港智慧交通建设迈出重要一步。海口美兰机场自动驾驶公交项目上线，海南自贸港智慧交通建设迈出重要一步。海口美兰机场自动驾驶公交项目上线，海南自贸港智慧交通建设迈出重要一步。
3，智能手机：2024 年第二季度手机市场呈复苏态势，出货量同比增长 6.5%。荣耀与字节豆包大模型合作深化AI布局，以 AI 赋能手机市场发展。苹果手机关注折叠机屏幕耐用性、荣耀 MagicV3 7月19日发售，重视轻薄化和屏幕强度。
市场震荡分化，很多题材可能都没有延续性，有逻辑的强势板块需要重视，板块已筛选出两只强势标的，完整文章详情订阅黄金会员即可解锁查看！
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