京东物流IPO传言再起,民营物流江湖“战事升级”

京东物流IPO传言再起,民营物流江湖“战事升级”
2020年01月02日 20:00 野马财经

作者 | 李红梅

编辑 | 缪凌云

来源 | 首席科创官

作为电商发展过程中最重要的基础配套,中国物流行业一直备受关注。尤其当阿里、京东等电商巨头逐渐构建出自有物流网络以后,电商巨头的战火也顺延至物流领域并呈连绵不休之势。

可以想像,如今物流行业任何风吹草动都牵动着资本市场的神经,更别说京东物流将独立上市这样的大新闻。

随着这一声惊雷,中国民营物流行业的竞争格局会发生新的变化么?

近日,多家媒体报道,京东物流将在2020年下半年进行海外IPO,地点可能是香港或者纽约。

对此,京东方面回应:不予置评。

但事实上,早在2018年1月的冬季达沃斯论坛上,刘强东就透露,“京东物流未来会独立上市”。

此后的一系列融资也被外界猜测是为上市铺路。

先是2018年2月,京东物流宣布获得来自腾讯(0700.HK)、中国人寿(601628)、高瓴资本、红杉中国、招商局集团、国开母基金、国调基金、工银国际、凯辉基金的25亿美元战略融资,估值高达134.4亿美元(约851.8亿人民币),成为中国物流行业最大单笔融资。次年6月,京东物流又宣布获得若干上市公司和政府基金的2.15亿美元融资。

种种迹象都预示着京东物流上市已是板上钉钉之事,只不过时间早晚问题。加上京东物流长期亏损,资金链收紧,上市能拓宽融资渠道,获得更充足的资金支持,助其快速发展,不失为明智之举。

而纵观中国民营物流行业,正形成三分天下的态势:收服了四通一达的阿里菜鸟、顺丰以及京东物流。若京东物流上市,将对顺丰、菜鸟造成哪些影响?三巨头的竞争格局是否会重塑?谁将领跑物流领域,谁又将暂时落后呢?

三巨头的相爱相杀

京东物流的起点要追溯至2007年。当时,北京东三环潘家园站作为京东物流的第一个配送站,开始营业。

因背靠京东,随着京东商城订单量暴增,京东物流也在短短十二年内成长为估值近千亿的超级独角兽。

随着估值水涨船高,京东物流也逐渐脱离京东选择自负盈亏,于2017年正式宣布独立运营。此后,京东物流开始全面对外开放,服务对象不再只是京东,而是全社会的商家和个人用户。

到了2019年9月30日,京东物流已发展成为拥有23座大型智能化物流中心“亚洲一号”,在89个城市运营超过650个仓库,总建筑面积约为1600万平方米的全球领先物流企业。

刘强东更是自信强调“目前在整个中国范围内,唯一有资格称得上覆盖全国物流体系的,只有京东物流一家,没有第二家。其他的要不是快递公司,就是仓储公司,要不就是快运公司,它们只能提供物流服务里面的一个类别,或一个产品。而京东,无论是大件物流还是中小件物流,从冷链物流到短距配送O2O物流、跨境物流,甚至到快递,全部覆盖,并遍及全国。”

与京东采用自营战略不同,阿里巴巴从未自建物流业务。长期以来,阿里一直通过投资的形式加深对物流行业的布局。2015年阿里入股圆通,2018年又携菜鸟以13.8亿美元入股中通,2019年8月,阿里再度99.82亿元,拿下申通31.35%股份。此外,阿里也是百世汇通的最大股东。并且,阿里还为韵达提供技术支撑。可以说,阿里已通过战略投资或合作拿下了中国快递业的半壁江山。

而与依托电商业务而布局物流的阿里、京东皆不同,行业巨头顺丰则以快递业务起家,坚持深耕行业解决方案。

三者各有优势。

对京东来说,自建物流的优势明显,完美保证了京东商城的包裹送达速度远超淘宝、天猫等竞争对手。在产品相同的情况下,在京东下单能更早收货,已成很多消费者选择京东的重要理由。

自建物流是京东的杀手锏,但劣势也很明显:投资大、资产重、长年亏损,同时也拖累了京东整体的业绩表现,使其自2014年赴美上市后净利一直为负。

自营业务不足以养活京东物流,想要突破,必须成长为更开放的第三方物流公司。

因此,京东物流在2018年10月推出了个人快递服务,消费者下单后,快递员将在一小时内上门取货。直接杀入“通达系”及顺丰的优势领域。此外,京东物流新推出的航空特快送业务,也与顺丰的航空运送业务重合。

这么做必然增加了与同行甚至顺丰等巨头的竞争,但京东物流不得不为。毕竟市场蛋糕越来越小,京东物流若不能及时抢占市场份额,即使未来上市也会面临股价下跌的尴尬局面。

而此前的发展过程中,三巨头之间的战争硝烟也从未断过。

京东与阿里天猫之间的电商竞争自不必说,顺丰此前因数据接口问题与阿里菜鸟大动干戈震惊业界,直到国家邮政局出面协调后,双方才暂时恢复了业务关系和数据交换。但谁都知道,这只是暂时和解,未来双方合作必定伴随着竞争,产生摩擦和矛盾也很正常。

若京东物流上市成功,加上京东、阿里对物流行业的布局逐渐深入,中国民营物流三巨头的竞争格局又将如何演变呢?

亚马逊与UPS、联邦快递的恩怨纠葛

随着京东物流登陆资本市场,获得更多资金支持,中国民营物流三巨头的竞争态势会更加激烈,格局会如何演变我们不得而知。但放眼国外,看看电商巨头亚马逊与快递霸主联邦快递,以及全球最大物流公司UPS(联合包裹速递服务公司)间持续多年的相爱相杀,或许能有所启发。

三巨头中,UPS成立于1907年,诞生时间最早。联邦快递成立于1971,亚马逊成立时间最晚,于1995年诞生。

三巨头本来是相互合作,共同发展的盟友。但随着各自业务边界扩张,彼此之间的竞争也越来越明显。

先是2006年,亚马逊杀进合作伙伴UPS和联邦快递的物流服务领域,开始自建物流公司Fulfillment by Amazon (FBA),支持第三方商家将货物放在亚马逊仓库中,由FBA进行配送。模式与开放后的京东物流颇为类似。

通过FBA,亚马逊获益颇丰。不但可以获得第三方商家的核心数据,还为后期自建品牌提供了有利的数据支撑。事实上,从服装到饮品,亚马逊确实不断推出自有品牌,直接与第三方参与竞争。

联邦快递察觉到第三方商家这个顾虑,于2019年2月,推出和亚马逊FBA直接竞争的Fedex Fulfillment(简称:FedEx),服务内容基本相同。但最重要的,联邦快递作为中立的物流公司,没有自己的电商业务,对于第三方商家来说,是一个极为安全的一站式物流服务提供商。这一点直指FBA软肋。

联邦快递如此赤裸裸地向亚马逊宣战,直接导致了双方合作的终止。

2019年6月,联邦快递发公告称停止与亚马逊续签美国空运合同。尔后,亚马逊的大量快递订单交由UPS派送。

根据ShipMatrix咨询公司数据,UPS处理着亚马逊21%—26%的业务量,并以每季度两位数进行增长,且无放缓迹象。

然而,UPS和亚马逊公司的关系中也有一些矛盾。

2014年感恩节快递高峰期时,亚马逊将数百万意料之外的紧急包裹交给UPS,直接压垮了后者的运输网络,导致数十万节日包裹延迟派送,让UPS声誉受损。与此同时,亚马逊亦开始建立自己的空运网络。

可以想像,未来,随着亚马逊的物流服务能力加强,UPS的业务份额蚕食,双方关系中的矛盾将会进一步激化。

这也侧面印证了,电商物流与快递公司之间天然就存在相爱相杀的关系。

快递江湖的未来如何?

回到国内,那京东物流上市又会对菜鸟、顺丰产生哪些影响呢?

对此,著名经济学家宋清辉向首席科创官表示:“京东物流本质上并不是一家真正意义上的快递公司,因此它若赴海外上市,对顺丰、菜鸟的影响有限,并不会显著影响或改变民营物流“三巨头”的竞争格局。而京东物流上市,将对中国物流行业产生良性影响和积极改变,一旦上市刘强东的身价或将会再次暴涨。”

未来,京东物流独立上市以后,将会拓宽融资渠道,获得更多资金支持,也将获得快速发展。但同时也会面临诸多挑战。

宋清辉认为:“从机遇层面来讲,京东物流有资本市场支撑,市场潜力可以得到进一步挖掘。从挑战层面来讲,在于其成本高企,可能会被低成本的菜鸟网络打得落花流水,只能拼尽全力。”

根据前瞻产业研究院数据,从营业收入来看,2018年,顺丰市占率为15.96%,远远领先于行业企业,申通、圆通、韵达、中通合计占比12.58%。但如果从净利率来看,顺丰2018年实现扣非净利润34.8亿元,申通快递为17.2亿元、圆通18.4亿元,差距要小上很多。

至于京东物流,2018年营收约为460亿元,亏损25亿元左右。

那么,民营物流三巨头的未来会是怎样的呢?

《财经》此前曾引用行业人士观点,认为“在民营物流领域中,可以想见京东物流和菜鸟网络将会越来越强大,但顺丰会是未来市场格局的一个变量。”

宋清辉则表示:“中国民营物流三巨头的格局仍将长期共存,并不会在短时间内改变。”

的确,京东物流独立上市以后必定会拓宽业务边界,阿里菜鸟的布局自然也会越来越广,而顺丰面对如此强大的两个对手,未来发展的确充满变数。

京东、顺丰、以及“四通一达”,你觉得哪一家的服务最好?又更看好哪家的未来发展??欢迎评论区留言讨论。

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