2025年1月15日，十月稻田(9676.HK) 发布盈喜预告。截至2024年12月31日止年度，该集团预期录得经调整净利润不低于人民币3.41亿元，较2023年同期的经调整净利润人民币1.62亿元增长不少于110%。受到利好消息影响，1月16日，十月稻田高开近15%，晚间收盘，其股价涨幅达12.64%，成交额超1.6亿港元。
资本市场对十月稻田的看好不仅仅只是发布盈喜的消息，更为关键的是十月稻田再一次向市场证明了其增长韧性和未来潜力。事实上，横向比较所有消费品类目，厨房食品所在的粮油领域是消费复苏趋势较为明显的赛道。根据管理咨询公司科尔尼发布的《2024中国大消费市场洞察报告》，粮油食品和日用品、烟酒大类是消费复苏的先头部队。
但如今中国消费品市场的大环境复杂多变，消费者对于购物支出也愈发谨慎，在这样机遇与挑战并存的市场境况之中，十月稻田能够保持如此的利润增速实属不易。对比来看，2024年粮油企业的业绩增长明显承压，去年三季度，A股上市粮油企业中有6家出现净利润同比下滑，其他2家实现净利润增长但本身基数较低。而十月稻田则能够实现全年经调整净利润翻倍增长，盈利质量显著提升。
十月稻田表示，业绩变动主因集团在厨房食品品类上持续创新并深度运营，产品结构得到进一步优化，叠加对销售渠道的策略性布局，集团盈利质量获得显著提升。而在这一过程中，十月稻田也得以不断炼就自己的创新力、产品力和渠道力从而高筑核心竞争壁垒，为未来的可持续增长蓄力。
精准把握高端化需求，优化产品结构
市场研究机构尼尔森IQ发布《2024中国粮油生鲜市场报告》中提出，2024年，全国粮油生鲜各品种供应量稳步提升。随着国家对农业产业的持续投入和农业科技的进步，粮油产量稳步增长，品种产品结构不断优化，消费者对粮油产品的品质和安全性要求也在不断提高。
事实上，中国厨房食品产业已经经历了品牌化升级，从过去的粗放分散的市场格局逐渐演变成有品牌的精细化运营模式。而随着中国消费者对于健康和生活品质的追求，该赛道的创新变革仍然在继续。智研咨询近期发布的报告指出，大米消费已迈入安全放心、营养健康、便捷快速的新阶段，这为中高端大米市场带来了巨大的发展机遇，同时也推动了整个稻米产业的转型升级。
十月稻田精准地捕捉到了这一市场需求，并不断优化产品结构。该公司表示，在大米业务上，十月稻田减少了在低毛利产品和渠道上的战略投入，同时推动高端大米发展，有助于整体毛利水平提升。此外，结合2024年上半年财报，其高端大米销量及收入保持增长，相应收入比重增加。
十月稻田的高端化策略能够顺应消费端对于厨房食品品质的更高追求，同时也能够进一步推动十月稻田利润的增长。高端化产品相对而言利润较高，十月稻田通过优化整体的产品结构与矩阵，进一步实现企业整体的盈利水平。
此外，在高端化产品逐渐成为厨房食品市场都在布局的细分赛道时，十月稻田也能够快速布局，抢占市场先机。例如其抓住如五常大米等较为热门的品种，借助渠道和品牌优势，快速建立起消费者心智，从而在市场竞争中获得先发优势，未来进一步释放增长潜能。据弗若斯特沙利文于2024年5月完成的行业研究 ，该公司获得了“连续五年东北大米全国销量领先”及“全渠道累计服务1.3亿中国家庭用户”的认证 。
整体上看，基于对产品矩阵的持续优化以及厨房食品趋势的准确判断，十月稻田一直处于较为稳定的利润增长轨道之中。十月稻田的招股书显示，2020年-2022年，公司营业收入分别为23.27亿元、35.98亿元和45.33亿元，年复合增长率高达39.6%，远超行业平均水平；2024年中期财报显示，十月稻田上半年营收26.2亿，同比增长17.7%；经调整净利润1.49亿，同比增长30.6%。此番发布盈喜预告，再一次证明十月稻田的增长模式和产品布局，能够经得起市场的考验并获得消费者的认可。
第二增长曲线持续爆发，玉米销量大幅增长
除了高端化之外，厨房食品赛道也涌现出多元化需求，例如杂粮成为不少消费者的选择。其背后的诉求是对建立健康饮食模式与低GI（血糖生成指数）生活方式的追求。根据京东的消费报告，2023年其平台上杂粮产品销量相比2019年上涨超过90%；而在天猫新品创新中心，杂粮的线上销售增幅更是达到了300%以上，远超传统主食如大米和面粉的增速。
其中，玉米成为了这一趋势中的首选。中国食品工业协会2024年3月发布的《玉米主食化趋势白皮书》提到，随着人民的生活提高，生活品质需求越来越高，玉米由原来的被动主粮选择逐步转变为主动选择，玉米作为优质的谷类食物，因其健康低脂的特点，越来越成为餐桌的必选主食之一，自2013年以来，玉米主食化趋势越发明显。该协会表示，随着人们健康意识的加强、经济不断发展以及政策支持不断增强，预计到2025年，主食玉米市场规模将达到5.77千亿元。
在消费者需求驱动以及对行业趋势的判断下，十月稻田也率先在玉米赛道上完成了市场布局。目前，十月稻田以玉米为核心的杂粮、豆类及其他产品品类展现出高成长性，炼成第二增长曲线，进而增强其业绩韧性和弹性。2024年上半年其来自这一品类的收入达7.26亿元，同比增长151.9%，收入占比提升至27.7%，而这一趋势也得以延续至今。
十月稻田在玉米主食化趋势中还做了升级和创新，把玉米转向轻食化与零食化。从品质上，它只选择优质玉米，注重产品品质。十月稻田在东北的辽宁、吉林、黑龙江等地均有种植基地布局，这里昼夜温差大，玉米一年只成熟一季，独特的土壤和自然环境孕育出了香甜可口、鲜香软糯的玉米。从消费场景上，十月稻田通过不同的产品形态，满足消费者对于玉米主食在不同场景下的需求，通过多元化布局满足各种细分场景。目前，十月稻田已开发出多种类、多规格的玉米产品矩阵，包括玉米棒、玉米段、玉米粒、爆米花玉米粒、鲜食水果玉米等子品类的30多款产品。
目前，玉米为主的杂粮品类已经成为十月稻田的第二增长曲线，并且获得市场认可。从在销量上看，仅在抖音平台，截至2025年1月，十月稻田黄糯玉米单品链接的累计销量便已超过1200万单。此前，十月稻田也获得了弗若斯特沙利文的“玉米品类全国销量领先”认证（2024年5月完成调研）。在玉米主食化趋势以及杂粮低GI饮食的消费风潮下，十月稻田也将进一步释放增长潜力，在这一赛道扩宽边界，通过创新激活更多的市场想象力。
渠道力和产品力持续爆发，未来可期
从线上起家的十月稻田，目前也已经建立起了全面的渠道网络，通过线上线下策略性布局渠道，进一步完善其市场渗透，也为业绩增长赢得增量空间。事实上，十月稻田在2016年就已经将业务拓展至现代商超。
目前，其已经与近百个现代商超渠道达成合作，包括热门线下商超品牌胖东来、永辉、大润发等。这些顶流零售渠道，能够形成虹吸效应，进一步放大十月稻田的品牌势能，并实现销量攀升。此外，十月稻田也已经全面启动线下经销商全国招商，充分把握增量渠道红利，释放增长潜能。
在线上，十月稻田也依旧保持着竞争优势。例如，其在合作京东、拼多多等大型电商平台的同时，加强探索社交电商平台、社区团购平台等新兴渠道。线上渠道是打开新品市场的重要路径，也有利于十月稻田建立第二增长曲线。
从玉米单品的引爆效应来看，十月稻田在渠道上打开全域品牌流量的效果斐然。例如在2024年上半年，该集团的杂粮、豆类及其他产品收入同比增加151.9%的成绩，十月稻田表示，主要由于公司积极开发新产品，拓宽产品矩阵及销售网络，玉米产品销售收入同比大幅增加。而这样的趋势也延续至今，并持续通过加码高势能渠道的方式，激发新增长动力。
除了布局渠道之外，十月稻田也在持续打造其品牌力。在厨房食品赛道的品牌化升级中，情绪价值和品牌影响力成为了竞争的关键。在麦肯锡发布的《2024年中国消费趋势调研》显示,超六成消费者更加看重精神消费,且年轻消费者重视程度更高。
十月稻田在社交平台上也在不断地与消费者建立紧密联结，例如十月稻田在抖音、小红书、微博等线上社交媒体平台进行品牌宣发，与知名KOL、KOC达成合作，仅抖音平台每天就有几万条短视频产出，最高峰可以达到一千万次品牌曝光。
在2024年，十月稻田通过举办插秧节、新米季相关活动进行原产地溯源，让消费者在源头见证好品质大米背后的实力，同时插秧节、新玉米发布会以及新米季等一系列品牌营销活动，有效推动产品的市场推广与销售增长。
其中，十月稻田还引爆了不少营销事件热点，例如在插秧节预热阶段，十月稻田全平台上线首支品牌歌曲，通过年轻人喜爱的风格强化“十月稻田香香香”的品牌认知。而在打造创始人IP方面，十月稻田也向消费者呈现了企业和创始人更为真实的一面。其创始人亲临原产地，在线上向消费者展现插秧趣事，亲自介绍十月稻田的体系化建设、专业与标准化的工艺，拉近了品牌与消费者之间的距离，将情绪价值拉满。
随着十月稻田的品牌力逐渐深入人心，人们对其源头环境，产品品质和生产工艺都有了一定的了解。而在消费者日常所接触不多的领域，十月稻田也在发挥着其品牌势能创造更大的社会价值。
为了确保产品品质与安全，十月稻田打通了从农田到餐桌的链路。而在这条产业链路之中，其还不断赋能乡村振兴与农业现代化发展。在上游，通过采购原材料，十月稻田在2020-2022年期间累计投入约70亿元，还向当地农民推广可持续的耕作方法，分享优质秧苗并给予指导和管理，帮助农民实现增产增收、成长为专业人才。此外，十月稻田还在新民、五常、松原、通河、敖汉建立了5大生产基地，为当地农民创造了大量就业机会，并维护了健康可持续的农田生态系统。
在产业中端，十月稻田还在上海、天津、成都、沈阳、东莞还建立了5大自营区域中心仓，并配套10个地方仓库，形成一套现代化的库配体系，通过促进农业与加工制造、电商物流等融合发展，助力一产“接二连三”，推动农业产业化联合体建设。不仅如此，十月稻田积极投身乡村公益，为河南、五常水灾捐款捐物，为新民市民建设城市书房，为农村妇女提供就业岗位等，以实干担当践行社会责任。
这些践行事实上是十月稻田初心的写照。该品牌创立的初衷，便是致力于服务14亿国人的一日三餐，为广大的消费者提供更多优质、健康、美味的厨房食品，助力行业生态健康发展。无论是产品创新还是渠道建设，无论是构建第二增长曲线还是推动乡村振兴，十月稻田在其品牌价值观的指引之中，不断探索市场机遇与社会价值，从而也获得了正向的业绩回报。可以期待，在2025年，十月稻田能够继续保持其发展势能，于业绩增长轨道中持续稳步驰骋。
