“短视频第一股”来了！
1月14日，快手公司已通过港交所聆讯，计划于2月第一周上市，当前距离快手正式向港交所提交上市申请已过去70天。本次聆讯通过，意味着“短视频第一股”的诞生已近在眼前。
据悉，按照港交所上市流程，在完成聆讯后，快手最快将在1月底路演，并于春节前挂牌，预计时间为2月5日左右。早在2020年10月，就有消息传出快手确定赴港上市，估值约500亿美元，并称已确定华兴证券、美国银行、摩根士丹利为保荐人。
如今，距离快手启动上市已近2个月。知情人士透露，从11月下旬开始，快手上市团队都在努力为快手管理层安排正式招股前的试水路演。
虽然即将获得短视频第一股的称号，但快手似乎并非一帆风顺。
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谁是最大赢家
作为短视频龙头、全球领先的内容社区与社交平台，截至2020年6月30日，快手的平均日活跃用户达3.02亿，每位日活跃用户日均使用时长超过85分钟；平均月活跃用户则达到7.76亿。
根据艾瑞咨询，快手的内容社区活跃度在中国头部的基于视频的社交平台中排名第一，直到2020年6月30日止六个月的内容创作者占平均月活跃用户在快手应用上的比例约26%。截至目前，快手巨大的内容库已包含260亿条短视频，仅2020年上半年（截至6月30日）用户在快手上就进行了10亿场直播。
据了解，快手成立至今共进行了八轮融资，快手的早期投资人包括晨兴资本、DCM、红杉中国和百度等。
腾讯自2017年起领投四轮融资，是快手的最大外部投资者。2019年12月的F轮融资中，腾讯领投近30亿美元，让快手的估值达到286亿美元。
招股书显示，截至IPO前，宿华持股12.648%，程一笑持股10.023%，银鑫持股2.422%，杨远熙持股2.069%。腾讯持股21.567%，五源资本持股16.657%，其他投资者合计持股34.614%。
A股市场上，多家上市公司或将成为“快手概念股”，受到市场关注。其中，首都在线为快手提供的IDC数据中心服务；蓝色光标与头条、抖音、快手、B站均互为客户关系，字节跳动、快手分别是蓝色光标在国内最大的合作伙伴之一。此外，环球印务、金科文化、浩丰科技、万润科技、新媒股份、盛讯达、吴通控股、每日互动等企业与快手均有业务合作。
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直播成主要收入来源
快手的主要收入来源为，直播、线上营销服务以及电商业务等其他增值服务。
招股书显示，从2017年至2019年，快手年收入从83亿元上升至391亿元人民币。2020年上半年的收入达253亿元，同比增长48%，毛利86.94亿元，毛利率34.3%，经营亏损75.65亿元。
其中，直播作为快手的支柱业务，从2017年到2019年收入分别为79亿元、186亿元和314亿元，2020年上半年达173亿元。
快手也在招股书中表示，预期在不久的将来，其业务仍会非常依赖直播的收入。付费用户减少或付费用户平均收入降低可能对其经营业绩产生重大不利影响。
随着2018年，作为快手加速商业化的起始年，快手第一次尝试打造属于自己的首届卖货节，而当时快手最为知名的散打哥，凭借着1.6亿元的带货额，甚至超越另一头部主播薇娅。显然，这也让快手第一次看到了电商业务的价值。
于是，快手的电商生态也逐渐开始完善，不断更新的软件本身，配合上自有的货源库，摆脱了佛系标签的快手，正在不断地加速成长。
但显然，过去社区文化，老铁文化在快手电商加速成长的过程中，为快手带来了新的问题，头部主播越发强大，甚至外界对此的评价逐渐汇成一句话：“快手正在被头部主播绑架。”
这点也成为了此次快手上市过程中，被外界质疑的第二重风险。
随着散打哥消逝，崛起的却并不是各类中腰部玩家，而是与之类似的辛巴家族开始，被头部主播绑架的质疑，喧嚣于互联网的各个角落。
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广告推广成亏损主因
在快手的营收一直保持在高速增长的同时，亏损也在不断扩大。2017年、2018年、2019年及今年上半年，其净亏损分别为200亿元、124亿元、197亿元及681亿元。
非国际财务报告准则计量下，快手在2017年、2018年、2019年的经调整利润净额分别为7.77亿元、1.82亿元、13亿元。今年上半年，其经调整亏损净额为63亿元。
据了解，两者相差600多亿的金额是由于可转换可赎回优先股的公允价值变动导致。这个在互联网公司中比较常见，比如美团就在上市前出现了“天量亏损”，但并非业务真的有太大问题。
除去这个争议，我们还可以看出，今年前6个月，快手运营亏损75.7亿元，而去年同期运营利润为10.9亿元。造成这种情况的原因是今年上半年推广和广告投入达到了133亿，比如大手笔砸出40亿，拿下与央视春晚的独家合作，而春晚当晚，又发了10亿红包。
出圈，成了快手2020年的关键词之一。从冠名春晚红包，到周杰伦选择快手作为其入驻的首个中文社交媒体，郑爽入职快手担任“创新实验室明星合伙人”、张雨绮成为“电商代言人”、杨幂、迪丽热巴成为快手代言人，再到举办大型晚会，这一系列刷屏背后，是快手企图破圈，抢夺流量的出击。
快手一直被外界看做下沉市场的佼佼者，用户大多都来自三四线城市，引入明星不仅仅有利于吸引一二线城市的年轻用户，同时也能帮助快手调和社区氛围。
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快抖之争
从去年下半年开始，抖音、快手就频频被传即将IPO，IPO也成为了“抖快之争”中较为重要的一步，谁能率先IPO也意味能够早日受到资本市场和用户的关注。
在短视频领域，快手和字节跳动（抖音）处于头部阵营。截至2020年6月30日， 快手日均活跃用户数量为3.02亿，已经是全球最大的直播平台、全球第二大短视频平台、全球第二大直播电商平台 。
2020年11月5日，有消息称字节跳动将打包抖音和今日头条等产品上市，而快手就在当天提交了招股书，冲刺“短视频第一股”。
有人把抖音快手的IPO之争，看作是继主App规模、直播业务、海外、直播电商外展开的五次战役。
过往来看，抖音快手在诸多细分领域都产生过直接交锋，在前四场战役中，抖音在日活和月活数据稳居老大之位；海外战场上，虽然TikTok海外受阻，但快手在海外却难有突破；直播上快手曾把抖音远远的甩在后面，但现阶段抖音在月均日活和流水数据上都已经追赶上；备受关注的电商直播大战，快手依旧稍微领先。
日前，据路透社旗下媒体IFR报道，哔哩哔哩也已以保密形式入表，向港交所申请在香港二次上市。初步计划3月招股，筹资金额由20亿美元（约156亿港元）加码至25亿美元-30亿美元（约195亿港元-234亿港元）
抖音和快手一路相依相抗，即使当下走到了上市的关键口，两者的战争还要依旧打下去。
而对于快手来说，成功IPO并不意味着结束，而是一个新的开始。
云掌财经素材来源：
Morketing：《仅半天通过港交所聆讯，快手将在2月上市，或成短视频第一股》
天目新闻：《快手通过港交所聆讯 估值近300亿美元冲刺“短视频第一股”》
中国基金报：《快手IPO大消息：A股小伙伴涨停潮 最高暴涨20%》
