预付款模式崩盘、创始人自曝“只剩10万”的资本困局。
2025年6月，由四位清华工科学霸创立的明星家装公司住范儿突曝资金链断裂，北京、上海两地超800个装修工地停工，数万业主预缴款血本无归，供应商围堵讨债。这家曾融资3.2亿元。
致命三连击：国补绞杀、线下失控、资金池挪用疑云
1. 团购模式遭政策“截胡”
住范儿曾靠社群团购打出“比京东便宜15%”口号，吸引价格敏感用户预存资金形成现金流池。然而2024年“国补”政策出台，大平台补贴力度达25%-30%，彻底碾碎其价格优势。创始人刘羡然自述：“**现金流从月入4000万骤降至负值**，半年蒸发1个亿”。
2. 线下扩张陷成本黑洞
2022年起，住范儿执意押注重资产线下店，北京2万平米旗舰店月租金超百万，人工、投流成本再耗600万。刘羡然坦言：“**月营收需达2400万才能盈亏平衡**”，但2024年客单价仅10万元，亏损持续扩大。更荒诞的是，北京店开业不到4个月竟因商场调整被迫二次装修，进一步吞噬资金。
3. 预付款监管缺失引众怒
业主控诉住范儿要求装修各阶段预缴款，部分人还背上“装修贷”（实为信用卡分期）。暴雷后，**32万仅拆了堵墙**、**家电预付款65000元蒸发**等案例频现。供应商爆料“挪用预付款扩张”，而刘羡然辩称“个人仅剩10万资产”，却无法解释资金去向。
资本盛宴变残局：投资人套牢，清华光环反噬
融资狂欢埋隐患：创新工场、金沙江创投等机构曾热捧其“内容引流+社群电商”模式，2024年牧鲸资本还斥资1亿元B+轮入场。但公司盲目扩张线下时，财务型VC早已集体撤离，仅产业资本接盘。
学霸人设遭反噬：清华团队本被视为“降维打击传统家装”，却因战略冒进被嘲“许家印式画饼”——刘羡然曾豪言“2025年开11店、营收100亿”，最终成行业笑柄。
行业警钟：家装预付款模式走到尽头
住范儿并非孤例。2024年全国家装企业破产超100家，字节跳动“住好家”、阿里“homeearch”等巨头亦折戟于此。根源在于低频消费、高履约成本、预付款挪用痼疾。当前北京装协虽牵头“免费人工救援”，但业主仍需自购材料，维权之路漫长。
结语：当资本迷信名校团队与流量神话时，住范儿用血淋淋的教训揭示硬道理：家装本质是苦生意，不是PPT造梦机！监管亟需强制预付款第三方存管，否则“清华雷”之后，必有后来者。
