营收净利双增长,稳坐家居品牌第一名,红星美凯龙凭什么?

营收净利双增长,稳坐家居品牌第一名,红星美凯龙凭什么?
2019年11月01日 15:03 功夫财经

“美好的生活需要诗和远方,更需要沙发与床。”红星美凯龙董事长车建新的这句展示在其官网上的话,阐述了家居行业的本质,即美好生活的重要载体。

到2019年,从家具小厂成长为如今的行业龙头企业的红星美凯龙,已经在家居行业走过了33年,并伴随着人们从温饱时代走向美好生活。

而立之年过后,红星美凯龙爆发出了“中年”的强劲,以迅猛又稳定的增长势头,一直牢牢占据着家居市场最大份额。在人们永不止步的美好生活追求中,家居消费的需求展现出了巨大的发展想象空间,红星美凯龙也随之持续有力地前进着。

家居市场下行

“三驾马车”拉动业绩逆势增长

作为中国家居行业A+H第一股,红星美凯龙的业绩表现一直非常亮眼。

根据往期财报,2015年-2018年,红星美凯龙实现营业收入分别为91.79亿、94.36亿元、109.6亿元、142.4亿元,年均复合增长率达15.76%;净利润分别为33.42亿、36.73亿元、40.78亿元、44.8亿元,年均复合增长率11.55%。

在坚实的业务增长基础下,本次财报,红星美凯龙也一如既往的交出了不俗的成绩单。

10月29日,红星美凯龙发布的第三季度财报显示:总营收为118.2亿元,同比增长18.3%。其中,自营商场收入59.4亿元,同比增长10.7%;委管商场32.9亿元,同比增长18.4%。扣非归母后,净利润为23.1亿元,同比增长5.1%。营业收入和扣非归母净利润双增长,红星美凯龙没有让资本市场失望。

红星美凯龙在家居市场的高歌猛进,是成熟的业务模式,带动了业绩稳健可持续发展。不过,与往年稍有不同的是,“战略合作”从今年开始,与“自营+委管”一起,成为开拓市场、拉动业绩的三驾马车。

01

自营“重资产”布局一二线城市

目前,红星美凯龙有85个自营商场,合计765万平方米,贡献营收59.4亿元,同比增长10.7%,毛利率为79.8,同比增长2.6%。

02

委管“轻模式”抢占下沉市场

截至9月30日,红星美凯龙拥有的合计1252万平方米的234家委管商场,贡献营收32.9亿元,同比增长18.4%,毛利率为68.2%,同比增长7.6%。

03

战略合作新方向

2019上半年,红星美凯龙收购了山东银座家居有限公司46.5%股权,成为山东银座家居有限公司大股东之一。

根据本季度财报显示,目前,红星美凯龙战略合作经营的商场有12家。未来,红星美凯龙将与银座家居也将发挥各自优势,注入优质资源,预计将在2019年再新开业9个卖场。

红星美凯龙不仅业绩能逆势增长,规模扩张也从未止步。截至2019年9月30日,红星美凯龙以85家自营商场、234家委管商场、31家特许经营、12家战略合作以及394家家居建材店/产业街,覆盖了国内29个省份200个城市,总经营面积约为2000万平方米。

其实,在红星美凯龙亮眼的成绩与市场规模扩张的背后,是房市遇冷带动家居市场扩张遇阻、行业内部竞争加剧的大背景。

据智研咨询数据,2013以来,全国家居行业年均营业收入增长额逐渐下滑至20%以下,至2017年同比年增长额仅为5.8%。并且,亿欧智库数据显示,全国家居建材卖场年销售额在2012年达到最高峰12800亿元后,此后就再没有突破。

但红星美凯龙自身已经形成了具有抗周期性的竞争壁垒。

一方面,不管是自营还是委管,红星美凯龙都是平台而非直销商,不直接参与销售过程,大幅降低了家居市场波动性产生的经营风险,大大保证了主要收入来源的稳定性。

另一方面,红星美凯龙已经形成了全国性的布局,在一二线城市有着优越的卖场位置,在在三四线城市,又以品牌优势扩大委管商场数量和规模。

通过构筑不可替代的线下渠道,形成较高的竞争壁垒,让红星美凯龙在行业整合、抢占市场份额上优势十分明显:更好的品牌形象、更稳定的产品供应、更完善的服务体系、更受市场认可。

在主要业绩的收获之外,红星美凯龙在投资上同样也有丰收。

根据第三季度财报显示,红星美凯龙其他权益工具投资达36.35亿元。其实在之前的半年报中就有显示,红星美凯龙财务投资的公司已经多达35家,包括欧派家居、新潮传媒、奥普家居、麒盛科技等优秀企业。

其中,已有3家企业成功IPO。2017年上市的欧派家居,是红星美凯龙投资的众多公司中第一个成功登陆资本市场的企业;随后,2019年,青岛海尔生物在科创板市场挂牌上市,麒盛科技在上海证券交易所敲钟上市。

在红星美凯龙精准的投资眼光下,已经迎来了一波收获期,而在财务投资的布局巨大的想象空间下,可以预见还有更强的爆发力。

拥抱互联网

联手阿里解锁家居新零售新玩法

虽然红星美凯龙的可持续的业务模式具有抗周期性,对后来者形成进入壁垒,但一个事实是,在互联网的冲击下,传统家居卖场的获客难度越来越高。

而家居电商,却收获大好。淘宝极有家生态战略发布会上,极有家负责人无欢就有透露,2018年淘宝极有家平台成交超3000亿。更直观的例子就是林氏木业,2012至2017年在天猫“双十一”销售中,连续6年夺得家具类销售冠军。

虽然家居行业具有的低频次、高单价、重体验的特性,让红星美凯龙能够顶住互联网的冲击,但压力已来,积极拥抱,才能在时代的发展下,求得更好的生存。

红星美凯龙拥抱新零售的布局已经出发了几年,但今年却是具有里程碑意义的转变。

2019年5月,阿里巴巴以认购债券的形式,与红星美凯龙进行了“联姻”,双方在新零售门店建设、线上电商平台、物流仓储、消费金融等多方面多领域展开了一系列战略合作。

10月,红星美凯龙在2019年第二次临时股东大会上,增补阿里巴巴集团副总裁兼CEO助理靖捷、阿里巴巴副总裁兼CEO特别助理徐宏为第三届董事会非执行董事。阿里巴巴与红星美凯龙在管理团队层面的深度融合,更有助于推进红星美凯龙的新零售之路。

目前,红星美凯龙“龙翼系统”已经与阿里巴巴“喵零POS系统”实现对接,进一步为家居行业“人货场”的全盘数字化即将成为现实。

在即将到来的2019年双11,红星美凯龙上海、南京两大“家装同城站”将在天猫双11期间同步上线,消费者可以在线上浏览本地卖场的商品、在线领取相关优惠权益,然后到店体验形成之后购买,再由本地商场提供配送和安装服务。这也是双方战略投资以来,首次亮相双11,打造大规模线上线下融合的新零售购物体验。

红星美凯龙与阿里联手,“家装同城站”将发挥最佳优势。

一方面,对红星美凯龙来说,阿里本身就是一个互联网的巨大流量池,双11又是阿里系最重要的电商促销活动,选择在双11这个节点与阿里联手同城站,红星美凯龙能够获得的几乎是“泄洪式”引流,能够让线下商场运营实现成倍的增长。

另一方面,对阿里巴巴来说,家居产品与其他的商品不同,是一个非常注重体验的类目,这也是为什么家居行业对互联网的冲击有抗击力。

红星美凯龙的品牌影响力、行业规模,补全了阿里巴巴在家居产业的布局,同时,实现阿里巴巴在物流、金融、支付等多个体系向实体家居卖场的全面渗透,也为阿里巴巴的人工智能及AR等技术的落地提供了合适的场景。

2018年双11大促期间,红星美凯龙实现全国商场成交额突破160亿元,总订单数超41万,客单价高达3.89万。如今,阿里负责技术支持,红星美凯龙负责用户体验,这使得2019年的双11,非常值得期待。

当然,“家装同城站”并不仅只是在双11,天猫家装新零售总经理冬一表示:“在未来同城站模式当中,在理论上是红星美凯龙卖场所到之处,我们天猫的同城站就跟到哪儿。”

以这次双11为起点,未来,家居消费体验或将打开迎来一片别样天地。

结语

从红星美凯龙此次发布的第三季度财报发展情况来看,不难推论,在线下业绩稳健、线上转型升级的合力下,红星美凯龙2019年全年的业绩,都会保持不错的发展态势。“

未来30年,整个家居和建材消费规模可能会达到30-40万亿元。”秋季大会上,车建新对市场做了预测。

在广阔的市场空间与红星美凯龙强劲爆发力下,已经稳坐中国家居品牌第一的红星美凯龙,将会迎来更辉煌的未来。

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