近年来家装行业稳步增长,众多品牌乘着发展风头正劲捉住了上市机遇，家装行业群龙逐首迎来爆发式增长，家装板块市值有望超过万亿，家装火爆必将开启龙头大涨序幕，谁将有望引领板块投资潮流？财经豹社带你解读家装行业格局之变！
家装行业2020年市值将超2万亿
华泰证券预计2018年到2020年传统家装市场空间分别为1.87、2、2.12万亿元，CAGR+7.6%,2017年商品房住宅的销售金额为11.02万亿，预计2018年精装竣工比例约为21.7%，按照住建部“十三五”规划，我国2020年新开工的住宅商品房精装房竣工比例将达到30%，由此预计未来精装房竣工比例未来每年增加2.07pct。
华泰证券预计2018年到2020年商品住宅的毛坯房竣工面积分别为6.24、6.42、6.55亿平方米，二手房成交面积保持在5.65亿平方左右。华泰证券地产组判断，认为商品住宅销售面积未来3年维持在当前水平，二手房成交面积也将稳定，2020年二手家装占比有望达到46%。华泰证券判断未来全包装修成为主流，考虑到管理费、套餐升级、个性化增项，估算2017年平均全包装修单价在1500元/平方米，2014年-2020年平均增加5%。
华泰证券预计2018年到2020年商品住宅竣工面积占比一线城市年均分别下降0.37pct，三四线城市年均增加0.37pct、二线城占比保持不变。预计2018年到2020年一线城市一手房家装年度空间分别为96、80、63亿元，二线城市分别为2096、2202、2293亿元，三四线城市分别为7636、830、9025亿元。
龙头公司积极推进家装行业变革
家装行业发展从初期半包服务基础硬装向后端服务延伸包括软装、智能、舒适、健康系统等，提供一站式专业服务，实现领包即可入住，较大的家装公司还采用F2C供应链，以节约成本和配送时间。按照获客模式的不同，分为传统的B2C模式与定制个性方案的B2B2C模式，B2B2C模式相对普通精装修有较大优在势，个性定制装修也提升楼盘的吸引力，能够对销售起到一定的推动作用。华泰证券认为，B2B2C模式在一手房销售比较火爆的非一线城市有着广阔的发展前景。
引流、落地服务及管控是家装公司核心竞争力，目前在一二线城市有实力的家装公司都逐步采用旗舰店+卫星店的布局方式，拥有强大供应链体系的公司在落地服务能力具有优势，即便施工时间延误对客户的满意度并没有态度的负面影响。
5年内有望诞生300亿规模龙头
家装行业集中度不断提升，竞争愈演愈烈，家装公司数量从2010年的15万家减少至2016年的13.2万家，具有较强交付能力、主材集采优势、模式可异地复制并提供硬装后服务的新型家装公司才能具备较强竞争优势。
华泰证券从客单价、门店数量、每家门店年均合同数量推算认为，金螳螂·家有望成为家装行业龙头，到2022年年收入规模将达到300亿元。
租赁市场利好政策频出纯增装修规模
我国陆续出台有关住房租赁的利好政策，并鼓励机构参与住房租赁市场，增加住房租赁供给，华泰证券按照一年有14万套租赁住宅装修的假设，预计上海租赁住宅全装修年规模可达到139-169亿元，全国36个一二线城市租赁住宅全装修规模2020年可达到1155亿元，从流动人口需求角度考虑，全装修规模有望达到1484-2473亿元。
总结：在定制风潮盛行的今天，整个家装行业呈现出一片良好的发展态势，在群龙逐首的场面，龙头业绩增长确定性强，虽然受国家以及地方政策的影响，但当前市场风格偏好下家装行业仍有望成为投资热点。
