泡泡玛特、Kidsland、奥飞娱乐、裕利智能、美力时、美乐雅…有人跌倒，有人吃饱
近日，各大上市与新三板挂牌公司陆续发布2024上半年业绩。
文创潮统计25家公司数据发现，有13家公司的玩具业务上半年收入增长，占比过半。不过，利润能增长的就只有少数几家了。
25家公司中，上半年收入超过人民币1亿元的有14家，包括：
泡泡玛特、B站、九木杂物社、凯知乐、奥飞娱乐、TOP TOY、彩星玩具、美乐雅、星辉娱乐、裕利智能、美力时、华立科技、实丰文化、CMON。
接下来，文创潮就对这14家公司上半年表现做简要解读，部分内容此前发布过，熟悉的读者可根据小标题跳过。
（ 需要说明的是，本文B站收入数字对应“IP衍生品及其他”业务，除了玩具，还包括漫展票务、图书等；九木杂物社的收入对应文具、饰品和玩具等）
泡泡玛特上半年利润10亿元
2024上半年，收入约45.58亿元，同比增长62%；盈利9.64亿，同比增长102%；非国际会计准则（Non-GAAP）的经调整后净利10.2亿元，同比增长90.1%。
2024上半年，泡泡玛特收入过亿的IP有MOLLY、THE MONSTERS、SKULLPANDA、DIMOO、CRYBABY、小野Hirono、Zsiga，分别创收7.82亿、6.27亿、5.75亿、3.78亿、3.49亿、2.45亿和1.23亿，HACIPUPU的数字也接近1亿元。
泡泡玛特上半年在中国内地市场的线下渠道保持平稳增长，新开门店和售货机点位不多。
截至2024年6月，泡泡玛特在中国内地的零售店374家，上半年新开20家、关闭9家，售货机（机器人商店）减少1台至2189台。
它在中国内地市场的主要突破在抖音，上半年收入同比增长90.7%至2.09亿元；天猫旗舰店收入也大增28.1%至1.99亿元；其他线上渠道收入增长60.8%，泡泡玛特在京东、拼多多等平台都新开了旗舰店。
随着品类的增加，泡泡玛特将产品细分为手办、MEGA、毛绒玩具、衍生品及其他四大部分。
上半年它增速最大的品类是毛绒玩具，收入增长993.6%至4.46亿元，在总收入中的占比接近10%，有THE MONSTERS春天野在家、Time to chill等多个畅销系列。
MEGA（俗称大娃）上半年收入5.9亿元，同比增幅141.9%，占比12.9%。
IP衍生品，上半年也增长了77.5%，达到8.7亿元。泡泡玛特主品牌和副牌共鸣GONG，都有爆款联名或授权产品。
文创潮注意到，上半年二次元“谷子”市场的火爆，泡泡玛特并没有作壁上观。泡泡玛特与腾讯出品的女性向游戏《光与夜之恋》合作徽章单品，仅泡泡玛特天猫旗舰店就有着10万+的销量。
最近，泡泡玛特的《原神》盲盒也开始热卖。
B站IP衍生品业务转入平稳
2023上半年，由于电竞转授权减少，B站的IP衍生品及其他业务（此前叫做电商及其他）收入同比下滑约13%。
今年上半年，B站该业务收入约10.01亿元，同比下降5%，此前产品和架构调整带来的冲击减弱。
上半年，B站会员购、bilibiligoods等IP衍生品业务有一些亮点，比如抖音旗舰店进入爆款TOP5、二次元痛包热卖。
不过，B站高层尚未表现出对此业务的高预期，IP授权团队则有一定扩充。
2023年6月29日，B站宣布成立新的一级部门交易生态中心，该中心合并电商平台部（更名为会员购事业部），B站主站商业中心/带货项目组负责人“二师弟”，兼任中心的负责人。
九木杂物社：收入增两成，利润减半
2024上半年，九木杂物社实现营业收入6.9亿元，同比增长22%；净利润897万元，同比减少了近一半（48.54%）。
截至6月末，九木杂物社的门店数量提高到671家，相比去年6月末增加了26.37%。
这意味着它的平均单店收入有所下滑。
目前，九木杂物社的定位仍是晨光文具品牌和产品升级的桥头堡，晨光股份希望它成为全国领先的中高端文创杂货零售品牌。
晨光股份表示，上半年“九木杂物社经营稳健，线下渠道数量持续拓展，门店在产品组合、门店精细化运营以及消费者洞察及服务等方面继续提升，形成持续的人、货、场检核机制。在会员营运和店铺营运标准优化上持续发力，带来线下渠道的稳定增长。线上业务多渠道发展，天猫、拼多多、抖音、社区电商、即时零售等新型渠道均有提升，带来线上整体销售持续提升。会员系统运行良好，会员体量超千万，通过生命周期管理提升客户体验和活跃度。”
Kidsland：降低库存，收缩销售网络
2024上半年，凯知乐（Kidsland）收入约人民币4.937亿元，同比减少15.2%；亏损8022万，有所收窄。
Kidsland提到，收入下降“原因是市场气氛疲弱及消费降级，消费者对消费更为谨慎及更注重价格价值主张”。
截至6月末，Kidsland自营的零售渠道包括145家门店（去年167家）、390个寄售专柜（去年404个）、34家网店（去年28家）。
批发渠道中，分销商从344家减少到了304家（两年前是515家）。
Kidsland上半年的清仓活动，将其存货周转天数从159天下降到117天（更早以前是189天），产品组合的调整则让毛利率从33.8%增加到34%。
截至2024年6月30日，Kidsland集团在中国内地和港澳有大约1200名员工，相比一年前减少了接近200人。
奥飞娱乐：玩具收入下降，子公司亏损
2024上半年，奥飞娱乐收入13.05亿元，同比增长0.36%；净利润5500万元，同比减少9.02%。
奥飞将业务划分为内容创作及运营、玩具、婴童和潮玩。
潮玩方面，奥飞以“玩点无限”品牌围绕知名IP和多品类进行开发，推出了《崩坏：星穹铁道》《未定事件簿》《蛋仔派对》《第五人格》《王者荣耀》《恋与制作人》《天官赐福》《蓝色禁区》《三丽鸥》《蜡笔小新》等相关的叠叠乐、盲盒、萌粒、吧唧（马口铁徽章）、亚克力牌等谷子周边产品，希望将“玩点叠叠乐”这一品类持续巩固提升，建立和巩固行业地位、提升用户对品牌的认知和黏性。
K12玩具方面，奥飞以“奥迪双钻”及“维思积木”双品牌运作，推出《超级飞侠》《巴啦啦小魔仙》《铠甲勇士》《量子战队》等衍生品，以及联动《蛋仔派对》《奶龙》《元梦之星》等IP打造积木人偶、拼插积木等系列产品。
奥飞没有单独列出潮玩业务数据，上半年其玩具销售收入4.84亿元，同比减少6.51%，毛利率下降至39.35%。
奥飞娱乐集团负责玩具销售的子公司广东奥迪动漫玩具，上半年亏损约1589万元。
TOP TOY：利润翻倍，客单价下降
2024上半年，TOP TOY的收入约4.29亿元，同比增长37.9%，主要是因为同店销售增长13.6%以及平均门店数量快速增长。税前利润数字达到3256.9万元，去年上半年是1593.2万元。
截至2024年6月末，TOP TOY门店数已达195家，相比于两年前增加了接近100家（2022年6月末是97家）。
TOP TOY的门店全部位于中国内地，195家对应21家直营和174家加盟店，后者由“25位名创合伙人”经营。
截至2024年6月30日，TOP TOY品牌的SKU达到大约9800个（半年前是8400个），涵盖盲盒、积木、手办、拼装模型、玩偶、一番赏和其他潮流玩具等品类。
名创优品集团表示，上半年TOP TOY自研产品占比超过35%，自研产品平均终端零售毛利率约60%，对提升整体毛利率起到了积极作用。刚上市的三丽鸥家族搪胶毛绒玩具，15天销量突破10万只，实现超1000万GMV。
彩星玩具：新电影带动收入利润增长
2024上半年，彩星玩具收入约4.45亿港元，同比增长28%；盈利9145.8万港元，同比增长5.16%。
财报提到，彩星玩具业绩提升，主要受益于配合3月上映的电影《哥斯拉大战金刚2：新帝国》推出的系列玩具。
除了原有的《忍者神龟》《哥斯拉大战金刚》等IP，彩星玩具今年还获得了孩之宝的《超凡战队》全球特许授权，计划于明年秋季推出《Mighty Morphin Power Rangers》玩具。
美乐雅收入突破2亿元
宁波美乐雅，主要为欧美地区客户提供荧光玩具、亲水玩具等产品，上半年收入约2.01亿元，同比增长38.7%；净利润1519.84万，同比增长36.9%。
去年上半年，订单量与金额大幅下降导致美乐雅收入减少，今年上半年其外销客户订单需求有较大回升。
由于部分产品价格下调，美丽雅上半年毛利率27.91%，同比下降1.85个百分点。
星辉娱乐：玩具收入利润增长
星辉娱乐经营玩具生产二十余年，主要产品是车模玩具，累计获得宝马、奔驰、奥迪、法拉利、兰博基尼等超过35个汽车品牌的超400款车模玩具及衍生品生产的授权。
2024上半年，星辉娱乐的玩具业务实现收入1.85亿元，同比增长14.25%；净利润3597.72万元，同比增长171.73%。
星辉娱乐表示，公司持续关注F1大奖赛、达喀尔拉力赛、勒芒耐力赛等热点国际化赛事，并取得相关IP正版授权实现与赛事联动，推出了F1冠军红牛车队的多品类车模、达喀尔拉力赛的冠军同款战车奥迪RS Q e-tron遥控车、勒芒24小时耐力赛的冠军同款赛车法拉利499P等产品。
星辉娱乐称，已在动态玩具系列中储备了VR遥控、语音遥控等对接技术，未来将继续推动“玩具+AI”的深度结合，推出更多智能化玩具产品。
从地区构成来看，星辉娱乐的玩具产品销售增长，主要是在境内，境外业务的体量和毛利率较高。
裕利智能扭亏为盈
主要为Tomy、SMV、CAT等品牌代工车模玩具的裕利智能，去年因为欧美市场的不景气，业绩大幅下滑，今年回暖。
2024上半年，裕利智能收入1.85亿元，2022年同期是2.84亿，净利润则从去年的亏损提升至盈利184.44万元。
上半年裕利智能的销售费用增长81.81%，主要是因为部分品牌运营商的IP授权费率有所提高。
美力时：美国玩具销售持续萎缩
美力时集团的业务主要包括“CAT”和《火箭联盟》车模玩具，主要通过沃尔玛、亚马逊和Marmaxx销往美国和欧洲地区。
由于美国通胀居高不下，导致家庭预算紧张，玩具消费萎靡，2024上半年，美力时集团的玩具收入约1.86亿港元，同比减少42%；利润数字为亏损8451.9万港元。
美力时集团在美国的营业额，从2022上半年的4.53亿港元减少至2023上半年的2.24亿港元，再度下降至今年上半年的1.22亿港元。
华立科技：利润翻倍，加码国潮卡牌
2024上半年，华立科技营业收入4.62亿元，同比增长27.85%；净利润3600.33万元，同比增长106.02%。
华立科技的业务包括游戏游艺设备销售、动漫IP衍生产品销售、游乐场运营。上半年其动漫IP衍生产品收入约1.45亿元，同比增长22.99%。
华立科技表示，“居民消费意愿相对谨慎对公司动漫IP衍生品销售形成一定冲击”（它的主力产品也包括《奥特曼》卡牌），“深化自研国潮风卡片机《三国幻战》的运营与推广”。
目前，华立科技的动漫IP衍生品，主要包括《宝可梦加傲乐》《奥特曼光辉共斗》《三国幻战》等系列卡牌。
实丰文化
2024上半年，实丰文化收入1.55亿元，同比增长25.26%；净利润247万，同比增长两倍多。
实丰文化此前的主要业务是玩具出口，上半年它的玩具收入1.2亿元，同比增长2.56%，其中1亿元来自欧美地区。
在2024半年报，实丰文化将玩具业务分为“智能电动玩具、IP动漫衍生品玩具、潮流玩具”三大主要产品线，目前获得《宝可梦》《奶龙》《蛋仔派对》《贪吃蛇大作战》《超级飞侠》等IP授权，还打造小鹦鹉奇奇、智能飞飞象等智能电动玩具。
CMON：收入利润大幅下降
主要通过Kickstarter平台销售桌游的CMON，上半年收入约1591.62万美元，同比下降25%；利润约17.41万美元，同比下降39%。
从欧美等地区、Kickstarter和批发等渠道的收入数字看，CMON产品销售目前在承受不小的压力。为应对不景气市场，它加大了手机游戏的投入。
