5月26日，网易云音乐正式向香港联交所递交招股书，有望成为继有道之后网易集团旗下的第二家上市de的子公司。
网易于2013年推出音乐流媒体业务，网易云音乐自2016年10月起独立运营。招股书显示，网易云音乐为中国领先的在线音乐平台，为音乐爱好者提供高度互动的内容社区，于2020年12月，每10次音乐播放之中有2.8次来自网易云音乐平台的推荐。
在中国年轻一代的音乐爱好者中，该公司是一个被广泛认可和欣赏的文化符号。根据灼识咨询调查，网易云音乐是中国1990年或以后出生人群中最受欢迎的在线音乐平台，该快速增长的年龄段群体占在线音乐娱乐市场近50%。
2018-2020年，网易云音乐营业收入分别为11.48亿、23.18亿、48.96亿元；归属于公司股东的净亏损分别为20.06亿、20.16亿、29.51亿元。
作为网易云音乐最大的竞争对手，腾讯音乐（TME.Nasdaq）已于2018年12月在纳斯达克上市。财报数据显示，今年一季度，腾讯音乐实现营业收入78.24亿元，同比增长23.97%；净利润为9.26亿元，同比增长4.40%。
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在线音乐服务付费率8.8%，直播贡献近半收入
相较国外的spotify付费免广告，Apple Music的充钱看歌词。中国在线音乐娱乐市场主要有两种变现渠道在线音乐服务和社交娱乐服务，在线音乐服务变现方式主要包括会员订阅、数字专辑销售、广告服务及授权业务。音乐爱好者通过音乐的互动并分享，启发了音乐衍生的社交娱乐服务的创新和发展，例如线上K歌和音频直播服务。
网易云音乐的营业收入也由在线音乐服务、社交娱乐服务及其他两部分构成，其中，在线音乐服务营业收入占比2018-2020年呈现下滑态势，分别为89.4%、76.6%、53.6%。
对于在线音乐服务板块，2018-2020年，月活跃用户数分别为1.051亿、1.472亿、1.805亿人；月付费用户数分别为420万、860万、1600万人，单个付费用户每月收入分别为8.9元、9.3元、8.4元。自2017年起，网易云音乐开始与广告代理合作，开拓广告业务，并自2018年6月起推出「黑胶会员」。
2020年，网易云音乐付费率水平保持在8.8%左右，与Spotify45%左右的付费率相比仍有较大的增长空间，但国内用户都在很早习惯免费听音乐，靠付费盈利是个漫长的过程，网易云音乐也在探索新的盈利方式，直播成为了它近年发力重点。2018年10月，网易云音乐正式上线音乐直播产品LOOK直播，致力于进一步培育独立音乐人，丰富社区氛围。
对于社交娱乐服务及其他板块，2018-2020年，月付费用户数分别为0.58万、9.17万、32.71万人。单个付费用户每月收入从2019年的477.6元，增加到2020年的573.8元。
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扶植独立音乐人
在艾媒咨询CEO张毅看来，“普通的秀场直播可能因为缺乏内容导致用户的迅速流失，但是像例如酷狗直播等音乐类直播可以将扶持音乐人和秀场直播结合起来。”
事实上，扶持独立音乐人对于在线音乐平台来说不仅意味着丰富内容来源，还能降低高昂的版权成本。此前，国内各大在线音乐平台疯狂囤积独家版权，推高了音乐版权的价格数年内数十倍的增长，以致国内在线音乐平台普遍面临亏损的困境。
数字音乐行业，最重要的要素，还是音乐内容，音乐内容的主要来源包括三大主要音乐制作集团（即索尼音乐娱乐、环球音乐集团及华纳音乐集团）以及其他音乐工厂、独立音乐人及工作室等。
独立音乐人有较强的音乐创作能力，同时版权自有，不受大唱片公司的控制。音乐平台将这些优秀的音乐创作者吸纳进来，既补齐了版权缺位，又制造了差异化的版权，自己化身版权公司。招股书显示，2018年、2019年及2020年，我们分别产生收入成本人民币25亿元、人民币34亿元及人民币55亿元，巨大部分的收入都已经作为版权费回报给了音乐艺人，网易云在扶持音乐人方面力度最大。
2016年，网易云音乐启动了「独立音乐人扶持计划」，通过「石头计划」为独立音乐人提供创作和推广支持，2018年5月又启动“云梯计划”，侧重解决内容创作者的线上创收痛点，投入大量资金发掘并签约独立音乐人，旗下已经拥有新生代才华横溢的独立音乐人「隔壁老樊」、「房东的猫」、「颜人中」、「万能青年旅店」等等。截至2020年12月31日，我们已为超过23万名注册独立音乐人提供服务，根据灼识谘询报告，我们已成为中国最大的独立音乐人在线孵化器。
招股书透露，内容储备方面，截至2020年12月31日，我们的内容库拥有合共逾60百万首音乐曲目，当中1.0百万首为注册独立音乐人创作的音乐曲目。于2020年12月，注册独立音乐人的音乐曲目占我们的平台所有音乐流媒体播放量的45%以上。
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云村社区
与腾讯音乐靠扩大版权内容，保证热门歌曲和头部版权，提高定价和音乐付费能力的打法不同。网易云音乐最核心的商业模式是会员，最大的差异化，还是社区化，社区是这个产品最核心的壁垒之一。
过往，大部分音乐平台主要作为「音乐播放器」，无法满足用户对个性化音乐及社交互动的需求。音乐应该被更多人分享、共同欣赏和创作。
网易云音乐一直努力脱离传统播放器工具思路，探索音乐社交的价值，网易云音乐为用户提供各类频道，让他们在音乐爱好者中自由表达自我。例如，在我们每个音乐曲目下的「评论区」，用户可以分享他们对音乐的欣赏和评论，以及被音乐重新唤起的个人轶事、回忆和记忆。用户给网易云音乐的社区起了一个可爱的昵称「云村」，云村提供歌单、个性化推荐、评论及年度听歌报告等新颖独特的产品特点，引导用户发掘音乐，鼓励分享及表达，同时提高播放时间、增加用户黏性，并提高音乐分发的效率。
招股书显示，2020年网易云音乐日活用户日均听歌时长76分钟。主动进行UGC创作的用户占比达25%。截至2020年底，网易云音乐用户创作的歌单总数超20亿。以用户规模及参与度计，我们是领先的在线音乐平台，为音乐爱好者提供高度互动的内容社区。
丁磊年初对网易云音乐“云村”版块的评价是：“云村版块进一步帮助用户更好地围绕音乐，实现听、看、互动等丰富体验，更多喜欢音乐的人聚集在网易云音乐的平台上。”
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阿里持股10.81%，百度持股为4.26%
IPO前，网易持股为62.46%，百度持股为4.26%，Symphonic Alliance Limited、． General Atlantic Singapore CV Pte． Ltd．分别持股为3.47%，阿里巴巴持股为10.81%，Novel Entertainment Limited持股为5.41%。拟议分拆完成后，网易将持有网易云音乐不少于50%的投票权，因此，CloudVillage将仍为网易的子公司。
近年来，流媒体是巨头的必争之地，音乐作为重要的流媒体产业之一，巨头在整个数字娱乐产业不容有失，都愿意花大价钱保持在该市场的竞争力。
百度旗下的千千音乐未占据头部市场，2018年，百度卖掉百度音乐，阿里旗下的虾米音乐即将关闭，两大互联网巨头均从前台退到了后台，如今腾讯音乐成为了最大赢家，百度和阿里也战队了网易云音乐。根据Fastdata发布的《2020中国在线音乐行业报告》显示，中国在线音乐已经进入寡头时代，形成腾讯音乐和网易云音乐称霸的“一超一强”格局。
数字音乐行业需要平衡创作者的利益与消费者的需要，只有消费者的付费水平达到一定高度才能实现盈利，除了腾讯音乐(TME)，全行业无一家公司盈利，网易云音乐用社区聚集用户的逻辑和TME不同，能不能成为数字音乐行业的新出路，还需要时间验证。
