49岁退伍军人卖菜,月收入12亿,还要冲刺IPO了

49岁退伍军人卖菜,月收入12亿,还要冲刺IPO了
2021年06月10日 17:19 ipo观察

6月9日,叮咚买菜向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)上市申请文件。计划在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为“DDL”,承销商为摩根士丹利、美国银行、瑞士信贷。

招股书显示,叮咚买菜是中国领先且增长最快的即时配送平台,平台主要以生鲜食品为核心品类,并进一步拓展到日常生活用品,叮咚生鲜提供的SKU数量从2020年第一季度的5700多个增加到2021年第一季度的12500多个。

叮咚买菜采取前置仓模式,招股书表示,与线下零售店模式相比,前置仓模式对选址和前端的依赖较少。运营商的库存周转速度更快,并且在快速应对新的区域市场和用户人口统计方面具有更大的可扩展性。叮咚买菜能够有效实现生鲜食品的最后一英里交付,叮咚买菜每天交付近 100 万个订单,目标是在 30 分钟内将订单送达。

2017年5月,叮咚买菜首先在上海开展业务,截至 2021 年 3 月 31 日,叮咚买菜在中国 29 个城市开展业务,其中5个城市月GMV超人民币1亿元,自营网络由 40 个区域处理中心和 950 多个前置仓组成,区域处理中心主要在配送前对商品进行分拣、包装、贴标和存储。

叮咚买菜市场主要集中长三角地区,在2020年占中国GDP总量约24%的长三角特大城市中,叮咚买菜的GMV在竞争对手中排名第一。

业绩方面,叮咚买菜的总收入从 2019 年的人民币 38.801 亿元增长至 2020 年的人民币 113.358 亿元(17.302 亿美元)。2021 年第一季度,收入达到人民币 38.021 亿元(5.803 亿美元),单月创收超12亿。2019 年和 2020 年的净亏损分别为人民币 18.734 亿元和人民币 31.769 亿元(4.849 亿美元),净亏损率从 2019 年的 48.3% 下降至 2020 年的 28.0%,2021 年第一季度,净亏损金额为13.847 亿元(2.114 亿美元)。

叮咚买菜收入主要来源于两部分,一是销售生鲜产品产生收入,目前该部分为主要收入来源,2019 年、2020年销售生鲜产品产生收入分别为38.5亿元、112.1亿元,平均占总收入比例约为99%。二是会员缴纳的会员费。自成立以来,购买叮咚会员的用户第 12 个月和第 24 个月的回购率分别为 64.2% 和 70.5%。

成本方面,生鲜商品采购成本和履约费用是主要运营成本构成,分别占2019 年收入的 82.9% 和 49.9%,占2020年收入的80.3%和35.7%,占2021年第一季度收入的81.1%和39.0%。

作为自营平台,叮咚买菜主要从上游农场和供应商购买生鲜产品,招股书显示,销售生鲜产品采购成本从 2019 年的人民币 32.152 亿元增加到 2020 年的人民币 91.053 亿元(13.897 亿美元),以此计算,则同期毛利率分别为16.5%、18.8%。

同时,为了降低成本,2020 年 7 月叮咚买菜开始推出自有品牌Daily Fresh Pork,2021 年第一季度,自有品牌产品的 GMV 占我们总 GMV 的 3.3%,占我们在上海总 GMV 的 8.1%。

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2020年GMV130亿元、成交订单数量1.98亿

叮咚买菜的总 GMV (成交额)从 2018 年的人民币 7.417 亿元增长至 2020 年的人民币 130.322 亿元(19.891 亿美元),2021 年第一季度,叮咚买菜GMV 为人民币 43.035 亿元。根据 CIC 的数据,按 GMV 衡量,2020 年叮咚买菜在按需电子商务行业的市场份额为 10.1%。

订单数量和每笔订单平均收入的增长是叮咚买菜收入增长的关键驱动因素,在疫情催化下,叮咚买菜迎来了用户量、交易量的爆发式增长。叮咚买菜的订单总数和每笔订单的平均收入分别从 2019 年的约 9390万份和人民币 41 元大幅增加至 2020 年的约 1.985 亿份和人民币 57 元。叮咚买菜的订单总数从2020年第一季度约 3,700 万份增加至2021 年第一季度的约 6,970 万份。2020 年第一季度每份订单的平均收入为人民币 70 元,并在 2021 年第一季度达到约人民币 54 元,收入降低主要由于疫情形势好转。由此可见,2019 年、2020 年平均每单履约成本分别为20.6元、20.4元。

2018年至2020年,叮咚买菜的平均月交易用户分别为40万、160万、460万,以此计算,同期叮咚买菜的每用户月均单量为3.1次、4.9次、3.6次。

 2021 年第一季度,叮咚买菜的平均月交易用户从 2020 年同期的 360 万增加到 690 万,其中平均每月交易会员约为 150 万,占平均每月交易用户的 22.0%,但在此期间贡献了总 GMV 的 47.0%,平均每月有 6.7 个订单。每个月交易会员在 2019 年和 2020 年的平均消费分别约为 407 元和 478 元,大大超过相应的所有交易用户的平均消费额。

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创始人梁昌霖持股30.3%,软银持股5.6%

截至目前,公司已经迎来了超10轮融资,高榕资本、老虎基金、弘毅资本、红杉资本、CMC资本方云集,还吸引了龙湖、红星美凯龙等地产方。

梁昌霖出生于1972年,是一个“退伍军人”也是连续创业者,本科毕业于国防科技大学电子对抗学院,兰州大学硕士,43岁退伍后开发了一款视频工具赚到了80万美元,随后进入母婴赛道,创建的丫丫网和妈妈帮也被收购,2017 年 5 月通过上海壹佰米网络科技有限公司,开始运营“叮咚买菜”APP。IPO之前,公司创始人、CEO及董事梁昌霖实持股比例为30.3%,并拥有总表决权的30.3%。

外部持股方面,环球老虎基金通过Internet Fund V Pte. Ltd持有5.7%股份,新加坡泛大西洋通过General Atlantic Singapore DD Pte. Ltd.持有5.6%的股份,软银通过SVF II Cortex Subco (DE) LLC持股5.6%,CMC资本持有5.3%,DST亚洲持股5.1%,今日资本持股5.1%。

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