巴菲特也打新！估值逾300亿美元，这片“雪花”有何魅力？_

号称就连54年来从未参与打新的巴菲特也为之吸引的科技股最热IPO要来了。

基于云的数据存储和分析软件提供商Snowflake Inc (NYSE:SNOW)将以每股120美元的价格出售 2800万股股票，估值333亿美元，料将筹资34亿美元。Snowflake定于周三登陆纽约证券交易所，股票代码为“SNOW”。

120美元这个价格已经是第二次上调后的水平——Snowflake原本的定价指引区间是75美元到85美元，足以证明投资者对它的追捧。

最为外界所津津乐道的当然是巴菲特的参与。Snowflake在文件中披露，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦同意以IPO价格购买2.5亿美元的股票，同时还将从Snowflake的前首席执行官鲍勃·穆格里亚（Bob Muglia）手中再购买404万股股票。按照120美元的定价，意味着伯克希尔会买入4.848亿美元的Snowflake股票。

早在IPO之前，Snowflake就已经是风投的宠儿，今年早些时候才以120亿美元的估值进行了G轮融资。风险投资集团Sutter Hill Ventures是最大机构投资者，在IPO之前拥有Snowflake 20%以上的股份。

这片“雪花”到底有什么魔力？

Snowflake，将存储与计算分离的弹性数据库

Snowflake的数据库产品是为云时代而构建的。2012年，两名数据库专家达格维尔和克鲁安纳离开了工作逾十年的甲骨文，在硅谷创建了Snowflake。他们意识到，有很多企业用户花费了大量的资金来购买传统的本地数据库，但事实上这些数据库只需要偶尔全面运行计算；而且，企业收集的数据规模呈爆炸式增长，但通常都分散在许多不同的存储设施中，存储格式亦不兼容。云可以解决这些问题。

两年后，Snowflake正式发布了他们的产品，也就是一款基于云的数据仓库。2014年，这个云指的其实就是亚马逊 (NASDAQ:AMZN)的AWS。Snowflake的技术利用了云的弹性，将数据存储和分析数据所需的计算能力分离开来，即在AWS的S3上存储数据，而当数据需要处理的时候，就利用AWS的EC2虚拟机来运行计算。Snowflake也因此按两种方式收费，一是按月收取的存储费用，二是根据数据处理的时间来收费。

这种分离的技术是关键。据老虎证券，它使客户能够在运行复杂的 SQL 查询或仓库升级的同时，根据需要调用计算能力。同时，客户可在无需计算能力时关掉计算，大幅节省云成本。

随着越来越多的企业将数据迁移至云中，并需要分析这些大量的数据来进行商业决策，Snowflake的客户群迅速增长。

值得一提的是，在公司成立7年后，Snowflake一度碰上了瓶颈，难以吸引足够多的大型企业客户。为此，公司请来了前ServiceNow掌舵人弗兰克·斯洛特曼（Frank Slootman）来担任董事长兼首席执行官。Snowflake的业务也从最初专注于存储和计算功能的数据库，扩展到更多的功能。客户不仅可以存储自己的数据，还可以付费访问他人的数据，并将其集成到自身的应用程序中。

为了打入新市场，斯洛特曼扩大了销售团队，并招募了专注于大型客户销售的人员。自从斯洛特曼接任以来，Snowflake的员工数量翻了一倍，到2000多人。

相应地，斯洛特曼的举措产生了成效。截至2019年7月31日，Snowflake的客户数量是1547，一年后，这个数字达到了3117，增幅达到101%。

Snowflake的营收也水涨船高。在截至今年1月底的会计年度中，其营收同比增长近175%至2.65亿美元；在截至7月31日的财年上半年，其销售额再次轻松增长逾132%至2.42亿美元。

太贵了？Snowflake市销率直奔100倍

当然了，数据库是个竞争激烈的市场。

Snowflake最初与亚马逊是非常友好的合作关系。但后来，亚马逊也进入到了这个市场，推出了自家的数据库产品Redshift，并且和AWS的S3进行了整合。Redshift成为了Snowflake最明显的竞争对手。

除亚马逊之外，微软、谷歌也都提供类似的数据库服务。Snowflake本身与这些云平台也存在合作关系。

Snowflake的竞争对手、数据初创公司Yellowbrick也提出一个弱点，就是Snowflake完全依赖亚马逊、微软、谷歌的云平台来运行其应用程序，这意味着这三个同时又是竞争对手的平台可能会提高运行Snowflake的价格。

然后是估值问题。过去12个月，Snowflake的收入才刚刚超过4亿美元，这意味着该公司的IPO估值将近销售额的100倍。

话又说回来，华尔街对于云计算公司的估值向来慷慨。彭博分析师曼德普·辛格（Mandeep Singh）预测，Snowflake上市之后股价可能会达到150亿美元。这股热潮能支撑多久？我们拭目以待。