疫情时代,美股投资者的特殊购物季指南

疫情时代,美股投资者的特殊购物季指南
2020年11月27日 18:56 英为财情Investing

“黑色星期五”、“网络星期一”的到来,令市场的目光集中到零售领域。

这次的购物季正值美国新增确诊人数激增之际,德勤的一项调查显示,有史以来第一次,更多的美国消费者选择在线上购物,而不是到店消费。

不仅如此,疫情封锁下,部分特定商品的需求也会增加。

这些迹象,都可以成为购物季的“投资灵感”。

避开依赖实体店的零售商

今年,依赖于客流量的零售商,尤其是百货公司,受到的打击尤为严重。美国的实体商店已经欠下了520亿美元的租金。

而且,据CFRA Research分析师Camilla Yanushevsky的一项研究,在感恩节前,所有的百货商店的在线流量就已经出现了急剧的下降。对于这些百货公司来说,黑色星期五的早期销售动力必不可少。

这可能意味着,消费者更倾向于选择成熟的电商平台,比如亚马逊 (NASDAQ:AMZN)、Etsy Inc (NASDAQ:ETSY)、沃尔玛 (NYSE:WMT)、塔吉特 (NYSE:TGT)等,而电商领域的落后者注定要被甩下。

这些落后者的典型代表是梅西百货 (NYSE:M)、诺德斯特龙 (NYSE:JWN)、科尔士百货公司 (NYSE:KSS)。在截至10月31日的季度中,梅西百货的销售同比下滑了23%,科尔士下跌了13%。

Cleveland Research对百货商店的购物季前景持谨慎态度;摩根大通分析师马修·博斯(Matthew Boss)也将四季度百货公司的同店销售预期下调至华尔街共识预期水平之下。

那么,实体零售有没有“幸存者”?

不怎么涉足电商,折扣零售商却意外坚挺

与梅西、科尔士这些百货公司一样,折扣零售商TJX公司 (NYSE:TJX)、伯灵顿 (NYSE:BURL)、罗斯百货有限公司 (NASDAQ:ROST)在电商领域是落后者。今年3月份,伯灵顿甚至表示,将关闭其电商业务,该业务仅占销售额的不到1%。

但恰恰相反的是,TJX和罗斯百货在最新季度的销售额仅分别下滑了3.2%和2.4%。这些折扣零售商与百货公司的最大区别是,为顾客提供“寻宝”式的购物体验。如果说“寻宝”式购物体验能够在疫情期间吸引力不减,那么无论在当前的购物季,还是在后疫情时代,这些零售商都有望交出稳健的业绩单。

特定商品需求或激增,关注这些个股

新一代游戏主机——微软 (NASDAQ:MSFT)的Xbox Series X和索尼 (NYSE:SNE)的PS5——都在11月上旬上市,预计会引发一轮购买热潮。索尼最新宣布,PS5的前两周销量已经超越了PS4的同期销量,成为同期销量最高的主机,立下新的里程碑。

Retail Metrics总裁兼创始人肯·帕金斯(Ken Perkins)称,游戏主机现在正变得炙手可热,玩家迫不及待要尝试新品。

不仅是游戏主机,苹果 (NASDAQ:AAPL)近期也发布了新手机。除此之外,疫情再度严重之际,家庭电子产品也非常受欢迎。NPD Group/Retail Tracking Service的最新数据分析显示,个人电脑、电视、平板电脑、VR配件等电子产品需求高企。

彭博称,潜在的受益者包括百思买 (NYSE:BBY)、Rent-A-Center Inc (NASDAQ:RCII)、科恩 (NASDAQ:CONN)和ACCO Brands Corp. (NYSE:ACCO)。

还有一类商品的需求料将坚挺——玩具。DA Davidson分析师琳达·博尔顿·韦瑟(Linda Bolton Weiser)称,这个购物季,家长在玩具上的花费将“持平或者更多”,疫情的影响不大。

这个领域可以关注的个股有美泰 (NASDAQ:MAT)和孩之宝 (NASDAQ:HAS)。其中,晨星公司指出,美泰公司的股价较其每股20美元的公允价值存在着约30%的折价。而为了应对行业的动荡,美泰改变了业务结构,以提高利润率,并削减了约8.75亿美元的年度支出。晨星预计,到2023年美泰的每股收益将超过1美元。

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