全球自动驾驶第一股!图森未来IPO有啥看点?

全球自动驾驶第一股!图森未来IPO有啥看点?
2021年04月08日 16:40 英为财情Investing

自动驾驶汽车公司图森未来(TuSimple)最新公布了向SEC提交的IPO条款。这家公司有望成为“自动驾驶第一股”。

摩根士丹利、花旗集团和摩根大通是本次IPO的主承销商。图森未来计划在纳斯达克挂牌,股票代码为“TSP”,这是第一家针专注于卡车货运市场的自动驾驶公司。鉴于最近的有利市场环境,特别是在技术和SaaS生态系统方面,图森未来希望通过传统的IPO在公开市场募资,避开了最近的SPAC热潮。

S-1文件显示,这家总部位于加州的公司宣称,其愿景是彻底颠覆价值4万亿美元的全球货运市场。为此,图森未来开发了专门为半卡车设计的自动驾驶技术,为世界级的托运商、承运商、铁路公司、货运经纪商、车队资产所有者、以及卡车硬件合作伙伴赋能。图森未来相信,他们的技术和AFN(自动驾驶货运网络)将使长途卡车运输更加安全、可靠、高效、环保。

目前,图森未来已经开发出了一种完全集成的软件和硬件解决方案,并据此打造出其所宣称的全球最先进的4级(L4)无人驾驶半卡车技术。其半卡车专用技术的优势包括:1000米的感知范围、35秒的路线视野、精度在5厘米之内的高清地图、以及包括充足传感器套件和组件的集成L4自主半卡车设计。该公司在2020年7月就启动了AFN,正寻求快速扩展业务规模及自动运输通道,以便为用户提供随处可用的24/7全天候自动货运服务。

该公司得到了强大的国际战略和金融投资者集团的支持,尤其是来自两家全球领先OEM制造商的投资:纳威司达和大众汽车。图森未来在美国拥有大量业务,其强大的垂直集成硬件合作伙伴生态系统,进一步加速了轻资本业务模式下的收益。

此外,通过充分利用这些合作伙伴关系,该公司旨在将研发重点放在其核心的自动驾驶解决方案上,并寻求去风险化,加快ANF的商业化进程,以充足的规模为货运业提供服务。迄今为止,该公司已筹集了超过8亿美元的资金,正寻求巩固在自动驾驶卡车领域的领导者地位。

图森未来有望率先将L-4自动驾驶货运技术大规模推向市场

图森未来声称,凭借着最先进的卡车L4自主驾驶系统,它在自动驾驶领域占据了主导地位。该公司称,它是唯一一家卡车可以在高速公路和地面街道上的两个站点之间实现自动驾驶的公司。图森未来已经确定要在2024年量产,同时其ANF也将进入市场。

商业前景:重塑4万亿美元的全球货运市场

单在美国,卡车货运市场就有约8000亿美元的预估规模,占所有货运市场的近80%。目前,大多数货物仅在美国10%的州际公路上运输,其高昂的运营成本中,人工和燃油分别占43%和30%。因此,图森未来表示,其自动驾驶技术解决方案将令货运市场收益。

除了在美国推广AFN之外,图森未来还致力于与OEM合作伙伴TRATON联手进入中国和欧洲市场,以进一步扩大并完善AFN。两地可寻址市场总额估计为2.1万亿美元。

提供更安全、环保、高效的货运工具

安全:在过去十年中,大型卡车事故平均每年造成5,000人丧生,其中约90%的事故都是由于驾驶员分心、疲倦或不合规驾驶造成的。随着自动驾驶技术在卡车市场的推广,这将大大减少人为失误导致的事故数量。

环境:根据该公司与加利福尼亚大学圣地亚哥分校联合进行的一项研究,其技术旨在将燃油效率提高约10%。该公司寻求在节省成本和减少碳足迹的同时解决燃油效率问题。

从根本上解决货运领域的供需错配

随着电子商务趋势的需求增加,以及驾驶员和安全问题日益短缺,货运能力无法跟上需求增长的步伐。尽管如此,鉴于行业驾驶员缺口超过60,000多名,且人员流失率超过100%,图森未来希望从根本上解决这种供需不平衡的问题。

图森未来的商业模式

该公司提到了两种不同的服务模型:

一是运营商模式

在这种模式下,大型的托运商和承运商将购买纳威司达搭载图森未来技术的专用L-4自动驾驶半卡车。

客户需要订阅图森未来的路径服务(TuSimple Path),该服务的订阅费用将按照自动驾驶卡车实际行驶的里程数来计算。

二是图森未来直营模式

该公司为客户提供管理车队的服务。

用户可以从现行价格中获得大约15%的折扣。

8亿美元的私人融资来自以下公司:

OEM:纳威司达 (NYSE:NAV)、大众集团 (DE:VOWG)旗下TRATON

铁路:联合太平洋公司 (NYSE:UNP)和加拿大国家铁路

运营商:UPS快递 (NYSE:UPS)、施耐德 (PA:SCHN)、沃纳企业 (NASDAQ:WERN)和美国速运

战略合作伙伴:固特异和英伟达 (NASDAQ:NVDA)

图森未来与纳威司达合作生产的自动驾驶卡车已收到5700辆订单。

虽然2024年仍然遥远,但图森未来 L4自动驾驶卡车已经引起了人们的浓厚兴趣,越来越多的人加入等待名单。大约10家货运公司在4个月内先后与图森未来签约,商用卡车客户(同时也是股权投资者)也预计占用了约75%的预订名额。这些预订均可取消并退款。

图森未来的财务数据

根据S-1的数据,图森未来在2020年的运营亏损为1.779亿美元,是上一年亏损8480万美元的两倍多。

图森未来的收入在2020年确实增加到了180万美元,比上一年同期的71万美元增长了1.5倍。

规模化需要庞大的资本支持,而图森未来成功用最少的资本实现高价值产出。该公司还处于研发增长阶段,需要在未来2-3年内快速发展业务,不过,图森未来已经拥有清晰的发展路径,与领先的专有软件、世界一流的硬件供应商达成合作伙伴关系,并制定了能够规模化的上市策略,该公司在货运自动驾驶领域的前景十分可期。

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