今天忙，照例上午发。昨晚中概扑街，发个功攒点人品。
国运平衡器终于开始正常运转，国足0:1客场输给沙特。实事求是讲，国足得的那张红牌有点冤，但客场不就这样么，上次我们主场沙特也拿了红牌，但最终人家逆转了。好消息是日本提前出线后没有放水，稳稳碾压巴林，从目前看国足争取附加赛资格还有希望。
不过我现在看球的心态和年轻时不一样。
年轻时觉得输赢最重要，只要赢了、出线了就好；但现在越来越觉得一个系统的底层逻辑才是关键，输赢无非是这个系统浮出水面的一个结果呈现而已。就算你水平差、运气好，进了世界杯正赛，那也无非是去多输几场球，什么都改变不了。
这就像炒股一样，底层逻辑运作良好的公司股价迟早会涨上去，而单纯只是运气好被炒上去的股票迟早会跌回来，反而会让你亏钱。
光从足球来讲，青训是底层逻辑，成年队的成绩只是结果呈现。比方说目前在亚洲乌兹别克队的上升势头很猛，几乎已经锁定世界杯名额，原因就是最近10年青训搞得好，青年队战绩都很不错，成年队水涨船高而已。
我重新开始关注国足，也是因为目前青训水平提升，底层逻辑开始好转。虽然成年队水平还是亚洲2.5流，但青年队已经是2流强，少年队可能已经达到1流水平，基本面开始转强，未来大概率股价能提升，能找到价值投资的快乐。
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1、拼多多去年Q4营收1106亿，同比+24%，创历史最低水平。别看20多cm看起来还不错，但这主要是因为去年Q1和Q2两个季度增长快，Q3和Q4环比已经涨不动了。拼多多的高速增长期基本已经过去了，未来可能还能比阿里、京东这些增长高一些，但各自的粉丝群体和销量都比较稳定，短期内不会有大变化。
从目前看，拼多多的市盈率为10PE左右，考虑到TEMU目前还处于亏损状态，单独计算国内业务的估值为8PE左右。便宜是真的便宜，但不分红不回购的，便宜不便宜和股东的关系就很小了。不过股市反馈还比较正面，在盘前大跌10cm的情况下，盘中绝地反击。只能说前期跌的多就是硬道理。
我看了下，其实亚马逊每年的营收增长也就10%左右，市盈率是35PE。当然亚马逊有云，但阿里也有云和AI啊，目前市盈率也就15PE左右。总之还是很便宜的...
2、中国移动去年营收1.04万亿，同比+3.1%，股东应占利润1384亿，同比+5%，分红比例提高到73%还是挺爽的，希望早日到80%。由于电信运营商是旱涝保守的特许生意，在全球的估值水平都很高，比如AT&T就是18PE，相对而言我村的运营商估值偏低一些。
3、华住去年营收239亿人民币，同比+9.2%；净利润30亿，同比-26.8%，主要原因是外汇亏损和一次性重组成本。这个业绩实话实说不怎么样，但股价也一直没怎么涨，扯平了。
4、腾讯授出1688万股份奖励和666.3万份购股权，其中购股权行使价为626.9港币，现价519.5港币，这意味着公司认为自己股价至少值626.9港币。如果未来股价低于这个水平，那就是直接坑员工了。
5、韩国将于今年三季度试行对中国团队游客实施限时免签试点，目前还不太清楚具体政策是啥，看起来像是跟团游的话就可以在若干个城市免签。
就这些。
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