达芙妮，从曾经的鞋王到如今的落没，只用了三五年的时间。正应了那句话：“时代抛弃你，从不说再见”！
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每一个80后小姐姐都有过一双达芙妮女鞋，这句话也许并不夸张。
达芙妮创立于1990年，曾经红遍大江南北。彼时，全国各地遍地都有它的线下网点门店，“爱上达芙妮”的广告不绝于耳，鞋子款式多，样子好看，价格便宜，成全了女生们的喜爱。
如今，达芙妮风光不再，销售下滑，巨额亏损，大量关闭门店，而且已经宣布退出实体零售。这个世界，变化太快，女生们逛店买一双达芙妮的女鞋子，成为了回忆。
近日，达芙妮公布了2020年财报，截至2020年12月31日，达芙妮收益同比暴跌82.89%至3.64亿港元；股东应占亏为2.42亿港元；毛利率同比下跌0.1%至36.6%。
收益暴跌，毛利率下跌，这些坏消息的背后，唯一让人欣慰的是，亏损在收窄。这是因为，线下门店的关闭。
2019年，达芙妮着手转型，向轻资产转型，开始关闭线下实体店。数据显示，2019年，达芙妮国际门店总数从2820家收缩至425家，其中核心品牌从2018年的2648家减少至360家，其他品牌从2018年的172家缩减至65家，这意味着达芙妮2019年共计关闭门店2395家。日均关店6家。
2020年，达芙妮持续调整销售渠道网络，一共关闭了183个销售网点，店铺网络规模由年初的425家，进一步缩减至2020年底的242家。
2020年中，达芙妮国际在公告中宣布，将彻底退出中高档品牌的实体零售业务（包括中国大陆及台湾）。
线下门店，对于达芙妮而言，是成也萧何，败也萧何。
达芙妮的走红，得益于90年代女性消费力的红利，而当时的女鞋市场又存在这样的缺口。
打广告，开线下门店，达芙妮，迅速在市场上走红。根据相关数据显示，2003年到2013年期间，达芙妮的线下门店扩张了10倍，其中2009年到2012年期间，每年保持了1000家新店的速度。
巅峰时期，达芙妮拥有6881家门店，每年能销售出近5000万双女鞋，市场占有率达到20%以上，这也意味着内地每卖出五双女鞋，其中就有一双来自达芙妮，因此被冠以“鞋王”的称号。
如今，门店数量242家，仅占高峰时期的3.5%。关闭门店占比高达96.5%。不禁让人唏嘘。
资本市场上，也是惨不忍睹。股价从2012年的高点11.455港元/股，一路跌到0.195港元/股。跌幅高达98.30%，不及当时股价的零头。市值仅有3.5亿港元，折合2.9亿元人民币，沦落成为仙股。
达芙妮线下失利，线上乏力之困，早见倪端。
2014年，达芙妮达到巅峰时期，营业额达到105.29亿港元，盈利9.56亿港元。然而，到了2015年，达芙妮亏损3.79亿港元，同比大幅下滑超300%。这是达芙妮10多年来出现的首次亏损。
不过，达芙妮将闭店和恶劣天气归咎为经营巨亏的重要因素。早在2015年，达芙妮已经开始削减线下门店。2015年，关闭805个销售网点。2016年，上半年，又净关闭450家门店，相关于每天关闭2家门店。
但是，达芙妮却没有真正把线上业务重视起来，搞起来。2014年、2015年达芙妮连续稳居“双十一”女鞋第一，但是达芙妮并未公开过其线上的业绩。据其他消息来源称，达芙妮线上的份额不及其整个盘子的十分之一。然而，2016年后达芙妮的排名便逐步下滑，2018年后再也没有进入前十。
其实，达芙妮做电商，时间是很早的。达芙妮在2009年采取了自建电商平台的策略，与百度、台湾雅虎奇摩网共建“耀点100”电商平台，首创“线上购物+门店取货”的运营模式，此时，是陈英杰执权期间。
可惜两年后，耀点100出现资金链断裂，经验不足等问题，陈英杰不忍放弃，前后注资3亿元，甚至在2011年，关闭了达芙妮在京东、好乐买、淘宝、乐淘等优势线上平台的分销渠道。
结果，自建电商平台最终以失败告终，代价是惨痛的，也是致命的，不仅投资打了水漂，线上化计划破产，达芙妮也错过了淘宝、天猫、京东等平台的发展红利期，错过了转型电商的最佳时机。
2015年，新的掌门人张智凯上任，此时，达芙妮出现了3.79亿港元的首次亏损。但是，张并没有重视线上的发展，他的变革在于，定位做高端女鞋。让品牌看上去更年轻、时尚、潮流，改变店铺的装修风格，并且，关闭了亏损和形象不佳的店面，向购物中心布局。但是仍然没有重视向电商的转型。
数据显示，2020年电商收入约1.5亿港元，较2019年同比减少了31%。反观达芙妮的老对手百丽，百丽由于电商策略相对清晰，2018、2019年双十一，百丽连续两年成为女鞋排行榜第一，旗下他她、天美意、思加图线上销售表现不错。
这几年，达芙妮向轻资产转型不成功。2016年-2019年期间，达芙妮的亏损不断扩大。分别是8.38亿、7.42亿、9.94亿和10.7亿港元。
数据显示，2015年，达芙妮的库存周转期为218天，百丽国际的周转期为134天，而低价大众鞋履品牌“大东”从鞋子设计到上架，只需要14天。截止2020年底，达芙妮存货周转期为161天。远远落后于同行。
线下，由于供应链、渠道管理等问题，造成了大量库存，再加上快速扩张形成的资金链压力，达芙妮陷入了长期打折甩卖的泥沼。
产品款式更新慢、质量差、门店销售库存又挤压了新品的销售空间。新品销售不好，又变成新的库存，形成库存积压，成为了一个“死循环”。在这种情况下，达芙妮的品质下降、长期打折，使其品牌价值流失，更无法做到张智凯认为的高端女鞋的定位。
2020年，达芙妮的存货为4160万港元，上年同期则高达1.6亿港元，有较大的改观。2020年12月31日，包括于存货中的滞销及过时存货拨备余额为8310万港元。
业内观察人士把达芙妮的失利，归结为以下几点：首先，是达芙妮“错失”电商风口，自建电商平台，并与其他电商平台终止分销合作，最终错过了淘宝、天猫、京东等平台的流量红利，失去了电商业务的增长点。
第二是达芙妮错过了运动时尚的风口。第三是错失了现金牛业务。达芙妮2008年，达芙妮拥有阿迪耐克的销售代理业务，却主动放弃了这块业务，这本是一块极具价值的现金牛业务，可以缓解企业本身的资金链等问题。第四是品牌及价格管理问题，大量折扣商品冲击了正常销售渠道，影响新品销售和品牌溢价。
达芙妮的一连串失时和失策做法，似乎就是为了验证墨菲定律，有些做法诸如长期轻视电商以及后来自建电商平台，简直令人匪夷所思。请注意这不是事后的上帝视角，须知在2015年微信已经数亿用户，淘宝上已经卖开了凯迪拉克。
那么达芙妮为什么如此固执？
原因之一或许在于，这家公司创立于香港，历任掌舵者也没有大陆背景，而身处作为互联网沙漠的香港，达芙妮的想法和做法天然就和电商处于两个次代。所以达芙妮并不是抱残守缺，而是达芙妮从不认为自己遵循的那一套逻辑已经残缺。
