合约专业知识 | 第八节:标记价格

合约专业知识 | 第八节:标记价格
2021年04月23日 12:30 链得得App

“标记价格”,也称为“公平价格”。合约作为高杠杆高风险产品,交易所需要有完善的风控体系,来最大可能地保护用户的利益不受侵犯。 

1、永续合约的合理标记价格

对于永续合约,其合理价格等于标的指数价格加上随时间递减的资金费用基差。

所有的强制减仓合约都使用合理价格标记方法,但需要注意的是,这个方法只影响强平价格以及未实现盈亏,它并不影响已实现盈亏。

这意味着当你的委托执行后,你可能立即会看到正的或负的未实现盈亏。 发生这种情况的原因是合理价格与成交价格的略微偏差。 这是正常现象,并不意味着你损失了资金,但一定要留意你的强平价格,避免过早地被强制平仓。

2、合理标记价的计算方式

永续掉期合约的合理价格使用资金费用基差率计算:

资金费用基差率 = 资金费率 * ( 至下一个缴付资金费用的时间 / 资金费用时间间隔 )

合理标记价格 = 指数价格 * ( 1 + 资金费用基差率 )

3、特殊情况

少数情况下,由于指数的不稳定,合约的标记方法可能会使用另一种方法:Last Price Protected(最新成交价格保护)

最新成交价格保护 是一种类似于简单的最新成交价格标记的方法,它具有一些保护措施来确保用户不会遭受不必要的强平的功能。

首先风控系统会计算一个价格区间,该区间是以先前的标记价格(也即合理价格)为中心的一个维持保证金比例的区间(也即加减 0.5 个维持保证金比例)。

标记价格等于最后价格,但只在合理价格创建的这个价格区间。 如果价格区间移动,标记价格将保持不变。 标记价格可以向价格区间移动,但不能远离。

作者:虎符合约HOO;来自链得得内容开放平台“得得号”,本文仅代表作者观点,不代表链得得官方立场凡“得得号”文章,原创性和内容的真实性由投稿人保证,如果稿件因抄袭、作假等行为导致的法律后果,由投稿人本人负责得得号平台发布文章,如有侵权、违规及其他不当言论内容,请广大读者监督,一经证实,平台会立即下线。如遇文章内容问题,请发送至邮箱:linggeqi@chaindd.com

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