近日，陌陌在网络走红了一波。先是陷入了“数据出售门”，陌陌3000万数据在暗网被售卖，以50美元的价格出售，而陌陌官方回应称：这个三年多前通过撞库得来的数据，跟陌陌用户匹配极低，经多家媒体测试验证反馈信息错误。陌陌采用高强度单向散列算法即单向加密用户密码成密文，根本无法通过密文还原为明文，用户尽管放心用陌陌等等，然而一波未平一波又起，据某公众号媒体称，美国投资咨询公司J Capital 称，陌陌的直播业务可能存在“循环营收”的问题。大部分营收增长受部分用户驱动，某些用户在打赏后可以获得陌陌75%至100%的返现，简单点讲就是跟淘宝刷单一样，私底下再把钱退回给亲朋好友。
为了一探究竟，笔者注册了陌陌，来到直播间礼物打赏这里。
在普通用户进入的打赏页面，并未发现有返现的任何说明，但是，所有的礼物都是需要花钱的，连鼓掌、送一支玫瑰花也要1个陌陌币，其他礼物的价格基本都在6陌陌币以上，一块钱10个陌陌币，所以说这个直播平台，想送点什么是需要花钱的，吱个声引起主播关注是要花钱的。至于，作为主播，收到打赏能分到多少成现金有待进一步探索。
倘若如某公众号媒体所言，J Capital 所指出的现象存在，那么就是陌陌内部工作人员的暗箱操作，刷营收，做出好看的营收数字，可是美国某研究公司，为何没有直接甩出证据来，有理有据才站得住脚嘛，希望广大股民胖友们保持理智哈。
在经济学上，也有个名词叫做“自我预言的实现”， J Capital作为权威的研究机构，无论是J Capital还是某些媒体虚假爆料，都已经成功使得陌陌股价下跌约5%，这显然是非常高明的一招，事实上，许多股民胖友们情绪已经受到了影响。在没有查询到确实的证据前，陌陌的股价已经先被“唱衰”了一波，某些股民默默收割了一茬韭菜。
（图片来源斯多克财经）
国内最近的一次 “自我预言的实现”相信大家还记得，就在上个月初的事儿，2018年11月6日，最高人民检察院党组织书记、检察长张军和中国人民银行行长易纲支持民营企业发展的同时发声，在整个A股市场弥漫着悲观的情绪中起到非常重要的作用，随后的十天内，上证指数从两千五百多点一路上涨到两千七百多点。
在等待真相和官方回应，以及明天三季度财报发布前，我们先来回顾一下陌陌最近两个季度的业绩。
2018年一季度：净营收达27.6亿元人民币，同比增长64%，净利润为8.3亿元人民币，同比增长57%。其中直播服务营收23.6亿元人民币，占比高达85%，同比增长74.8%。此外，陌陌的还有有增值服务业务，包括会员订阅服务收入以及虚拟礼物收入，2018年第一季度陌陌增值服务营收达到2.4亿元人民币，同比增长62%。截至2018年3月31日，陌陌月活用户达到1.033亿，创下了历史新高。
2018年二季度：净营收为31.52亿元人民币（约4.943亿美元），与上一年同期的19.91亿元人民币（约3.122亿美元）相比增长58%，净利润7.51亿人民币，同比增长90%，其中直播服务业务营收26.21亿人民币，占总营收约83%。陌陌第二季度净营收的同比高速增长，由于直播服务、增值业务、移动营销业务营收的同比增长，以及推出移动游戏服务。截至2018年6月30日，陌陌月活用户达到1.08亿，再次创历史新高。
对比陌陌这一二个季度，从两个季度的营收利润来看，一季度净利润为9亿元人民币，二季度的净利润为7.51亿元人民币，虽然环比是减少，但是这两个季度事实上均较去年同期增长超过70%，月活用户方面，一二季度也是都创历史新高，二季度达到了1.08亿，这是一个庞大的数字，也是陌陌直播平台较其他直播平台的优势所在，陌陌作为一个社交软件本身自带流量，直播获取流量的成本几乎为零。
而直播业务，自2017年开始就是陌陌营收的主导业务，在2.65亿元人民币的营收上，直播业务贡献了2.13亿元人民币，而如今，二季度营收31.52亿元人民币中，直播服务营收26.21亿元人民币，占总营收的83%，一如既往，直播服务业务是陌陌营收的主导业务。
值得注意的是，陌陌的增值服务业务包括会员订阅服务和虚拟礼物打赏业务，事实上，在过去的一二季度表现上来，增值服务业务虽然在以非常高的速度增长，一季度增值服务业务2.4亿人民币，但从二季度3.25亿元人民币的营收上来看，仅占总营收的11.5%。
笔者又联想到文章开头某媒体称，陌陌营收的强劲增长很大一部分由用户驱动，部分用户在付款后均可获得75%至100%的返现，该分析师认为，这可能是一种洗钱的方式，且这种行为预计可能影响陌陌约40%的营收。“可返现的业务”应该只有在这个会员订阅服务和虚拟礼物打赏业务，但是这两项服务的总营收在第二季度才占11.5%，一季度约占7%，而某分析师说的“返现”行为会影响陌陌营收的40%，整个增值业务总营收全部返现才占了11.5%，某媒体真的有点夸张了。
而陌陌作为一个社交软件出身，本身就是一个具有庞大流量的平台，在其他直播平台需要依靠大V靠烧钱来获取流量的竞争中，陌陌直播平台几乎毫不费力，零成本就可以获取，这使得陌陌在商业模式上天生就具备优势，因此，陌陌的直播业务在其总营收上占主导地位。一个本身就具有非常大流量的直播平台上，盈利就变得非常简单了，无论是吸引广告投放，营销服务，礼物商城还是其他各种各样的盈利方式，因为流量才是盈利的前提，有足够的用户，才有盈利的机会。
三季度财报预测：在长期被看空和整体直播行业表现并不是特别理想的情况下，陌陌第三季度的财报，笔者认为，直播业务占营收主导地位的趋势暂时不会变，增值服务业务将进一步快速增加 。主要的原因是，人们对陌生人社交软件本身就有需求，特别是在中国，许多人还是比较内敛，线上的社交从根本上满足人们与陌生人的社交需求，所以陌陌的活跃用户增加是一种趋势。而在最近流行各种“土味”视频趋势上，直播平台这一部分的人群上来做直播也越来越多，这样平台不仅有大V，也有普通人参与直播，内容就更丰富，更能全方位满足人们的各种偏好，基于用户本身的社交习惯，看直播也将逐渐变成一种习惯，习惯一旦养成，很少人会轻易改变，因此，上陌陌看直播的趋势也逐渐变成了一种习惯，而在这个平台上，人们总能找到自己想看的内容，大家就更离不开了，所以陌陌直播的用户粘性非常强。
笔者认为，陌陌的股价依然会顺势小跌一波，这和它的三季度财报业绩好坏关系并不大，当然，业绩不及预期是一定会跌的，业绩不好对公司的股价影响非常直接，但是前两个季度，陌陌的业绩均超过分析师预期，笔者认为三季度财报业绩依然会超过分析师预期。但是，一个公司值不值得投资，依然要看这个公司本身的价值，那么我们先把这个问题放在下回再和大家细细研究哈。
