作者 | 李老师
出品 | 子弹财经
北京时间5月29日，有才天下猎聘（06100.HK）发布了2020年一季度财报。从各项关键数据来看，在这个特殊的财季，猎聘各项数据均远超市场预期。
财报显示，猎聘2020年一季度营收3.43亿元人民币，同比增长10.4%；毛利润2.82亿元人民币，同比增长13.2%；经调整经营利润0.26亿元人民币，同比增长1382.7%。
这一财报表现，使得猎聘在财报发布当周，股价上涨接近8个点。目前，猎聘股价较3月底发布年报时累计上涨19%，表现稳健。
2020年Q1期间，新冠疫情的爆发对全球经济及企业经营带来巨大冲击，人力资源行业整体增速放缓。在这一特殊背景下，猎聘为用户提供的多元科技人力资源服务的商业模式展现出强健的抗风险能力，带动其一季度的收入和利润实现了逆市稳健增长。
这份财报，也印证了子弹财经对猎聘的分析判断——企业在自己专业领域做到广度与深度的极致布局，发展会越来越顺畅。在疫情造成的经济下行背景下，猎聘的商业模式和战略布局抵御了疫情带来的负面影响，经营杠杆得以释放，实现逆势增长。
1、逆市稳健增长（图 / 猎聘官方）
营收、毛利的逆市稳健增长，是猎聘该季财报中的亮点，也是其股价表现强劲的主要原因。
对全球经济而言，突发的疫情是一只不折不扣的“黑天鹅”，企业停工、人们居家隔离，长达数月的“无流动”生活，对企业以及人力资源行业而言往往是致命的。一方面，企业为应对疫情开始减少招聘计划以控制经营成本或招聘更高端的人才来提升效率以求度过寒冬；另一方面，不少求职者宅在家，虽有求职需求，但隔离防疫让传统面对面的面试成为奢望。
此时，猎聘的价值得以显现。
一季度，猎聘核心的中高端人才招聘业务发展强劲。来自企业用户的收益为3.19亿人民币，相比2019年同期的2.91亿元人民币增速稳健。这部分收益主要来自猎聘为企业用户提供的一站式人才获取服务，包括基本人才获取费用、人才测评和背景调查等增值服务，以及面试快、入职快等猎头辅助闭环人才获取服务。
与企业用户的收益相比，来自个人用户的收益增速更高。财报显示，该季度猎聘来自个人用户的收益为1900万元，2019年同期为1640万元。从具体的收益来源看，主要是猎聘为个人用户提供简历修改、面试辅导及生涯咨询等职业生涯咨询和面试相关的个性化职业辅导服务，这也是猎聘利用平台优势延伸服务价值链之举。
总的来说，营收稳定增长，利润提升，企业用户和个人用户数持续攀升，共同带来了猎聘一季度整体业绩超预期。这一逆势增长背后，猎聘的生态模式得以验证。
猎聘BHC生态平台汇聚了庞大且活跃的用户群，实现招聘市场多方价值最大化，并通过面试快、入职快等结果为导向的闭环产品让企业在结果和预算可见的前提下进行招聘；而在技术创新和产品升级方面的持续投入，有效提升了猎聘的技术领先地位、产品服务能力、用户使用体验和业务运营效率，转化为可观的商业回报和社会效益。
而随着疫情得到有效控制，人力资源市场需求已呈现明显的反弹趋势，猎聘布局的多元化人才服务体系将在疫情后持续提升企业招聘效率，为客户带来长期价值，进而驱动业绩持续稳健增长。
财报中提到，在连接供需两端时，猎聘提供的如问卷星、多面等多元化线上化科技产品组合，在抗疫中展现出积极的社会价值。
问卷调查平台问卷星成为企业、学校、医疗保健机构、政府及社区在疫情防控期间有关人员健康状况及行踪记录的重要渠道，2020年一季度，问卷星调查收集量超过10亿，相当于问卷星2019年全年所收集的调查数量。
多面是一款视频人才平台，鼓励企业用户利用视频进行企业介绍及职位介绍、线上问答等，让求职者以自然的方式展示自我。同时，线上面试形式有助多个面试人员共同评估候选人亦可自动收集反馈，然后根据面试人员反馈及人工智能分析自动产生报告。2020年一季度，多面平台开展了近万场视频面试，让企业在疫情防控期间顺利开展无接触招聘。
“共享员工”，是疫后人才市场又一个重要关键词。猎聘旗下灵活用工平台勋厚人力针对餐饮企业在疫情期间用工成本高，而商超、生鲜电商等新零售平台及物流运输行业人力不足的问题，在该财季推出“员工共享”计划，帮助用人成本高的企业转化其员工至招聘难的企业。
此外，乐班班作为员工测评与培训平台，为企业解决疫情期间无法聚集性培训问题，通过在线方式合理优化企业内部培训和工作部署。
由此可见，猎聘最值得关注的点不光是营收的增长上，而是疫情后，洞察并满足人力服务市场上供需双方对在线招聘产生的新需求、新习惯，以及由此带来的互联网招聘新趋势。
2、中高端人才市场前景广阔
在收入与利润稳健增长的背后，不难反推出猎聘平台用户数的持续高位增长。
财报中一项颇为关键的数据是，猎聘平台个人用户量持续攀升，并创下历史新高。2020年一季度，猎聘平台个人用户数由2019年四季度的5420万名增至5630万名。
同时，猎聘验证企业用户数由2019年四季度的55.96万家增至58.16万家；验证猎头用户数由2019年四季度的15.84万名增至15.91万名。
而猎头用户与个人用户数据的稳健增长，证明了疫情下，人力资源市场供需两端对于互联网招聘，尤其对中高端人才招聘的需求趋势并未改变。
站在今天往回看，疫情发生后，企业对于中高端人才的渴望变得更为迫切。从企业的角度看，他们对中高端人才的需求重点在精准高效匹配上，这势必造成企业对闭环类招聘产品以及更专业的猎头服务需求的提升。
对求职者来讲，疫情让宅在家中的他们有时间思考职业发展之路。相较于往年海投简历，中高端人才对于专业化的求职服务需求更为旺盛：如何从简历环节展示自己的核心竞争力，如何让职业规划更为科学、面试成功率更高，求职者开始寻求专业的服务平台来帮助自己。
无论是简历优化、面试指导还是专业测评、背景调查等服务，猎聘都早已进行了布局，并在企业、猎头与求职者之间搭建起高效沟通的桥梁，并通过科技加码实现更精准地匹配，从而真正解决人才资源市场痛点。
此外，2019年以来，为更有效解决行业痛点，为用户带来更大价值，猎聘构建“一纵一横”的战略布局，为用户提供更多元化的人才服务。
（图 / 摄图网，基于VRF协议）
在纵向招聘业务上，猎聘从中高端招聘向上覆盖高端招聘，向下覆盖至大众招聘、校园招聘，通过国际高端猎头公司CGL、中高端招聘平台猎聘及校园招聘业务猎聘校园等品牌完成行业纵深布局。
在横向战略上，则开辟新的疆土，分别在B端和C端重点布局。在C端，有简历修改、面试辅导和生涯咨询等个性化职业辅导服务。在B端，则以勋厚人力、乐班班等人力资源服务，以及多面、问卷星等SaaS工具产品。
如此一来，猎聘完成了在纵向上对人力资源招聘服务的深度布局，在横向上对产业链全覆盖，真正实现人力资源一站式服务。
猎聘近年来加速布局的中高端人才市场服务与当前人才资源市场的发展趋势契合。据观研天下发布的《2019年中国人力资源服务市场分析报告-产业竞争现状与投资前景研究》显示，2017年，中国中高端人才市场规模达到969亿元，2022年预计达约2437亿元，明显高于同期平均年薪10万元以下的人才市场的复合年增长率。中高端人才获取服务所得收入占整个人才获取服务市场部收入的80%。
猎聘创始人兼CEO戴科彬曾表示，人才升级是经济结构转型及产业升级的必要条件，当前经济环境也促使企业进行组织架构优化调整来更好地应对挑战，因此中高端人才市场蕴含无限发展机会。
3、结 语
疫情天然带着“黑天鹅”属性，但不可否认其对互联网招聘行业的“加速”作用——企业人力资源数字化进程加快，在线招聘面试、在线员工培训等产品和服务的渗透率将持续提升。
当前，各行各业复工复产，疫情对就业市场的负面影响正在不断降低，企业未来还将释放出更多的用人需求，就业市场也将进一步升温。
猎聘能够在疫情期间保障人力资源市场运转，满足突然出现的多方市场需求，依靠的是其长期以来搭建的BHC生态及“一纵一横”战略的成效，而这并非一朝一夕之功。
对于公司未来发展，戴科彬表示，“猎聘已经完成从单一科技公司到多元的科技集团的升级，未来，将进一步夯实在人力资源科技服务领域的布局，帮助更多企业进行组织升级，帮助更多的个人获得职业成功。”
卡尔·多伊奇说：“当今世界唯一最大的力量是变革的力量。”相较于短期的营收增长，猎聘更需要保持在行业里的变革力量。
*文中题图来自：摄图网，基于VRF协议。
