前天，参加联想集团「财年誓师大会」，有一些体感触动，写篇点评式抒情笔记。
01.
2024财年，是联想成立40年最好的年份（官方带了个之一），创造了历史最佳成绩，着实有点超出预期。
前三个季度营业额同比增长21%，净利润同比增长70%。
个人PC稳坐全球第一，与第二名差距拉大5个百分点；智能手机业务，在中国以外市场，上升到第五名；ISG业务前三季度增长60%，Q3成功盈利；SSG业务保持了高增长和高盈利。
设备形态的创新也是层出不穷，卷轴屏、折叠屏、透明屏、2D/3D融合屏、太阳能供电PC等创新产品，均开花结果。
02.
两年前，我就写过「元庆相变」，他整个人柔和起来。
这次认真观察了两个细节：① 从容感，在讲到最好年份时，明显感觉到他嘴角搐动了一下，很少人能理解他的压力，二十多年接班交棒，太需要一场大胜来证明自己不辜负；② 下场时，和十几位高管挨个击掌式庆祝，毫无束缚地绽放活力，这在官方场合并不多见，足以见这个胜利Timing的集体共识。
可以说这个春天，联想多点开花。
03.
最令个人惊喜的，其实是联想创投。
过去5年，联想创投每年为公司稳定贡献，超过12亿人民币的投资收益。要知道，这可是在剧变的市场周期内。
从2016年以来，联想创投投资了280+企业，其中20+上市公司，50+细分行业独角兽。
尤其，A股上市的科创企业中，市值超3000亿的共有5家，联想创投命中了3家：寒武纪、宁德时代、海光信息。
04.
无论是巨鲸率，还是独角兽率，还是上市命中率，还是投资回报率，综合来看，联想创投都稳居中国TOP3 CVC（鹅厂肯定在列，另一家略有争议）。
如果你在圈外，可能会觉得不可思议，没想到“卖电脑的联想”，投资做的也这么好；如果你在圈内，它的平均IRR之高，可不是空口凭说就能做到，需要有硬功夫的。
05.
从投资结果来看，联想创投有两个特点：
其一、AI全产业链布局。
算力层如寒武纪、海光和摩尔线程，模型层如Mistral AI、阶跃星辰和智谱AI，应用层如黑芝麻、海纳AI等，当下火爆的机器人赛道，更是从机器人1.0到2.0布局投资了20多家。
其二、投资回报率极高。
每一次都提前预判风口、前置精准抄底。2012年2000w估值投旷视，2016年800亿市值重仓宁德时代，2017年参投思特威，在一众科技巨头很小的时候，人家早就投进去了，彼时估值相对较低，综合回报从十倍到千倍不等。
06.
从CVC定位来看，联想创投将财务收益和协同收益，二者平衡的很好。
联想创投作为公司的瞭望塔，坚持投资早期核心科技，推动科技产业化。
前置布局硅基智能产业链，从算力、架构、应用三个方向，推动近20家被投企业和集团开展合作。有一个隐形但重要的数据，2024财年，被投企业和联想集团业务协同金额创历史新高。
这是一家CVC的最基本、也是最难做到的功课，不仅需要有大局观，还要求手感狠稳准。做个比喻：飞镖扎中靶心同时，你还得穿越“铜钱”的方孔。
新的一年，联想创投继续支持HYBRID AI战略，新Flag很响亮：“争取为公司从财务回报、单个项目收益、生态协同贡献下一个10亿美元。”
07.
这么毒辣的眼光，和一个男人有关系。
他就是贺志强，江湖人称老贺。1979年，他以山西省理科状元的身份考入了北京邮电大学计算机系，并于1984年获北京邮电大学计算机通信学士。1986年，贺志强从中科院计算所研究生毕业，加入刚成立了两年的联想。
在贺志强担任CTO的15年时间里，高端服务器、手机、安全技术、智能硬件等业务均出自研究院。
老贺懂技术，对前沿敏感，自带第一性思维，最重要的是坚定判断，敢逆周期出手。最知名的一个例子是，在蔚来被嘲讽PPT造车时，他判断“李斌除了缺钱什么都不缺”，然后将蔚来介绍给合肥，帮助他起死回生。
08.
我挺喜欢这个“大男孩”的，拿话筒还搓搓手指，有点羞涩可爱。
但格局确实很高，分享了五个关注方向：
紧盯中美科技创新：世界进入科学发现和超级科技工程共同创新的阶段；
未来会是多智能体共存的硅基生态，AI应用将迎来爆发期；
未来会有越来越多的数字员工、机器人与人类共存；
新型计算技术突破和AI新场景推动的计算架构演变，如存算一体、量子计算、RISC-V、类脑计算等；
立体大交通：从自动驾驶、低空经济到航空航天，探索未来星辰大海。
09.
你能感受到他的情怀，超越了投资本身。
这两年，老贺在圈内，一直为中国创新科技企业吆喝，认为价值被严重被低估了。春节后，诸多变量叠加之下，更理性的估值逻辑也在重构。
他的演讲结束语是——“相信科技、相信创业者、相信未来”，带着满腔赤诚。
10.
十年一个轮回。
昨天，杨元庆喊出，联想要开启第五次创业。时间真是一个神奇的东西，只要拉得足够长，就能看到更高维的真伪。
有几个熬过40年的公司呢？有几个被检验二代接班成功的公司呢？有几个年年贡献12亿利润的CVC呢？
今天的联想，值得新的联想。
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