芯片破局者，终于出现了！
一直以来，全球CPU芯片市场上英特尔和AMD（超微半导体）双雄争霸，新进入者很难跨越高墙。
而现如今，这个进入壁垒被打破了。因为，“第三极”正在强势崛起。
就在近期，阿里达摩院旗下玄铁发布了其最高性能处理器C930，性能达到SPECint2006基准测试的15/GHz。
这意味着什么水平呢？
SPECint2006是衡量CPU整数运算性能的基准测试，得分越高，性能越强。
当下高性能CPU，如Intel Core i9、AMD Ryzen 9的SPECint2006得分一般在 40-60分左右。
按照主频为3GHz计算，则它们俩的单频率得分大约在13-20/GHz之间。换句话说，玄铁C930的性能已经与高端CPU相当。
而更难能可贵的是，玄铁C930的能耗要相对更低。
那么，阿里是如何做到的呢？
这就要归功于我们上面说的“第三极”——RISC-V指令集了。
在CPU芯片世界，指令集，相当于“语言”，是设计芯片的基础，直接关系到CPU的性能。
此前全球两大处于垄断地位的指令集，一个是英特尔的X86指令集，一个是ARM公司的ARM指令集。华为海思、海光信息、兆芯等都是从它们两家购买。
然而2010年，开源指令集RISC-V横空出世，适用于从微控制器到高性能计算在内广泛的应用领域。
开源的意思是，RISC-V允许任何人使用、修改和扩展，并且不需要支付专利费用。
2023年，在首届玄铁RISC-V生态大会上，倪光南院士表示：“毫不夸张地说，中国芯片产业和整个芯片生态将会越来越多地聚焦于RISC-V架构。”
语言照进现实，开名不见经传的RISC-V指令集，的确成了AI时代的“黑马”，重要性日益凸显。
一方面，它具有成本和功耗低、高效且安全的优点，契合端侧AI应用各类细分领域的差异化需求，堪称端侧算力的“天选架构”。
例如，前面玄铁C930的定位就是嵌入式系统、边缘计算设备以及AIoT设备（智能音箱、智能可穿戴设备等）。
另一方面，它开源的特性让许多中小企业可以零成本玩转高端芯片，降低了芯片设计的一个门槛。
2023年，我国RISC-V芯片市场规模大约17亿美元，预计到2030年市场规模将扩大到250亿美元，年复合增速接近50%。
可以说，在端侧AI逐渐落地的情况下，基于RISC-V指令集的芯片市场是一条长坡厚雪赛道。
国内不少芯片公司已经看到了RISC-V的应用潜力，像全志科技、紫光国微、芯原股份、北京君正等都有相关研究。
其中，全志科技在这方面的实力较为强悍。
首先，起步早、投入大。
早在2020年，全志科技就是RISC-V生态的构建者之一，参与从指令集到IP、到芯片、到产品的供应链各个环节。
并且2020年之后，公司的研发力度持续加强。2020-2023年，公司研发费用从2.84亿元增加到4.88亿元；研发费用率从18.85%上升到29.14%。
2024年前三季度，全志科技仍旧保持高水平的研发支出，研发费用和研发费用率分别高达4.04亿元和23.99%。
其次，与龙头阿里合作。
一分耕耘，一分收获。2021年4月，全志科技发布全球首款搭载阿里平头哥玄铁C906RISC-V的应用处理器D1。
这款芯片广泛应用于智能家居、智能汽车等诸多领域。另外，公司研发的哪吒开发板也成为主流RISC-V开发平台，成绩斐然。
当然，这还只是全志科技与RISC-V指令集有关的竞争力。
实际上，公司全部的产品型号和客户资源都相当丰富。
产品覆盖范围广：
全志科技共有A、H、R等7大系列产品，下游不论是汽车电子，还是智能家居，甚至平板电脑等消费电子领域均有覆盖。
而当下，AI正在与千行百业融合，AI眼镜、AI玩具等爆品层出不穷，公司的产品矩阵恰好匹配这个趋势，出货量有望增加。
客户资源优质：
全志科技的产品性能也是行业一流水平，这点从公司的客户质量上就能得到验证。
公司客户包括华为、小米、百度、阿里、字节跳动、科大讯飞、美的集团、石头科技等，全都是消费电子、互联网以及家电龙头。
值得一提的是，全志科技还是宇树科技的芯片供应商。
公司给宇树科技的四足机器狗提供算力芯片，是核心供应商之一，并且还通过持有深圳安创的股权而间接持有宇树科技的少量股权。
2022年，由于消费电子行业去库存，全志科技业绩出现较大幅度的下滑，但2023年随即恢复增长趋势。
2024年前三季度，公司实现营收16.85亿元，同比增长50.36%；实现净利润1.51亿元，同比增长834.56%，均超过2023年全年的水平。
根据业绩快报，2024年全志科技预计实现营收22.88亿元，同比上升36.76%；实现净利润1.67亿元，同比上升625.82%。
这与下游车载、工业、消费等领域的芯片需求上升密切相关。公司表示，2024年扫地机器人、智能投影、泛安防等芯片出货量显著提升。
未来，全志科技有望继续受益于AI浪潮带来的电子产品智能化红利。
最后，总结一下。
不难看出，芯片架构用百年时间建立的森严秩序正在被打破，开源RISC-V指令集正是这个破局者。
我国，甚至全球都在大力开展RISC-V指令集的生态构建，全志科技是其中入场较早且实力较强的玩家之一。
其丰富的产品种类和客户资源也将助力公司从AI端侧应用加速落地中获得业绩增量，成为AI时代的弄潮儿。
以上仅作为上市公司分析使用，不构成具体投资建议。
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来源：飞鲸投研
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