3月27日，社交平台Soul再次向港交所递交上市申请。
去年6月，Soul撤销了赴美上市计划，转战港交所，但其此前提交的上市材料已于年初失效。此次Soul最新的招股书显示，2020年-2022年，Soul的收入分别为4.98亿元、12.812亿元和16.674亿元，毛利率分别为：79.9%、85.2%及86.3%。2020年-2022年，公司净亏损分别为5.791亿元、13.244亿元及5.085亿元。
从2016年的“灵魂入场券”到“以Soul为链接的社交元宇宙”，Soul的“饼”越画越大，可是在资本市场的进展却并不理想。眼下，Soul又举起了AIGC的大旗冲向港交所。
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1亿年轻人为何带不动Soul？
2016年，Soul以“孤独的灵魂”为切入点切入年轻人社交场景，并以虚拟非颜值重灵魂的创新模式在陌陌眼皮底下迅速崛起。
不过2022年其月活数据出现了“滞胀”。最新的招股信息显示，2020年-2022年，Soul的平均月活跃用户分别为2080万、3160万及2940万，同期平均日活跃用户分别为590万、930万及950万。
同时，Soul对核心用户的依赖更加明显，数据显示，2021年，平台月活跃15天以上的用户占MAU比例为59.4%，2022年该比例已提升至63.7%。
2021年Soul发展最快，Soul用户产生超过7.9亿条新内容，MAU发帖率35.9%，广场贴的平均回复率超过91%。2021年，Soul日均用户时长达到了45.3分钟，月均三个月用户留存率为79.1%。
2020年底Soul的累计注册用户已超过1亿，但增长瓶颈也随之而来——直至今日，Soul仍在沿用“1亿年轻人都在用”的宣传口径。摆在Soul面前的有两条路：要么通过并购等方式继续做大用户基本盘，要么在商业化方面寻求破局。然而在当下的资本环境中，选择后者显然更加务实。
据了解，Soul的营收主要依靠增值服务和广告服务。增值服务包括虚拟币、会员订阅，礼品电商等业务。按业务看，2022年Soul的增值服务营收15.19亿元，广告服务营收1.48亿元，其他营收54.4万元。
上一版Soul招股书显示，增值服务月平均缴费人数从2019年的26.89万增加到2020年的92.93万，每个缴费用户月平均收入分别为21.9元和43.5元； 2021年第一季度，Soul付费用户达到170万。平均收入达到60.5元，会员的增值服务有效提升。但是在广告收入方面，Soul的表现却并不理想。比如2021年，Soul的增值服务营收为12亿元，占营收的比例为93.9%；广告收入为7786.4万元，占营收的比例仅为6.1%。
从收入结构上看，Soul与其它社交平台并无太大差异。在用户规模无法快速增长的背景下，靠增值服务“一条腿走路”注定行不通。截至目前，Soul也并未通过上述模式实现盈亏平衡。公司净亏损依然超过5亿元，过去三年累计亏损超过24亿元。
不难发现，Soul遇到的困境和其它社交应用如出一辙。
第一，Soul既要保持用户增速，又要快速提升ARPU，这在逻辑上十分矛盾。拉新需要付出大量营销成本，短时间内寄希望于自己重金“买”来的用户产生消费，非常困难。第二，Soul需要内容造血能力，通过优质的UGC吸引用户。但内容社区的“内容”和“广告”又天然对立，重内容必须要在广告营收方面做出妥协。
类似的问题，陌陌也曾遇到过。就像唐岩所说，一个开放式社交平台如果只有功能性属性的话，将很难产生持续性。所以Soul急需找到一个答案——平台究竟能为1亿用户提供哪些新的价值？为此，Soul决定通过技术研发来开辟新的服务场景。
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从NAWA Engine到AIGC，换汤不换药？
去年，SOUL上线了智能对话机器人AI苟蛋，并推出AI生成绘画等功能。今年年初，Soul的自研引擎NAWA Engine正式上线，该引擎集AI、渲染、图像处理于一体，旨在围绕场景构建和游戏设计等方面满足z代对元宇宙产品的消费需求。最新的招股书亦显示，Soul此次IPO募集所得资金净额将主要用于改善并升级专有技术、优化数据分析能力，开发社交元宇宙。
早在2019年，Soul就开始布局元宇宙并持续加大研发投入。彼此元宇宙概念大热，NAWA Engine集AI、渲染与图像处理于一体， 在场景打造和用户玩法设计上推陈出新，迎合Z世代对捏脸的喜爱，满足了高阶玩家对元宇宙的进阶需求现阶段，该引擎支持静态捏脸和动态捏脸功能。静态大部分是用户自己完全按照喜好组合框架，动态更像AR头套，根据捕捉人物的表情神态等，同步的呈现虚拟人脸，这方面可以参考ios的“拟我表情”。
从笔者的体验来看，NAWA作为一款渲染引擎，确实有着不俗的表现，从设计风格和美术表现来看，NAWA仍保持了较高的审美逼格，整体偏向ins风，同时也有极具美感的国风妆效，整体比较潮流，但是目前只有20多款造型可选，希望未来还有更多款式。
从动态体验来看，面部表情的捕捉也比较迅速，表情识别的维度也不错，比较常规的大笑，皱眉，眼球跟随都很灵敏，但是一些复杂表情表现不足，在这里值得一提的是，很多用户担心暴露真实面容这一点，笔者可以负责的说绝对不会，人脸捕捉的技术非常灵敏，只要手或者其他障碍物挡住脸部，或者脸移开屏幕超过一半，屏幕会显示马赛克。从技术层面体验，渲染纹理细腻，整体帧率就顺畅，虚拟形象生成2s左右，头像与头像之间的切换也完全不会暴露隐私，这方面体验极具安全感。
这些新技术看似性感，却没能有效延伸Soul的服务半径。
Soul在创立之初，就试图弱化颜值在社交链上的权重，以兴趣爱好等其它介质吸引年轻用户。
这种社区运营的价值在于，通过弱化颜值匹配到兴趣，观点，喜好相投的朋友。也就是说，用Soul的大部分用户默认通过颜值以外的个人亮点在展示自我、结交朋友。这一背景也促成了Soul的社交元宇宙哲学：在陌生人社交转向熟人社交的过程中绕过“颜值”，创造更庞大的需求场景。
NAWA Engine和AIGC在某种程度上与这种运营理念背道而驰。前者把用户的注意力又带回了“颜值”，后者干脆用“AI” 扮演关系链扩展的“伪节点”，颇有舍近求远的意味。如果不能找到更具想象力的应用场景，Soul的前路或许将充满坎坷。
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